2022-05-18 19:33:14
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  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan levemente al alza (S&P 500 +0,2%, Dow Jones +0,1% y Nasdaq +0,5%), aunque los operadores monitorean las señales negativas del mercado de bonos sobre la economía. Una señal de recesión se activó el jueves cuando los rendimientos del Tesoro a 2 y 10 años se invirtieron por primera vez desde 2019. El rendimiento del bono a 5 años cotiza por encima de su contraparte a 30 años. Los inversores también están observando los últimos acontecimientos en Ucrania. El canciller alemán Olaf Scholz dijo el domingo que las naciones occidentales impondrían sanciones adicionales a Rusia en los próximos días. El miércoles, el Comité Federal de Mercado Abierto publicará las actas de la reunión de marzo de la Fed, brindando a los inversores una comprensión más profunda de cómo la entidad monetaria ve las condiciones del mercado. Las principales bolsas de Europa operan con subas, mientras las potencias occidentales preparan más sanciones contra Rusia tras las denuncias de masacres de civiles en ciudades ucranianas ocupadas. El principal fiscal de Ucrania dijo que se habían encontrado 410 cuerpos en ciudades recapturadas de las fuerzas rusas en retirada alrededor de Kiev como parte de una investigación sobre posibles crímenes de guerra, mientras que el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky acusó a Rusia de genocidio. Moscú ha negado las acusaciones que sus fuerzas mataron a civiles en Bucha. Aumentó el superávit comercial de Alemania para febrero. Los mercados en Asia cerraron al alza, cuando el índice Hang Seng de Hong Kong lideró las ganancias entre los principales mercados de la región el lunes, ya que las acciones tecnológicas subieron fuertemente. El resto de los mercados en China están cerrados los lunes y martes de esta semana por feriados. Es posible que el sentimiento de los inversores se haya visto impulsado por una señal reciente de las autoridades chinas sobre el progreso hacia la resolución de una disputa de auditoría que amenaza a las empresas chinas que cotizan en EE.UU. Mientras tanto, la directora ejecutiva de Hong Kong, Carrie Lam, anunció el lunes que no buscará un segundo mandato en el cargo. Se publicará el índice PMI del sector servicios de Japón para marzo. El petróleo WTI opera con subas, debido a que persisten las preocupaciones sobre los suministros, incluso cuando los inversores están atentos a la liberación de suministros de las reservas estratégicas de las naciones consumidoras. El oro aumenta, aun cuando el dólar y los rendimientos de los Treasuries se consolidaron luego de un fuerte informe de nóminas de EE.UU. que elevó las expectativas de aumentos agresivos de las tasas de interés de la Fed. La soja muestra ganancias, después que datos mostraron que las exportaciones de granos de Ucrania en marzo fueron cuatro veces menores que los niveles de febrero, a causa de la guerra. El dólar muestra un incremento, ya que los rendimientos de los Treasuries aumentaron con las expectativas de aumentos rápidos de las tasas de interés de EE.UU. El euro baja, ya que se ha visto afectado por las preocupaciones sobre el daño económico de la guerra en Ucrania, especialmente por las expectativas de la prohibición del gas ruso en Europa. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben levemente, cuando los inversores permanecen atentos a las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal que se publicarán en la semana. Los rendimientos de los bonos europeos muestran fuertes caídas. NOTICIAS CORPORATIVAS TWITTER (TWTR): documentos presentados ante la SEC revelaron que Elon Musk compró una participación pasiva de más del 9% en la empresa de redes sociales. Se produce a menos de una semana después que Musk encuestara a sus seguidores, cuestionando si el gigante de las redes sociales sigue los principios de la libertad de expresión. La participación tiene un valor de USD 2.890 M. GAMESTOP (GME) buscará la aprobación de los accionistas en su próxima reunión para implementar una división de acciones. La empresa propone un aumento de 300 M a 1.000 M de acciones. BLACKBERRY (BB) informó decepcionantes ingresos por ciberseguridad en el trimestre anterior. La compañía comunicó que los ingresos por este concepto habrían llegado a USD 122 M, por debajo de una estimación de StreetAccount de USD 126 M. WALGREENS BOOTS ALLIANCE (WBA) informó ganancias del segundo trimestre que superaron las estimaciones del consenso, aunque aclaró que tomará tiempo que sus inversiones en atención médica valgan la pena. A su vez, Baird rebajó la calificación de las acciones a "neutral" desde "outperform" y recortó su precio objetivo en la cadena de farmacias. LATINOAMÉRICA CHILE: Economía crece un 6,8% interanual en febrero, menos de lo proyectado. El mercado esperaba un alza del Indicador Mensual de Actividad Económica en el orden del 8,2% en el segundo mes del año. Por otro lado, el avance interanual de la economía se debe al aumento de las actividades de servicios, según el Banco Central. PERÚ: Inflación trepa al 1,48% en marzo, el indicador mensual más alto en 26 años. Datos históricos del Banco Central de Perú registran que la inflación mensual más alta hasta ahora se había registrado en febrero del 1996, cuando los precios al consumidor avanzaron un 1,53%. ECUADOR: El país sube la proyección de su crecimiento económico para este año a 2,8% desde 2,5%. Según el Banco Central del Ecuador (BCE) la mejora en la meta de su crecimiento se debe a un mayor consumo interno y mayores expectativas económicas para el sector privado, además de un aumento en la inversión pública en educación, salud y vialidad. ARGENTINA RENTA FIJA: Morixe colocará el jueves ONs en pesos por hasta ARS 500 M. Bonos en dólares en alza la semana pasada. Los soberanos en dólares terminaron la semana en alza, impulsados aún por el cierre del acuerdo con el FMI aprobado por el board del organismo y por el Congreso argentino. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró el viernes en 1714 puntos básicos, reduciéndose en la semana 71 unidades (-4%) y marcando la cifra más baja desde el 18 de febrero pasado. Las subas se dieron en un marco en el que el mercado ponderó menos las peleas internas del Gobierno y porque eso podría terminar provocando un debilitamiento del oficialismo y la posibilidad que en 2023 haya un gobierno más pro mercado. Desde que se aprobó el acuerdo con el Fondo, los bonos recuperaron apenas una pequeña parte de lo perdido desde que salieron a cotizar a los mercados en 2020 (aún en lo que va del año se manifiestan en baja). Los títulos públicos en pesos (en especial los atados al CER), volvieron a mostrarse en alza esta semana, frente a las elevadas expectativas de inflación para los próximos 12 meses. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio 0,6%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 1,5%. MORIXE HERMANOS colocará ONs en pesos Clase II, a 12 meses de plazo, a tasa fija, por un monto nominal de hasta ARS 400 M (ampliables hasta ARS 500 M). Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). Las ONs Clase II deberán ser integradas: i) en pesos y/o ii) en especie mediante la entrega de ONs Clase I emitidas por la Sociedad el 8 de junio de 2021 (MXC1O), mediante una relación de canje que será informada por la compañía. El roadshow de los títulos comenzará hoy y finalizará el 6 de abril. La subasta se realizará el día 7 de abril de 10 a 16 horas. TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR informó que durante el período comprendido entre los meses de enero a marzo de 2022 la empresa adquirió ONs Clase II emitidas en 2018 con vencimiento en 2025 por un valor nominal de USD 7,26 M. RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió en la semana 0,7% (contrario a la tendencia global) El mercado local de acciones terminó la semana con una ligera baja, ante ruidos políticos internos en el Gobierno después de cerrado el acuerdo con el FMI, sumado a esto el difícil panorama externo por la creciente inflación a nivel global. En este contexto, el índice S&P Merval perdió en las últimas cinco ruedas 0,7% en pesos, mientras que en dólares (al CCL) ganó 4,8%, y se ubicó en los 92.390,98 puntos, muy cerca del valor máximo semanal de 93.059 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 5.236,8 M, marcando un promedio diario de ARS 1.047,4 M. En tanto, en Cedears se negociaron en el mismo período ARS 12.285,8 M, dejando un promedio diario de ARS 2.457,2 M: Las acciones que más subieron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Central Puerto (CEPU) +4,3%, Ternium Argentina (TXAR) +2,8% y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +2,4%, entre las más importantes. Sin embargo, cayeron en la semana: Sociedad Comercial del Plata (COME) -6,2%, Cresud (CRES) -5,7%, y Cablevisión Holding (CVH) -5,7%, entre otras. En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de alzas. Se destacaron: Telecom Argentina (TEO) +7,7%, seguida por Central Puerto (CEPU) +7,6%, Edenor (EDN) +6,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +6,2%, YPF (YPF) +5,4%, y Pampa Energía (PAM) +5,1%, entre las más importantes. En tanto, terminaron en baja: Globant (GLOB) -4,8%, Tenaris (TS) -1,9%, Despegar (DESP) -1,6% y Cresud (CRESY) -1,2%, entre otras. Indicadores y Noticias locales Recaudación fiscal creció 62,5% nominal en marzo (AFIP) La recaudación de marzo estuvo por encima de la inflación incrementándose 62,5% YoY (según la AFIP), impulsada principalmente por el incremento de los tributos asociados al comercio exterior (+83,6%). Asimismo, los recursos de la Seguridad Social (+64,4% YoY), los impuestos ligados a la actividad económica (+62,5% YoY) y el impuesto a las Ganancias (+64,1% YoY) contribuyeron en dicho crecimiento. Asimismo, el desempeño del IVA (55,3% YoY) y del Impuesto a los Créditos y Débitos (58,6% YoY) contribuyeron al crecimiento de la recaudación nacional, impulsados por la evolución expansiva del nivel de actividad. Liquidación de divisas del agro se incrementó 7,6% YoY en marzo De acuerdo a la Ciara-CEC, la liquidación de divisas por parte del sector agroexportador registró un crecimiento en marzo de 19,3% MoM, y de 7,6% YoY, al ubicarse en los USD 2.984 M; el mejor mes de marzo de los registros de los últimos 20 años. El monto liquidado desde el 2 de enero de 2022 asciende a USD 7.926 M, registrando un crecimiento de 17,8% con relación al mismo período del año previo. Los precios internacionales mantuvieron su tendencia alcista, aunque los embarques fueron afectados por la persistente bajante del río Paraná, que reduce las cargas en los puertos de up river así como condiciones climáticas cambiantes. Venta de autos cayó 7,0% YoY en marzo (ACARA) Según ACARA, el patentamiento de vehículos registro una caída durante marzo de 7,0% YoY finalizando con 34.302 unidades. Sin emabaro, la entidad agregó que los patentamientos de marzo fueron 17,7% mayor que el nivel alcanzado en febrero de 2022, cuando se registraron 29.134. De esta forma, en los tres meses acumulados del año se patentaron 106.978 unidades, esto es un 8,6% menos que en el mismo período de 2021, en el que se habían registrado 117.091. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron USD 247 M y terminaron ubicándose en los USD 43.074 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) quebró la zona de los ARS 190, ubicándose por debajo del MEP y la brecha alcanzó su valor más bajo en casi 11 meses. De esta manera, este tipo de cambio cayó en la semana -ARS 10,98 (-5,5%) y se ubicó en los ARS 189,52. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) terminó en ARS 189,63, perdiendo en las últimas cinco ruedas -ARS 10,56 (-5,3%). Por su parte, el tipo de cambio mayorista cerró el viernes en ARS 111,12, subiendo en la semana 74 centavos (+0,7%).

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan al alza (S&P 500 +0,4%, Dow Jones +0,5% y Nasdaq +0,5%), cuando los inversores se preparan para el inicio de un nuevo trimestre de operaciones, mientras un indicador de recesión en el mercado de bonos continúa en niveles problemáticos. Los inversores también esperan el informe oficial de empleo de marzo que publicará el Departamento de Trabajo. Los tres principales índices registraron su peor trimestre desde marzo de 2020. El Dow Jones y el S&P 500 cayeron un 4,6% y un 4,9% respectivamente, y el Nasdaq cayó más del 9%. Sin embargo, las acciones mostraron una recuperación a fines de marzo después de las fuertes bajas ocasionadas por el aumento de las tasas de interés y la inflación que definieron la primera parte del año. Se incrementaron las peticiones de subsidios por desempleo y el índice PMI de Chicago. Se publicarán las nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo y los índices PMI Markit e ISM manufactureros para marzo. Las principales bolsas de Europa operan con subas para comenzar el segundo trimestre con tono positivo, mientras las conversaciones entre Rusia y Ucrania continúan guiando el sentimiento de los inversores. Las conversaciones de paz entre ambos países han dado pocos frutos hasta el momento, al tiempo que Kiev y sus aliados occidentales se mantienen escépticos sobre las intenciones de Moscú y la veracidad de su compromiso con las retiradas militares parciales en el norte de Ucrania. Se contrajeron los índices PMI Markit manufactureros de Alemania, la Eurozona y el Reino Unido para marzo. Se aceleró la inflación de la Eurozona. Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que una encuesta privada mostró que la actividad manufacturera china se contrajo en marzo. Las acciones tecnológicas chinas en Hong Kong registraron pérdidas considerables el viernes, con Alibaba cayendo un 2,14% y Baidu un 4,45%. JD.com también perdió un 2,14%. Pero en el pre-market rebotan fuertemente cuando China evalúa otorgar a EE.UU. acceso total a las auditorías de grandes empresas. La negociación en una serie de empresas que cotizan en Hong Kong, incluidas las firmas inmobiliarias chinas Kaisa Group y Sunac, se suspendió después de no cumplir con la fecha límite para informar los resultados anuales. Se deterioraron los resultados de las encuestas Tankan para el 1°T22, al tiempo que se publicaron los índices PMI Markit de Japón y PMI Caixin manufacturero de China para marzo con disparidades. El petróleo WTI opera con caída, antes de una reunión de la Agencia Internacional de Energía (AIE) que discutirá la liberación de reservas de emergencia, que se suma al anuncio de una gran liberación planificada por parte de EE.UU. El oro retrocede, dirigiéndose a una caída semanal, ya que los mayores rendimientos de los Treasuries merman el atractivo del metal, como así también un dólar fuerte agrega más presión. La soja muestra una caída, por lo que marcaría pérdidas semanales, después que el Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) pronosticara una siembra récord de oleaginosas en Norteamérica. El dólar extiende un repunte antes de un informe clave de empleo en EE.UU. que podría llevar a la Reserva Federal a decidir si realiza un aumento en la tasa de interés de hasta 50 puntos básicos el próximo mes. El euro baja, luego de su fuerte retroceso anterior desde un máximo de un mes, ya que se desvanecen las esperanzas de un alto el fuego en Ucrania. Todavía está en camino para registrar ganancias semanales. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben, con los inversores atentos a la publicación de datos de empleo. Los rendimientos a 2 y 10 años se invirtieron por primera vez desde 2019. Los rendimientos de los bonos europeos muestran avances, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS BAIDU (BIDU) se agregó a la lista de la Comisión de Bolsa y Valores de acciones de China que cotizan en EE. UU. y que podrían eliminarse si la empresa de búsqueda en Internet no divulga las auditorías financieras a los reguladores de EE. UU. AMYLYX PHARMACEUTICALS (AMLX) no fue capaz de convencer a la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA, por sus siglas en inglés), que votó para no recomendar la aprobación de un medicamento experimental para la ELA desarrollado por la empresa. Los datos del estudio no habrían sido capaces de probar que el medicamento fuera efectivo para combatir la enfermedad. ADVANCED MICRO DEVICES (AMD) fue calificada negativamente por los analistas de Barclays, que rebajaron la calificación del fabricante de chips, citando la presión inminente de los rivales en los mercados de juegos y PC el próximo año. El analista de Barclays, Blayne Curtis, rebajó su calificación para AMD a 'equal weight' desde 'overweight', al tiempo que recortó su precio objetivo en alrededor de un 22% a USD 115 por acción, citando el "riesgo cíclico en varios mercados finales" que se avecina en 2023. LATINOAMÉRICA MÉXICO: Presidente implementará controles de precios de alimentos si la inflación sigue alta. El mandatario López Obrador no ofreció más detalles sobre la medida de control, pero el Banco Central ha elevado constantemente su tasa clave en un intento por frenar la inflación, que ha sido calificada como muy alta por el Gobierno. COLOMBIA: Banco Central inicia reunión y se espera una fuerte alza de su tasa de interés. Según un sondeo reciente, el directorio de la entidad financiera colombiana se inclinaría por elevar el tipo de interés de referencia en 150 puntos base a un 5,5%, el mayor aumento desde noviembre de 1999. Algunos analistas estiman que el Banco Central colombiano podría llevar la tasa de interés incluso hasta un nivel de 8% antes de finalizar el año, muy por encima del 5,75% que proyectaron en el sondeo del mes pasado. CHILE: El desempleo subió a un 7,5% en el trimestre móvil a febrero respecto a los tres meses previos, en medio de la recuperación que ha mostrado la economía tras el impacto del coronavirus. El Instituto Nacional de Estadísticas informó que la caída del empleo en el país sudamericano es "producto del alza de la fuerza de trabajo (4,1%), menor a la presentada por las personas ocupadas (7,4%)". ARGENTINA RENTA FIJA: A pesar de la aprobación del acuerdo con el FMI, los bonos en dólares terminaron marzo con caídas Los bonos en dólares cerraron el jueves con ganancias, aunque terminaron marzo acumulando caídas más allá que se terminó cerrando definitivamente el acuerdo con el FMI para renegociar la deuda con el propio organismo. Es que las dudas de los inversores continúan estando presentes ante un futuro incierto de la economía doméstica y esto podría causar inconvenientes para que el Gobierno logre cumplir con las metas fiscales cerradas en el acuerdo con el Fondo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina ayer cayó 0,5% y se ubicó en los 1720 puntos básicos, y en marzo se redujo 96 unidades (-5,3%). La aprobación, tanto del Congreso como del FMI, del acuerdo técnico entre Argentina y el organismo internacional para refinanciar los USD 45.000 M del préstamo contraído en 2018, fue el hecho más relevante del mes de marzo. Inclusive, después de tal aprobación el Gobierno recibió el primer desembolso por más de USD 9.600 M y pudo hacer frente al vencimiento del mes por un monto de USD 2.800 M, y así evitar una cesación de pagos. Según la prensa, un informe de Moody´s afirmó que el acuerdo es positivo para Argentina porque destraba desembolsos que mejoran el nivel de reservas. Pero al mismo tiempo, consideró que será complicado para el país cumplir con las distintas metas planteadas por el programa, especialmente en el orden fiscal. Por otro lado, el mercado no le dio demasiada importancia a las peleas internas del Gobierno que se fueron dando en el transcurso del tercer mes del año. Esto se debe a que quizás perciban un debilitamiento del oficialismo y empieza a mirar la posibilidad que en 2023 haya un gobierno más pro mercado. Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ligados al CER), cerraron el mes de marzo con ganancias, ante las elevadas expectativas de inflación para los próximos 12 meses. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio 4,5%, mientras que los de larga duration subieron en promedio 3,1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval medido en dólares mostró su mayor suba mensual desde agosto de 2021 Impulsado por el cierre del acuerdo con el FMI por la deuda, el mercado local de acciones terminó el mes de marzo mostrando su mayor suba mensual desde agosto de 2021 en la medición en dólares (CCL). Frente a la caída del dólar implícito, y en parte condicionado por la volatilidad de los mercados globales ante la guerra entre Rusia y Ucrania, el índice S&P Merval subió casi 9% en dólares durante el tercer mes del año ubicándose en 478 puntos (máximo desde febrero de 2020), en tanto en pesos subió 3,4% y se ubicó en 90.959,59 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en el mes los ARS 30.145,1 M, marcando un promedio diario de ARS 1.435,5 M. Mientras que en Cedears se negociaron en el mes ARS 73.600,5 M, dejando un promedio diario de ARS 3.504,8 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en marzo fueron las de: Cresud (CRES) +23,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +14,3%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) +13,5%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron cayendo en el mismo período: Transener (TRAN) -12,5%, Loma Negra (LOMA) -9,1% y Holcim Argentina (HARG) -7,5%, entre otras. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs cerraron marzo con mayoría de alzas. Sobresalieron: Telecom Argentina (TEO) +22,4%, Banco Macro (BMA) +19,3%, BBVA Banco Francés (BBAR) +17,2%, Tenaris (TS) +16%, Adecoagro (AGRO) +15,1%, Mercado Libre (MELI) +12,7%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +12,6% y Globant (GLOB) +12,2%, entre las más importantes. Terminaron en baja sólo las acciones de Cresud (CRESY) -5,3%, Edenor (EDN) -2%, Bioceres (BIOX) -1,9% y Pampa Energía (PAM) -1,3%. Indicadores y Noticias locales Salarios quedaron por debajo de la inflación en enero Según el INDEC, los salarios mostraron un incremento de 3,8% en enero de 2022 respecto al mes anterior, quedando los mismos por debajo de la inflación, ya que en el dicho período los precios subieron 3,9% MoM. En términos interanuales los ingresos mostraron una ganancia, ya que se incrementaron 54,1% YoY contra un IPC que se acercó a 50,7% en el mismo lapso de tiempo. Por su parte, las remuneraciones de los empleados registrados en el sector privado aumentaron 2,9% y en el público avanzaron 2,5%. Expectativas industriales registraron caída de 17,4% en marzo De acuerdo a la UADE, el Índice de Expectativas Industriales (IEI) que describe las perspectivas de la industria manufacturera argentina para los próximos tres meses, registró una caída en marzo de 17,4% y se ubicó en 50,2 puntos. En ese sentido, las expectativas industriales retrocedieron con respecto al mes anterior pero se mantienen en la zona de expansión económica. Asimismo, las expectativas sobre la utilización de la capacidad instalada se encuentran dentro de la misma zona. Confianza del consumidor cayó en marzo 6,4% MoM (UTDT) De acuerdo a la UTDT, el índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una