2022-05-18 20:11:05
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  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan con alzas (Dow Jones +0,6%, S&P 500 +0,7% y Nasdaq +1,0%), ya que los inversores siguen analizando más resultados corporativos de empresas como Tesla (TSLA) y United Airlines (UAL) mientras aguardan por unas declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell. Las acciones de Tesla (TSLA) subieron más del 7% después de informar para el 1ºT22 un EPS de USD 3,22 quedando por encima de los USD 2,26 esperados, con ingresos que se ubicaron en USD 18,76 Bn frente a los USD 17,80 Bn estimados. Por su parte, United Airlines (UAL) subió 7,5% después que pronosticara ganancias para 2022 por primera vez desde la prepandemia. Los inversores esperan por un discurso de Powell, quien hablará a la 1 pm hora del este de EE.UU. durante el debate del FMI sobre la Economía Global. A pesar de las expectativas del mercado de una serie de aumentos de las tasas de interés, los funcionarios de la Fed en los últimos días han discutido los próximos movimientos, destacando el presidente la Fed de St. Louis, James Bullard, quien está abierto a un aumento de 0,75 p.p. en la reunión de mayo. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran AT&T (T), Union Pacific (UNP) y American Airlines (AAL) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Snap (SNA), Intuitive Surgical (ISRG) y PPG Industries (PPG) después del cierre del mercado. Disminuyeron los inventarios de petróleo. Se publicarán las peticiones de subsidios por desempleo. Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, mientras los inversores continúan atentos a los acontecimientos de la guerra entre Rusia y Ucrania. Rusia ha establecido un nuevo ultimátum para la rendición en la ciudad de Mariupol, donde las fuerzas ucranianas y, según se informa, cientos de civiles están refugiados en la planta siderúrgica de Azovstal. Mientras tanto, los funcionarios en Ucrania piden más apoyo de armas a medida que Rusia intensifica su bombardeo en Donbas. Crecieron la producción industrial de la Eurozona para febrero y la inflación al consumidor para marzo. Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que los inversores continuaron observando la situación del Covid en China junto con los movimientos del yen japonés. Los inversores han estado atentos a las señales de apoyo político de las autoridades chinas a medida que el continente continúa enfrentando su peor brote de Covid desde el impacto inicial de la pandemia en 2020. Se publicaran el PMI manufacturero japonés para abril, así como la inflación al consumidor de marzo. El petróleo WTI opera con subas, luego de las caídas de principios de semana por las pérdidas de suministro de Libia y una perspectiva preocupante para la demanda, ya que el FMI recortó sus pronósticos de crecimiento global. El oro opera con pérdidas ante el repunte en los rendimientos de los treasuries norteamericanos que disminuyen la demanda de refugio seguro del metal derivada de la crisis de Ucrania y su impacto potencial en la economía global. La soja muestra ganancias, manteniendo las ganancias obtenidas en sesiones recientes, ya que las expectativas de una mayor demanda de suministros estadounidenses apuntalaron el mercado. El dólar opera en terreno positivo, apoyado por las expectativas de un endurecimiento monetario agresivo de la Reserva Federal, pero estuvo lejos de los máximos del día anterior en medio del nerviosismo sobre lo que podría decir una reunión de ministros de finanzas sobre su rápida apreciación. El yen se ve afectado luego que BoJ intervino en el mercado de bonos por tercera vez en tres meses para defender su objetivo de rendimiento del 0%, en un marcado contraste con la postura cada vez más agresiva de la Fed. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben, ante las preocupaciones en torno a la inflación y el efecto potencial de una política más estricta de la Fed. Los rendimientos de los bonos europeos operan en terreno positivo, a contramano de los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS TESLA (TSLA) registró ingresos y ganancias del primer trimestre que superaron las expectativas. Para el período que finalizó el 31 de marzo de 2022, la compañía reportó ganancias por acción de USD 3,22 sobre ingresos de USD 18,76 Bn, superando las estimaciones de USD 2,26 sobre ingresos de USD 17,80 Bn. También registró márgenes automotrices récord de 32.9%. PROCTER & GAMBLE (PG) superó las