El Gobierno volvió a aprovechar ayer la liquidez ociosa que quedó en cartera de los bancos para tomar $4,9 billones del mercado. Lo hizo con la reapertura de dos bonos por vencer a mediano plazo y con capital ajustable por inflación, que fueron colocados con tasa negativas del 3,5% en promedio.
Se trata de un monto que supera en 2,5 veces los vencimientos de deuda en pesos más próximos por $1,9 billones que enfrenta, lo que le dio la posibilidad de usar el excedente para `continuar con el proceso de saneamiento de la hoja de balance del Banco Central (BCRA) y la mejora de la carga financiera de la deuda del Tesoro`.
De hecho, anunció que el financiamiento obtenido por encima del monto de los vencimientos` que enfrenta lo usará para volver a recomprar deuda del Tesoro nacional en cartera del BCRA `por un valor efectivo de $2.950.000 millones`, según el comunicado oficial.
El título a rescatar es el Global 35 en dólares (AL35), una operación que involucrará a una cifra aproximada `al 30% de la base monetaria`, destacó.
El Ministerio de Economía hizo notar que la situación de equilibrio fiscal financiero conseguida por el Tesoro nacional `elimina la necesidad de tomar nueva deuda`, algo que permite que el excedente de financiamiento obtenido se vuelque a los fines antes descriptos.
Además, la Secretaría de Finanzas, a cargo de Pablo Quirno, hizo notar que la demanda del mercado se concentró en los títulos por vencer en 2026 (TZX26) y 2027 (TZX27) siendo `consistente con nuestro objetivo de estirar el perfil de vencimientos`.
Por esa razón fue que se convalidó el total de las ofertas presentadas por esos papeles en la subasta de hoy, explicaron.
`Con el excedente le comprarán al BCRA US$2700 millones en Arg- Bon 2035, cifra que representa el 42% de la emisión. De este modo, se reduce la deuda en dólares y contrae la oferta de pesos, a la vez que ratifican la política de déficit cero`, hizo notar Javier Casabal, estratega de inversiones del Grupo Adcap.
Estrategia con muchas aristas
Hasta aquí, el Gobierno había usado los excedentes de dinero conseguidos con nuevas colocaciones de deuda en pesos indexados pero a cupón 0 y con tasas negativas para recomprar títulos en poder del BCRA pero en pesos.
Incluso, días atrás se conoció a través del Boletín Oficial (BO) que Finanzas le realizó un canje al sector público de la letra CER que vence este mes (X20F4) por el Boncer a caducar en noviembre de 2025 (TX25)`.
Esto confirma que la recompra anunciada ayer significaría además la primera que apunta a una reducción de la deuda en moneda extranjera.
`Tomaron deuda en pesos ajustada por inflación a tasas reales negativas y con eso cancelan deuda en dólares que rinde +20% y con pesos que se destruyen porque es un papel que tenía en cartera el BCRA`, tradujo un banquero que pidió anonimato. `Acá todo se confunde. Es muy bueno`, cerró.
El Gobierno enfrenta aún este mes vencimiento de deuda, según datos del mercado, por unos $4 billones, básicamente relacionados con un bono Dual (aquel que ajusta capital por inflación o dólar oficial, lo que resulte más conveniente para su tenedor del papel).
Por esta razón, febrero aparecía como el primer mes con vencimientos relevantes para el nuevo gobierno y se había hablado de la posibilidad de aliviarlos con algún canje de deuda. Sin embargo esa operación, mencionada en el marco de una reunión con banqueros el mes pasado y en el staff reporte del FMI, quedó por ahora `en suspenso`, según pudo establecer recientemente la nación de consultas con fuentes oficiales.
La Nación