caída en marzo de 6,4% MoM. En la comparación interanual, el ICC, muestra una variación acumulada negativa de 3,4%. Asimismo, todos los subíndices del ICC mostraron caídas mensuales, Situación Personal cayó 3%, Situación Macroeconómica 8,1% y Bienes Durables e Inmuebles 8,6%, siempre con respecto al mes pasado. Indicadores monetarios Las reservas internacionales ayer cayeron USD 50 M pero en marzo crecieron USD 6.117 M después del ingreso de USD 9.650 M pertenecientes al primer desembolso de DEGs (Derechos Especiales de Giros) tras la aprobación del acuerdo con el FMI por parte del board del organismo. Tipo de cambio Los dólares financieros terminaron marzo con caídas, en un contexto en el que el BCRA decidió acelerar el ritmo de devaluación oficial, y subir las tasas de referencia, en el marco del acuerdo con el FMI. De esta manera, el dólar contado con liquidación (implícito) perdió en marzo -5,1% (-ARS 10,19) y se ubicó en los ARS 190,28, dejando una brecha con el oficial de 71,4%. Asimismo, el dólar MEP (o Bolsa) bajó en el mes -2,4% (-ARS 4,75) y terminó ubicándose en ARS 190,56, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 71,7%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista mostró en marzo su mayor mensual desde enero de 2021, subiendo ARS 3,56 (+3,3%) y cerró en los ARS 111,01. De esta manera, se afianzó la aceleración del "crawling peg" por parte del BCRA, aunque el ritmo de ajuste todavía sigue detrás de una inflación mensual que se prevé superior al 5% para el dato de marzo. Esto se dio en un contexto en el que el BCRA acumuló un saldo positivo de USD 275 M

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan dispares (S&P 500 sin cambios, Dow Jones -0,1% y Nasdaq +0,2%), cuando los operadores se preparan para concluir tanto un mes como un trimestre muy volátiles. La administración del presidente Joe Biden considera un plan para liberar 1 millón de barriles de petróleo por día de la reserva estratégica de petróleo durante unos seis meses. El S&P 500 y el Nasdaq terminarían el mes con una suba de alrededor del 5% cada uno, mientras que el Dow Jones subió casi un 4% en marzo. Pero para el primer trimestre, el Dow Jones y el S&P 500 cayeron alrededor de un 3% y el Nasdaq bajó más del 7%, ante las preocupaciones por el futuro de la política monetaria de la Fed. Aumentaron el cambio de empleo no agrícola ADP para marzo y el PIB del 4°T21, mientras que se contrajeron los inventarios de petróleo crudo. Se conocerán las peticiones de subsidios por desempleo y el índice PMI de Chicago para marzo. Las principales bolsas de Europa operan con caídas, al cierre de un mes marcado por la incertidumbre geopolítica y económica mundial después de la invasión rusa a Ucrania. Tanto los mercados europeos como los estadounidenses cotizaron a la baja después que las conversaciones entre Rusia y Ucrania (destinadas a encontrar una solución al conflicto) pareciera que nuevamente progresaron poco. Por su parte, Alemania advirtió sobre un posible racionamiento del gas natural debido a las disputas con Rusia. Creció el PIB del Reino Unido en el 4°T21, al tiempo que se mantuvieron estables las tasas de desempleo de Alemania y la Eurozona. Se desaceleró el crecimiento de las ventas minoristas de Alemania para febrero. Los mercados en Asia cerraron a la baja, al tiempo que la actividad de las fábricas chinas se contrajo en marzo, según datos oficiales publicados el jueves. En las últimas semanas, China también ha estado luchando contra su brote más grave de contagios de Covid-19 desde que comenzó la pandemia. Mientras tanto, las acciones de Baidu en Hong Kong cayeron más de un 3% después que la empresa fuera añadida a una lista de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. de empresas que podrían ser eliminadas de las bolsas estadounidenses. Creció levemente la producción industrial de Japón para febrero, mientras que cayeron los índices PMI manufacturero, no manufacturero y composite de China para marzo. Cayeron las órdenes de construcción pero aumentaron los inicios de construcción de viviendas de Japón para febrero. Se publicarán las encuestas Tankan para el 1°T22, junto con los índices PMI Markit de Japón y PMI Caixin manufacturero de China para marzo. El petróleo WTI opera con fuerte caída, después de informes que el presidente de EE.UU., Joe Biden, está considerando la liberación de hasta 180 millones de barriles de la reserva estratégica de petróleo (SPR) del país. El oro retrocede, pero los precios registrarían su mayor ganancia trimestral desde septiembre de 2020, ya que el conflicto entre Rusia y Ucrania elevó la demanda del metal como activo de refugio. La soja muestra un sesgo bajista, mientras los operadores evalúan el impacto de las recientes conversaciones de paz entre los principales exportadores de granos, Ucrania y Rusia. También esperan el informe de la siembra en EE.UU. El euro cae, ante la cautela sobre los acontecimientos en Ucrania y el progreso escaso en las conversaciones de paz. Mientras tanto, las fuerzas rusas se preparan para nuevos ataques, dijo el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky. La libra esterlina se mantiene estable, al tiempo que los operadores se centran en los próximos movimientos del BoE después de los sólidos datos recientes de inflación. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. caen fuertemente, con los inversores atentos a la publicación de datos clave de inflación (exacerbados por la guerra entre Rusia y Ucrania) y de empleo durante la jornada. Los rendimientos de los bonos europeos muestran fuertes retrocesos, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS LULULEMON (LULU) anunció un programa de recompra de acciones por valor de USD 1 Bn. La compañía de indumentaria deportiva registró ganancias por acción mejores de lo esperado, pero no alcanzó las estimaciones de ingresos de Wall Street. Lululemon también emitió una guía para el primer trimestre y para todo el año superior a las expectativas. RH (RH) informó una pérdida de ingresos en su trimestre más reciente. El minorista de muebles para el hogar reportó USD 902,7 M, en comparación con las estimaciones de USD 931,8 M. También anunció una división de acciones de tres por uno que tendrá lugar en la primavera. CHEWY (CHWY) presentó un informe del cuarto trimestre que no cumplió con las expectativas. La compañía de comercio electrónico enfocada en mascotas reportó una pérdida de USD 0,15 por acción sobre USD 2,39 Bn en ingresos. Se esperaba una pérdida de USD 0,8 por acción sobre USD 2.420 M en ingresos. La guía de ingresos futuros de Chewy también estuvo por debajo de las estimaciones. LATINOAMÉRICA MÉXICO: Inflación llegaría a su meta del 3% en el 1Q de 2024. Gerardo Esquivel, subgobernador del Banco Central de México, prevé que el indicador de inflación alcance su pico máximo en el segundo trimestre del 2022 para luego ir cediendo lentamente. Según él, recién en 2023 comenzará a descender. Sin embargo, el Banco de México (Banxico) podría no tener que subir la tasa de referencia, dado que cuenta con espacio para una política monetaria menos restrictiva. CHILE: Banco Central baja la proyección de crecimiento económico para este año. En su Informe de Política Monetaria de diciembre de 2021, el emisor chileno había previsto una expansión de entre 1,5 y 2,5% para este año. Ahora, en el nuevo informe, estima un crecimiento en entre el 1 y 2%. Por otra parte, pronosticó que la inflación promedio anual alcanzará un 8,2% este año, por encima del rango de tolerancia del organismo. La estimación previa era del 4,5%. PERÚ: El país latinoamericano y Australia buscarán fortalecer sus vínculos comerciales, económicos y de inversión, a fin de consolidar el proceso de recuperación de ambas economías tras el impacto de la pandemia del Covid-19. Con ese objetivo, se realizó la primera reunión del Consejo Empresarial Australia-Perú, integrado por el sector privado de ambos países –Asociación de Exportadores (Adex) y el Consejo Empresarial Australia-América Latina (ALABC por sus siglas en inglés), a fin de aprovechar más los acuerdos comerciales vigentes. ARGENTINA RENTA FIJA: El Tesoro captó otros ARS 22,5 Bn en la segunda vuelta de la licitación del martes y cerró marzo con un rollover de 150% El Ministerio de Economía logró captar otros ARS 22.514 M en efectivo (valor nominal adjudicado de ARS 24.452 M) en la segunda vuelta de la última licitación de deuda en pesos de marzo. Así, el Tesoro cerró marzo con un financiamiento neto de casi ARS 316.500 M, cifra que equivale al 150% de los vencimientos que había en el mes. Se trató de la tercera mejor tasa de rollover de los últimos 12 meses, detrás de los datos de junio de 2021 (165%) y febrero de 2022 (155%). Los bonos en dólares se mostraron ayer con precios mixtos, después de las mejoras que se dieron desde el viernes pasado tras la aprobación del board del FMI del acuerdo con Argentina para renegociar la deuda con el organismo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,1% y se ubicó en los 1729 puntos básicos. Las bolsas externas mucho no ayudaron, debido a las trabas en las conversaciones entre Ucrania y Rusia para poner fin al conflicto geopolítico que comenzó el 24 de febrero pasado. Los inversores mantienen las dudas sobre cómo cumplirá con la reducción del déficit fiscal pactado en el reciente acuerdo con el FMI, ante el deterioro de variables económicas, fundamentalmente frente a la suba de la inflación. Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER), volvieron a cerrar con subas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta y larga duration subieron en promedio +0,5%. RENTA VARIABLE: Tras dos ruedas de bajas, el S&P Merval ganó ayer 1% Después de dos ruedas consecutivas de bajas, el mercado local de acciones cerró el miércoles en alza, en parte impulsado por la mejora de los dólares financieros, y ante una mayor aversión al riesgo global. Esto se dio a pesar de la caída de las principales bolsas mundiales, en un marco en el que se dieron pocos indicios de avances en las conversaciones de paz entre Ucrania y Rusia. Así, el índice S&P Merval subió ayer 1% y cerró en los 90.867,58 puntos, tras haber registrado de manera intradiaria las 91.206 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.268,5 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.246,5 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron ayer fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +4,6%, Telecom Argentina (TECO2) +4,2% y Grupo Supervielle (SUPV) +2,7%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en baja: Holcim Argentina (HARG) -2,3%, Transener (TRAN) -1,6%, y Mirgor (MIRG) -1,5%, entre otras. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs se manifestaron con precios mixtos. Sobresalieron al alza: Telecom Argentina (TEO) +4%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +3,3%, Edenor (EDN) +3,2%, Adecoagro (AGRO) +2,6%, y Pampa Energía (PAM) +2,1%, entre las más importantes. En tanto, cerraron en baja: Globant (GLOB) -10%, Mercado Libre (MELI) -3,7%, Loma Negra (LOMA) -1,5%, Despegar (DESP) -1,5%, y Bioceres (BIOX) -0,8%, entre otras. Indicadores y Noticias locales Pobreza disminuye 37,6% e indigencia aumenta a 8,2% en el 2ºS21 El índice de pobreza disminuyó a 37,3% en el 1ºS21, registrando una contracción respecto al 42,0% del mismo período del año previo, y por debajo del 40,6% reportado en 1ºS21 (según el INDEC). En tanto, la indigencia, entendida como los pobres cuyos ingresos ni siquiera les alcanza para comprar el mínimo de alimentación indispensable para la subsistencia, alcanzó el 8,2% comparado con el 10,5% registrado en el 2ºS20 10,7% del 1ºS21. Inversión bruta se incrementó 14,7% en febrero (Ferreres) De acuerdo a Ferreres, la inversión se incrementó en febrero 14,7% YoY, a USD 6.758 M. De esta manera, mejoró respecto de enero, cuando se había registrado un alza de 10,8%. anual. El diferencial entre ambos meses fue la inversión en la construcción, que paso de una suba de 3,9% en enero a un avance de 17,0% en febrero. En ese sentido, en los primeros dos meses de 2022 acumuló un crecimiento de 12,7% al compararlo con igual período del año previo. Crédito PyME creció 18,8% YoY en enero (ADIMRA) Según ADIMRA, el crédito PyME creció 18,8% en enero mostrando un mejor desempeño que el crédito total, y acumula 22 meses de incrementos interanuales consecutivos, a precios constantes. El stock de crédito PyME se ubicó 18% por encima del promedio de 2021 y 39% superior al de 2020. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 33 M y terminaron ubicándose en los USD 43.186 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) ganó el miércoles 0,6% a ARS 193,04, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 74,1%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió 0,3% a ARS 192,52, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 73,6%. Por su parte, el tipo de cambio avanzó siete centavos a ARS 110,89 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA tuvo que vender USD 35 M (según fuentes de mercado)

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leves subas (S&P 500 +0,2%, Dow Jones +0,2% y Nasdaq +0,3%), cuando comenzó una semana en la que se presentarán importantes informes económicos, y los inversores siguen atentos a las subas de tasas de interés previstas por la Reserva Federal. Las firmas de Wall Street, desde Goldman Sachs hasta Bank of America, prevén aumentos de medio punto en futuras reuniones de la Fed este año después que el presidente del banco central, Jerome Powell, prometiera ser duro con la inflación y dijera que los aumentos de tasas podrían volverse más agresivos si fuera necesario. El Dow Jones y el S&P 500 subieron el viernes para cerrar su segunda semana ganadora consecutiva. Los movimientos se produjeron mientras los inversores continúan monitoreando las novedades en la guerra de Rusia contra Ucrania. Se publicará la balanza comercial de bienes para febrero. Las principales bolsas de Europa operan al alza, mientras los inversores continúan monitoreando los eventos en la guerra entre Ucrania y Rusia. El Stoxx 600 subió un 0,7% a la mañana, y las acciones de seguros subieron un 1,3% para liderar las ganancias, mientras que casi todos los sectores y las principales bolsas están en territorio positivo. El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, ha reiterado que su país está preparado para discutir la adopción de un estatus neutral como parte de un acuerdo de paz con Rusia. Mientras tanto, el secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, ha tratado de aclarar los comentarios del presidente Joe Biden que el presidente ruso, Vladimir Putin, “no puede permanecer en el poder”. Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras las acciones de las empresas tecnológicas chinas subieron en su mayoría. Al cierre del mercado de Hong Kong, las acciones de Meituan se dispararon un 11,56%, mientras que las de Tencent ganaron un 2,81%. Los inversores han estado atentos a las señales sobre la flexibilización de las restricciones por parte de las autoridades chinas en medio de las preocupaciones sobre las perspectivas económicas, mientras lidia con su peor brote de Covid-19 desde el inicio de la pandemia a principios de 2020. El lunes, la ciudad de Shanghái inició un confinamiento en dos etapas. Se publicará la tasa de desempleo de Japón para febrero. El petróleo WTI opera fuertemente en baja, debido a que aumentan los temores sobre una demanda de combustible más débil en China después que Shanghái lanzara el lunes un cierre para contener los contagios por Covid-19. El oro cae, cuando el dólar subió y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se mantuvieron firmes cerca de sus máximos, y los inversores se concentran en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania esta semana. La soja muestra un retroceso, mientras se espera que el informe del USDA muestre que los agricultores de EE.UU. habrían aumentado sus siembras de oleaginosas en un 1,8%. El euro cae levemente, permaneciendo bajo presión por la preocupación que el conflicto en Ucrania perjudique a la economía europea al aumentar los costos de la energía y de los alimentos. El yen retrocede a un mínimo de seis años, luego que el Banco de Japón interviniera en el mercado para evitar que los rendimientos de los bonos del gobierno subieran por encima de su objetivo clave. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. bajan levemente, ya que los rendimientos a 5 y 30 años se invirtieron el lunes por primera vez desde 2006, lo que genera temores de una posible recesión. Los rendimientos de los bonos europeos muestran disparidades. NOTICIAS CORPORATIVAS TESLA (TSLA) pedirá a los accionistas que autoricen la emisión de acciones adicionales en la próxima reunión anual para poder pagar un dividendo en acciones, según un tuit de la compañía. Las acciones adicionales permitirían a la empresa realizar un split de sus acciones. JOBY AVIATION (JOBY) reportó ganancias de USD 1 por acción después de perder USD 0,31 por acción en el mismo período del año anterior. Morgan Stanley también reiteró la sobreponderación de las acciones y señaló que Joby continúa ganando impulso y dando pasos significativos hacia adelante en el proceso de certificación y fabricación. HONEST COMPANY (HNST) perdió USD 0,10 por acción sobre USD 80,4 M en ingresos, muy por debajo de las expectativas, ya se esperaba una pérdida de USD 0,60 por acción sobre USD 84,6 M en ingresos. BED BATH & BEYOND (BBBY) anunció que tres personas de la firma del inversor y activista Ryan Cohen, RC Ventures, se unirán de inmediato al directorio del minorista de artículos para el hogar. LATINOAMÉRICA BRASIL: Inflación crece más de lo esperado y alcanza su máximo en 7 años, a mediados de marzo. El índice oficial de precios al consumidor IPCA-15 de Brasil subió un 0,95% en el mes de marzo, frente al 0,99% de febrero, pero por encima de la mediana de las previsiones. Alimentos y las bebidas fueron los productos que más aumentaron. COLOMBIA: Banco Mundial aprueba préstamos al país por USD 830 M. El organismo multinacional otorgará dos préstamos al país latinoamericano. El primero, por USD 750 M, busca promover políticas que mejoren la equidad y resiliencia de los hogares. El segundo será por un monto de USD 80 M y se destinará a mejoras en el sector educativo. MÉXICO: Polémica reforma eléctrica sería aprobada antes del feriado de Semana Santa. La reforma pretende poner al sector eléctrico en manos de la estatal Comisión Federal de Electricidad (CFE), así como desaparecer los órganos reguladores, eliminar permisos y garantizar el dominio de la nación sobre las reservas de litio. ARGENTINA RENTA FIJA: Se adelantó el primer desembolso del FMI y crecieron las reservas. Finalmente serán 11 revisiones y no 10 (la primera visita será en mayo). Los soberanos en dólares terminaron la semana pasada en baja, a pesar de la aprobación del Directorio del FMI el viernes. El riesgo país se incrementó en las últimas cinco ruedas apenas 9 unidades (+0,5%) y se ubicó en los 1798 puntos básicos. El directorio del FMI terminó aprobando el acuerdo para reprogramar la deuda con Argentina avalado recientemente por el Congreso, y luego que el país lograra un nuevo puente de tiempo con el Club de París. Tras el visto bueno del board del Fondo sobre el acuerdo, se adelantó el primer desembolso de USD 9.650 M de forma inmediata (7.000 DEGs) y Argentina pudo cancelar con parte de esos fondos un vencimiento con el mismo organismo de USD 2.800 M. Esto permitió que las reservas internacionales se ubicaran por encima de los USD 43.000 M (al valor más alto desde septiembre de 2021). En lugar de 10 revisiones como estaban previstas con la primera visita en julio de este año, finalmente serán 11 las misiones del FMI que tendrá que aprobar la Argentina para superar la primera etapa del acuerdo de Facilidades Extendidas convalidado formal y políticamente por el organismo, con la visita inicial para mayo. Que la misión hubiera comenzado en julio de este año, le hubiese dado al Gobierno más tiempo para mejorar los datos fiscales, monetarios y, fundamentalmente, inflacionarios. Pero esto no se podrá cumplir para mayo, dado que en el período enero- marzo la inflación se ubica por encima del 50% anual. Los bonos en pesos (en especial los atados al CER), se mostraron con precios mixtos la semana pasada, en medio de elevadas expectativas de una inflación, pero después que el BCRA subiera las tasas de interés de referencia y en medio de la aprobación del acuerdo con el FMI por parte del board del organismo. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio 1%, en tanto los de larga duration perdieron en promedio -0,1%. El Ministerio de Economía anunció el viernes pasado que licitará mañana Letras y Bonos del Tesoro en pesos, con la idea de financiarse por unos ARS 360.000 M. Se suscribirán Lelites, Ledes, Lepase, Lecer, Boncer y una canasta de Lecer. La recepción de las ofertas de todos los instrumentos será de 10 a 15 horas de mañana (T) y la liquidación de los títulos recibidos y adjudicados en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 31 de marzo de 2022 (T+2). RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó en la semana 4,4% y logro ubicarse por encima de los 93.000 puntos Con la mirada puesta en la aprobación final del Directorio del FMI sobre el acuerdo con Argentina para reestructurar la deuda con el organismo, y después que el BCRA subiera 200 puntos básicos la tasa de interés de referencia, el mercado local de acciones se mostró con una importante suba en la semana de sólo cuatro ruedas por el feriado del Día de la Soberanía. De esta forma, el índice S&P ganó las últimas cuatro ruedas +4,4% y cerró en los 93.010,43 puntos, prácticamente en los valores máximos semanales. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en la semana los ARS 7.059,4 M, marcando un promedio diario de ARS 1.764,9 M. Mientras que en Cedears se negociaron en el mismo período un monto de ARS 12.821,9 M, dejando un promedio diario de ARS 3.205,5 M. Las acciones que manifestaron un mejor comportamiento en la semana fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +15%, Cablevisión Holding (CVH) +13,7% e YPF (YPFD) +11,5%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en baja en el mismo período: Ternium Argentina (TXAR) -6,6%, Loma Negra (LOMA) -1,7%, y Grupo Financiero Valores (VALO) -1%, entre otras. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de alzas. Sobresalieron las acciones de: Transportadora de Gas del Sur (TGS) +11,7%, Vista Oil & Gas (VIST) +9,2% y Telecom Argentina (TEO) +7,8%, entre las más importantes. Sólo cerraron en baja: IRSA (IRS) -3,9%, Loma Negra (LOMA) -1,9%, Bioceres (BIOX) -1,4% y Globant (GLOB) -0,3%. Indicadores y Noticias locales Financiamiento en mercado de capitales disminuyó 61% YoY en febrero De acuerdo a la CNV, el financiamiento obtenido a través del mercado de capitales durante febrero alcanzó los ARS 93.902 M, registrando una caída de 61% YoY. El financiamiento acumulado durante los primeros dos meses del año fue de ARS 143.528 M, mostrando una disminución de 48% con respecto a igual período del 2021. Por otra parte, el acumulado de los últimos 12 meses alcanzó los ARS 910.824 millones, un 14% mayor al período anterior. Medido en dólares estadounidenses –según Com. A 3500 BCRA-, la variación es negativa en un 56% (USD 1.360 millones vs. USD 3.118 millones). Índice de Confianza en el Gobierno fue de 1,51 en marzo (UTDT) De acuerdo a la UTDT, el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) en marzo fue de 1,51 puntos, es decir, registró un incremento de 0,9% con relación al mes previo. En términos interanuales el índice disminuyó 20%. El actual nivel de confianza es 23% inferior al de la última medición del gobierno anterior, correspondiente a diciembre de 2019, y 35% inferior al ICG del primer mes completo del gobierno de Alberto Fernández (enero 2020). Producción de acero disminuyó 2,2% YoY en febrero (CAA) Según la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en febrero una caída de 2,2% YoY al ubicarse en 318.900 toneladas. Esto representó una contracción de 9,9% respecto a enero 2022, cuando se produjeron (353.800 toneladas). Por su parte, la producción de hierro primario en febrero de 2022 fue de 259.600 toneladas, resultando 20% inferior a la de enero de 2022 (324.600 toneladas) y 3,2% mayor a la de febrero del 2021 (251.600 toneladas). Indicadores monetarios Las reservas internacionales se ubicaron el viernes en los USD 43.321 M incrementándose USD 6.309 M respecto al jueves, después que el board del FMI aprobara el acuerdo con Argentina y realizara el primer desembolso de DEGs (Derechos Especiales de Giros) de USD 9.650 M. El Gobierno utilizó el viernes parte de ese desembolso para cancelar un vencimiento con el mismo organismo de unos USD 2.800 M, y así pudo evitar entrar en una cesación de pagos. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió en la semana ARS 5,03 (+2,6%) y se ubicó en los ARS 200,50, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 81,6%. Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) terminó ubicándose en los ARS 200,31, subiendo en la semana ARS 5,14 (+2,6%) y marcó un spread con la divisa que opera en el MULC de 81,5%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cerró la semana en ARS 101,38 (vendedor), ganando en dicho período 68 centavos (+0,6%), un aumento inferior a los 82 centavos (0,8%) que había mostrado la semana previa. Esto se dio en un contexto en el que el BCRA vendió el viernes unos USD 20 M, acumulando un saldo negativo de poco más de USD 91 M durante la semana

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con subas (S&P 500 +0,3%, Dow Jones +0,3% y Nasdaq +0,4%), cuando los índices S&P 500 y Nasdaq están en camino a marcar su segunda semana ganadora consecutiva. El S&P 500 hasta ahora ha subido más del 8% desde sus mínimos recientes a principios de este mes. El repunte se ha producido a pesar que no hay signos concretos de progreso en la guerra en Ucrania y el hecho que la Reserva Federal indicó la semana pasada que espera varias subas de tasas de interés para este año, lo que hace que algunos operadores de Wall Street se muestren escépticos ante el repunte. Por otra parte, el presidente Joe Biden dijo el jueves en una cumbre de la OTAN en Bruselas que EE.UU. respondería si Rusia usara armas químicas en Ucrania. Cayeron fuertemente las peticiones de subsidios por desempleo pero aumentaron los índices PMI Markit manufacturero, composite y de servicios para marzo. Se conocerán la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para marzo y la venta de viviendas pendientes para febrero. Las principales bolsas de Europa operan dispares, ya que los inversores continúan monitoreando la guerra en Ucrania y evalúan las perspectivas de la política monetaria global. El jueves hubo una serie de reuniones de alto nivel entre líderes mundiales y organismos internacionales. Por su parte, la OTAN envió tropas adicionales a lo largo de su flanco oriental, mientras que el Reino Unido y EE.UU. implementaron más sanciones contra las élites y los funcionarios rusos, y EE.UU. envió miles de millones de dólares más en ayuda a Ucrania. La Unión Europea llegó el viernes a un acuerdo de gas con EE.UU. en un intento por reducir su dependencia de la energía rusa. Crecieron las ventas minoristas del Reino Unido para febrero, mientras que se deterioró el índice Ifo de confianza empresarial de Alemania para marzo. Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras las acciones chinas cayeron el viernes. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2,47% para cerrar en 21.404,88, con Alibaba perdiendo un -5,62%, Tencent un -2,62%, JD retrocedió un -4,72% y Meituan un -8,16%. Los temores de exclusión de la cotización continuaron siendo el centro de atención, con la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. que agregó la plataforma de redes sociales china Weibo a una lista de acciones chinas que corren el riesgo de ser excluidas de la bolsa. Por otra parte, Japón informó datos de inflación, que alcanzó un máximo de dos años en marzo. El petróleo WTI opera en baja, debido a que las exportaciones se reanudarían desde la terminal CPC de Kazajistán, mientras que la Unión Europea sigue dividida sobre si impone un embargo de petróleo a Rusia. El oro cae, aunque está en camino a registrar su tercera ganancia en 4 semanas, ya que el conflicto entre Rusia y Ucrania se intensificó, mientras que el aumento del petróleo aumentó la demanda de cobertura contra la inflación. La soja muestra un leve retroceso, aunque marcaría una ganancia semanal, ya que los operadores esperan una mayor demanda de suministros estadounidenses después que la sequía frenó la producción en Sudamérica. El euro avanza levemente, aunque permanece bajo presión por la preocupación que el conflicto en Ucrania perjudique a la economía europea al aumentar los costos de la energía y de los alimentos. El yen rebota, pero se dirige a una nueva caída semanal, afectado por los crecientes costos de importación de energía de Japón y las bajas tasas de interés del BoJ. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben levemente, ya que los inversores continúan monitoreando los eventos en la guerra entre Rusia y Ucrania, así como la política monetaria de la Fed. Los rendimientos de los bonos europeos muestran leves retrocesos. NOTICIAS CORPORATIVAS KB HOME (KBH) reportó ganancias del trimestre de USD 1,47 por acción sobre ingresos de alrededor de USD 1,40 Bn. La constructora de viviendas estuvo por debajo de las expectativas, ya que se esperaban ganancias de USD 1,56 por acción sobre ingresos de USD 1.500 M. INTEL (INTC) habría llegado a un acuerdo con Nvidia para venderle sus chips de computadora. Además, el CEO de Intel, Pat Gelsinger, ha estado presionando a los funcionarios del gobierno de los EE.UU. para que apoyen la legislación para ayudar a la producción de semiconductores. ADOBE (ADBE) superó las ganancias, pero informó una perspectiva débil. La empresa de software informático espera un golpe de USD 75 M a su negocio por el conflicto entre Rusia y Ucrania. En el primer trimestre, Adobe superó las estimaciones en USD 0,3 y reportó ganancias trimestrales de USD 3,37 por acción. LATINOAMÉRICA BRASIL: Al Banco Central le preocupan los altos precios del crudo y de bienes industriales. La entidad emisora reiteró que si el escenario empeora, podría aumentar la intensidad de su ya agresivo ciclo de ajuste monetario. El mensaje fue parte su informe trimestral de inflación, en el que las autoridades de política monetaria mantuvieron su perspectiva de crecimiento económico para 2022 en 1% y nuevamente sugirieron que aplicarán un alza de 100 puntos básicos a la tasa de interés en mayo para combatir la inflación de dos dígitos. MÉXICO: Inflación se modera en la primera mitad de marzo, pero la subyacente sigue creciendo. El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ubicó en un 7,29% a tasa interanual, por debajo del 7,34% registrado en la segunda mitad de febrero. Por su parte, la inflación subyacente, considerada un mejor parámetro para medir la trayectoria de los precios porque elimina productos de alta volatilidad, registró una variación del 6,68%, su nivel más alto desde junio de 2001, aunque también por abajo de la expectativa del mercado de un 6,71%. ARGENTINA RENTA FIJA: Expectativas por la votación del board del FMI del acuerdo firmado con Argentina para reestructurar la deuda Los bonos en dólares cerraron el miércoles con caídas, profundizando las pérdidas ante las crecientes dudas sobre el futuro de la economía doméstica a pesar del reciente acuerdo con el FMI. El directorio del Fondo se reúne hoy para votar sobre la reprogramación de deuda con Argentina avalado recientemente por el Congreso de la Nación, luego que el país lograra un nuevo puente de tiempo con el Club de París para renegociar un vencimiento por USD 2.000 M con el grupo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró el miércoles con una suba de 50 unidades para ubicarse en los 1837 puntos básicos. Se espera que el Directorio del Fondo convalide el entendimiento que fue negociado por el ministerio de Economía. La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, había adelantado que el board aprobará el acuerdo. La posible ausencia de Rusia en la votación final, se supone que no cambiaría el resultado de la votación del Directorio del FMI. Según la prensa, Argentina tendría garantizado un apoyo global del 70%. Esa cifra se alcanza con Alemania, Francia, España y otros países europeos que votarían a favor, sumando además otros estados clave que también avalarían a la Argentina. En este grupo se incluían a Rusia y China, sumando los países árabes (especialmente los del Golfo Pérsico, con presencia fuerte en el directorio del FMI), además de toda América Latina y África. Recordemos que el nuevo plan, que se extenderá hasta 2034, contempla metas fiscales, monetarias y de inflación. El programa tendrá en los primeros dos años y medio 10 revisiones trimestrales y el primer desembolso será de USD 9.800 M, luego de la conformidad del board. Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER), cerraron el miércoles con sesgo positivo. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron estables (en promedio), mientras que los de larga duration ganaron apenas 0,1% en promedio. El Ministerio de Economía sumó otros ARS 3.108 M de financiamiento en pesos en la segunda vuelta de la licitación que comenzó el martes, y de esta forma el endeudamiento neto del mes de marzo supera los ARS 185.000 M. RENTA VARIABLE: ADRs argentinas cerraron ayer con ganancias, previo a la votación del board del FMI del acuerdo Sin actividad bursátil en Argentina dado el feriado por el Día de la Memoria, las acciones argentinas ADRs cerraron ayer con importantes ganancias en el exterior, impulsadas en parte por la suba de las principales bolsas globales, y previo a la votación del Directorio del FMI que tratará el acuerdo con Argentina para reestructurar la deuda. Las acciones que más subieron fueron las de: Cresud (CRESY) +10,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +6,4%, Telecom Argentina (TEO) +5,9% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +5,7%, entre las más importantes. Sólo cerraron en baja: Vista Oil & Gas (VIST) -2,1%, Bioceres (BIOX) -1,5%, Globant (GLOB) -0,5%, y Tenaris (TS) -0,3%. El miércoles, el mercado local de acciones cerró prácticamente estable (aunque con sesgo negativo), con los inversores atentos a la aprobación del acuerdo con el FMI por parte del Directorio del organismo y luego que el BCRA incrementara la tasa de interés de referencia 200 puntos básicos. De esta manera, el índice S&P Merval cerró en la última ruedas con una ligera baja de 0,1% y se ubicó en los 90.106,60 puntos, después de registrar un máximo de 91.891 unidades de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.989 M, un 65% mayor respecto al promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 2.743,9 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron el miércoles fueron las de: YPF (YPFD) +2,8%, Telecom Argentina (TECO2) +2,6% y Mirgor (MIRG) +1,5%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en baja: Holcim Argentina (HARG) -3,6%, Loma Negra (LOMA) -3,1% y Transener (TRAN) -3%, entre otras. Indicadores y Noticias locales PIB registró un incremento de 8,6% YoY en el 4°T21 (INDEC) En el 4°T21 el PIB aumentó 1,5% en términos desestacionalizados respecto del primer tercer trimestre de 2021, mientras que la tendencia-ciclo muestra una variación positiva de 0,6%. Por su parte, en la comparación interanual, el Producto se expandió 8,6%. Frente al 3°T21 se observaron subas en casi todos los componentes de la demanda agregada. la formación bruta de capital fijo creció 3,5%, el consumo público aumentó 2,6% y el consumo privado, 2,2%. Por su parte, en la comparación con el 4°T20, el mayor incremento se observó en las exportaciones, con una suba de 23,0% YoY, seguida de la formación bruta de capital fijo (13,0% YoY) y el consumo privado (11,4% YoY). De esta manera, en 2021 el PIB acumuló un crecimiento de 10,3% YoY. Desempleo se ubicó en 7,0% en el 4°T21 Según el INDEC, la tasa de desocupación disminuyó al 7,0% en el 4°T21, esta baja fue de 4,0 puntos porcentuales (pp) respecto al mismo período de 2020. En relación con el tercer trimestre del año cayó 1,2 pp. Entre las mujeres, la tasa de desocupación fue de 7,7%. Entre los varones, dicha tasa se ubicó en 6,4%. Entre las regiones, las que mostraron la mayor TD fueron las regiones Gran Buenos Aires y Pampeana, ambas con una tasa de 7,4%. Por su parte, se destaca que la región con menor TD fue Patagonia (4,5%). En cuanto al nivel educativo de las personas desocupadas, 72,3% cuentan con hasta secundario completo, y 27,6% presentan nivel superior y universitario, completo o incompleto. La balanza comercial registró un superávit de USD 809 M en febrero (INDEC) Según el INDEC, la balanza comercial registró en febrero un superávit de USD 809 M. En total la balanza comercial alcanzó los USD 12.077 M, compuesto por un 53,4% correspondiente a las exportaciones y 46,7% por las importaciones. Este superávit se debió a un incremento de las importaciones de +34,9% YoY a USD 6.443 M, mientras que las exportaciones se incrementaron +51,7% YoY a USD 5.634 M. Índice Líder registró crecimiento de 2,52% MoM en febrero El Índice Líder (IL) registró un crecimiento de 2,52% MoM durante febrero, según la UTDT. La serie tendencia-ciclo crece 0,68% MoM. En términos interanuales, el IL crece 6,30% con respecto a febrero de 2020 para la serie desestacionalizada y 4,67% para la tendencia-ciclo. En ese sentido, la probabilidad de salir de la fase expansiva en los próximos meses se ubica en 30,42%. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron el miércoles USD 7 M y finalizaron en USD 37.012 M. Tipo de cambio Los dólares financieros continuaron subiendo el miércoles y se afianzaron nuevamente sobre los ARS 200. El dólar contado con liquidación (implícito) subió 0,2% a ARS 201,10, dejando una brecha con la cotización del oficial de 82,5%. El dólar MEP (o Bolsa) ganó 0,5% y se ubicó en los ARS 200,72, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 82,2%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió 11 centavos (+0,1%) y cerró en los ARS 110,18 (para la punta vendedora), en un marco en el que el BCRA tuvo que vender unos USD 29 M (según fuentes de mercado)

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