estimaciones de ganancias e ingresos en el tercer trimestre fiscal. La compañía también elevó su pronóstico de crecimiento de los ingresos en el año fiscal 2022, aunque aclaró que espera que la inflación aumente en el próximo trimestre. Los aumentos de precios y los ahorros en productividad han ayudado a compensar parte del impacto en los márgenes de la compañía. M&T BANK (MTB) superó las expectativas de ganancias. El banco regional reportó ganancias de USD 2,73 por acción, por encima de las estimaciones de USD 2,19. LATINOAMÉRICA BRASIL: Los exportadores de carne enfrentan obstáculos para enviar productos a través de un grupo de presión de Shanghái afectado por COVID. ABPA de Brasil, un grupo que representa a los grandes procesadores de carne de cerdo y pollo, como JBS (JBSS3.SA) y BRF (BRFS3.SA), comunicó que sus empresas miembros enfrentan dificultades para enviar productos a través del Puerto de Shanghái y explicó que los cargamentos se están redirigiendo a otros puertos, como Yantian. PERÚ: El país declarará un estado de emergencia cerca de la mina Cuajone, según el primer ministro peruano, mientras las protestas golpean las principales minas en la nación andina, deteniendo el 20% de la producción nacional de cobre. Perú es el segundo productor mundial del metal rojo. Las comunidades empobrecidas en los Andes ricos en cobre de Perú han estado organizando crecientes protestas contra las empresas mineras, incluidas Cuajone, MMG Ltd, entre otras. ARGENTINA RENTA FIJA: Los bonos en dólares mostraron un rebote y el riesgo país se mantuvo por debajo de los 1700 bps Los bonos en dólares terminaron ayer con ganancias, en un marco en el que los inversores mantienen la mirada puesta en la revisión de las cuentas públicas de Argentina por parte del FMI en el próximo mes de mayo. Tras el cierre del mercado se conoció que el déficit primario (sin intereses) en marzo alcanzó los ARS 99.753 M, según informó este miércoles el Ministerio de Economía. De esta forma, en el 1ºT22 el déficit fue de ARS 192.735 M, cerca del 0,3% del PIB, porcentaje inferior a la meta pactada en el Acuerdo de Facilidades Extendidas con el Fondo. De todos modos, las dudas sobre el futuro de la economía local siguen presentes, sumado a esto la elevada inflación que podría comprometer las metas fiscales del acuerdo recientemente cerrado. El Gobierno ya anticipó que el IPC del mes de abril superaría el 4%. En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina disminuyó 1% y se ubicó en los 1672 puntos básicos. El oficialismo en el Senado logró ayer darle dictamen favorable al proyecto que crea un Fondo Nacional para la Cancelación de la Deuda con el FMI, en medio de cruces con la oposición que no acompaña la iniciativa. Los legisladores de las comisiones de Legislación General y de Presupuesto y Hacienda avanzaron con la iniciativa, aunque dejaron para próximas reuniones el tratamiento del segundo proyecto que modifica las excepciones al secreto bancario, bursátil y fiscal. Por su lado, los títulos públicos en pesos terminaron la rueda del miércoles con precios mixtos. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio 0,2%, mientras que los de larga duration perdieron apenas 0,1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó 0,6% en parte impulsado por la suba de los dólares implícitos En un contexto en el que los mercados norteamericanos cerraron mixtos, la bolsa local se mostró con una ligera baja el miércoles, en parte por la suba de los dólares financieros y con los inversores atentos al desarrollo de la economía doméstica. En este sentido, el índice S&P Merval ganó ayer 0,6% y se ubicó en los 92.559,34 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados en forma intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 893,9 M, manteniéndose aún por debajo del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 2.658,1 M. Las acciones con mejor comportamiento en la jornada de ayer fueron las de: Cresud (CRES) +7,9%, BBVA Banco Francés (BBAR) +4,6%, Banco Macro (BMA) +1,7%, Mirgor (MIRG) +1,2%, y Edenor (EDN) +1,1%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -3,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,2%, Cablevisión Holding (CVH) -2,2%, Central Puerto (CEPU) -1,4%, y Holcim Argentina (HARG) -1,1%, entre otras. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de bajas. Se destacaron las acciones de: Mercado Libre (MELI) -4,4%, Central Puerto (CEPU) -4,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -4%, Ternium (TX) -4%, Telecom Argentina (TEO) -2,8%, y Loma Negra (LOMA) -1,8%, entre las más importantes. Indicadores y Noticias locales El déficit primario alcanzó los ARS 192,7 Bn en el 1ºT22 El Sector Público Nacional registró en marzo un déficit fiscal primario de ARS 99.753 M, según cifras oficiales, y en el 1ºT22 el déficit fue de ARS 192.735 M, cerca del 0,3% del PIB e inferior a la meta pactada en el Acuerdo de Facilidades Extendidas con el FMI. En los primeros tres meses del año, el gasto creció 12% YoY en términos reales. Las erogaciones en jubilaciones y pensiones (40% del gasto total), arrojaron una suba de 5,2% YoY. La inversión de capital y en inclusión y contención social (AUH, Asignaciones familiares, Tarjeta Alimentaria, Potenciar Trabajo, Progresar, etc.), se incrementaron 11% y 5,9% YoY, respectivamente. Entre ambas partidas concentraron casi el 35% del gasto total. Los desembolsos en subsidios energéticos subieron 350% y explicaron más del 10% del total. Por su lado, los ingresos crecieron 9,1% real en el 1ºT22. Los precios mayoristas crecieron en marzo 6,3% MoM (INDEC) El nivel general del Índice de precios internos al por mayor (IPIM) se aceleró 6,3% MoM en marzo, mientras que en forma interanual aumentó 50,3%. La variación es consecuencia de la suba mensual de 6,4% en los Productos nacionales y de 5,4% en los Productos importados. El nivel general del Índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB) mostró un ascenso de 7% Mo M y de 51,9% YoY, debido a la suba mensual de 7,1% en los Productos nacionales y de 5,4% en los Productos importados. Asimismo, el nivel general del Índice de precios básicos del productor (IPP) registró un incremento de 8,1% MoM y de 54% YoY, por la mejora de 10,2% en los Productos primarios y de 7,2% en los Productos manufacturados y energía eléctrica. La balanza comercial arrojó un aumento de USD 279 M en marzo (INDEC) Las exportaciones y las importaciones alcanzaron un máximo histórico en el 1ºT22, según el INDEC. El intercambio comercial récord se dio fundamentalmente por la mejora en los precios internacionales, a pesar que también crecieron las cantidades comercializadas. De acuerdo con los datos oficiales, en marzo Argentina vendió por USD 7.352 M, debido a un incremento del 23% en los precios y del 5% en las cantidades. De esta forma, las exportaciones crecieron 28,5% YoY pero se redujeron 4,7% MoM. En el 1ºT22 las exportaciones sumaron USD 19.343 M. Paralelamente, en el tercer mes del año las importaciones totalizaron unos USD 7.073 M, por un alza anual de 16,7% en las cantidades y de 13,7% en los precios. Así, aumentaron un 33% YoY y 2,3% MoM. En el acumulado del primer trimestre se observó una suma de USD 17.958 M. Con las exportaciones e importaciones, el intercambio comercial alcanzó los USD 14.425 M en marzo, creciendo 30,7% interanual. El saldo comercial fue de USD 279 M. Indicadores monetarios Las reservas internacionales cayeron ayer USD 88 M y terminaron ubicándose en los USD 43.135 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) subió el miércoles 1,9% y se ubicó en los ARS 194,66, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 70,8%. El dólar MEP (o Bolsa) avanzó también 1,9% a ARS 195,24, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 71,3%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió 18 centavos y cerró en los ARS 113,96 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA tuvo que vender USD 35 M, luego de dos jornadas de saldos positivos

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (Dow Jones +0,2%, S&P 500 +0,1% y Nasdaq -0,2%), mientras los inversores asimilaron los decepcionantes resultados de Netflix (NFLX) y apuntan su atención a un nuevo listado de compañías a reportar. Las acciones de Netflix (NFLX) caen más del 26% en el premercado después de informar una pérdida de 200.000 suscriptores en el 1°T22. La noticia llevó a las acciones de las compañías de streaming Disney (DIS), Roku (ROKU), Warner Bros Discovery (WBD) y Paramount (PARA) a registrar performance negativa, preocupando a los inversores sobre la compra de acciones tecnológicas antes de sus respectivos resultados corporativos. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Procter & Gamble (PG), Baker Hugues (BKR) y Abbott (ABT) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Tesla (TSLA) y United Airlines (UAL) después del cierre del mercado. Aumentaron los inicios de viviendas y permisos de construcción para marzo. Disminuirían los inventarios de petróleo crudo. Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, mientras los inversores monitorean los desarrollos en Ucrania y evalúan los últimos pronósticos económicos globales del FMI. El FMI recortó sus proyecciones de crecimiento global para 2022 y 2023, diciendo que el impacto económico de la invasión rusa de Ucrania se propagará por todas partes, aumentando las presiones sobre los precios y exacerbando importantes desafíos políticos. El organismo multilateral proyecta ahora un crecimiento del 3,6 % para la economía global este año y para 2023. Esto representa una caída de 0,8 y 0,2 p.p., respectivamente, con respecto a sus previsiones publicadas en enero. Los datos publicados por la ACEA mostraron que las matriculaciones de automóviles nuevos continuaron disminuyendo en la región, cayendo alrededor del 20% en marzo. Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que China fue en contra de las expectativas al mantener sin cambios su preferencial de préstamos a un año sin cambios en 3,7%, mientras que también se mantuvo estable en el LPR a cinco años en 4,6%. Los inversores han estado atentos a las señales de apoyo político de las autoridades chinas a medida que el continente continúa enfrentando su peor brote de Covid desde el impacto inicial de la pandemia en 2020. Aumentaron la producción industrial y capacidad instalada japonesa para febrero. El petróleo WTI opera con ganancias, debido a que disminuyeron las preocupaciones sobre los suministros por Rusia y Libia, mientras que cayeron en los inventarios de crudo de EE.UU. la semana pasada. El oro opera negativo alcanzando un mínimo de más de una semana, ya que la fortaleza del dólar estadounidense más firme y los rendimientos de los treasuries continuaron pesando sobre la demanda del metal. La soja muestra ganancias, al tiempo que las importaciones chinas desde EE.UU. cayeron en marzo. El dólar opera en terreno positivo, en máximos a un nuevo máximo de dos décadas frente al yen, impulsado por más funcionarios de la Reserva Federal que presionan por aumentos considerables de las tasas de interés. El euro se negocia plano, manteniéndose no muy lejos del mínimo de la semana pasada, el más bajos en unos dos años. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. caen, retrocediendo desde niveles no vistos en más de tres años. Los inversores han estado vendiendo por preocupaciones sobre la inflación y su freno el crecimiento económico. Los rendimientos de los bonos europeos operan en terreno negativo, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS CITIZENS FINANCIAL (CFG) publicó resultados trimestrales mejores de lo esperado. El banco reportó una ganancia de USD 0,93 por acción sobre ingresos de USD 1,65 Bn. Se esperaban ganancias de USD 0,92 por acción sobre ingresos de USD 1640 M, según Refinitiv. El margen de interés neto de la compañía también superó las expectativas. TRAVELERS (TRV) reportó ganancias e ingresos mejores de lo esperado para el trimestre anterior, gracias en parte a menores pérdidas por catástrofes. Piper Sandler señaló que los márgenes subyacentes de la empresa fueron peores de lo esperado para el trimestre. NETFLIX (NFLX) informó una pérdida de 200.000 suscriptores durante el primer trimestre. Es la primera vez que la compañía informa una pérdida de suscriptores en más de una década. Asimismo, reportó un EPS de USD 3,53 frente a los USD 2,89 esperados. Los ingresos fueron de USD 7,87 Bn, por debajo de los 7,93 Bn estimados. INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORPORATION (IBM) reportó ingresos y ganancias para el primer trimestre que superaron las expectativas. La compañía registró ganancias por acción de USD 1,40 sobre ingresos de USD 14,2 Bn respecto a expectativas de USD 1,38 sobre ingresos de USD 13,85 Bn. LATINOAMÉRICA MÉXICO: Actividad económica crecería 0,4% en marzo. Impulsado principalmente por las actividades secundarias, la economía de México habría registrado, en el tercer mes del año, un avance muy modesto, según las cifras preliminares del Instituto Nacional de Estadística y Geografía. CHILE: Cámara de Diputados rechaza los proyectos para retiros de fondos de pensiones. La iniciativa presentada por varios parlamentarios chilenos necesitaba 93 votos, pero sólo alcanzó 70 sufragios a favor, 70 en contra y 12 abstenciones, por lo que ahora queda archivado, aunque ya hay 4 proyectos similares para un sexto retiro. ARGENTINA RENTA FIJA: El FMI corrigió al alza las perspectivas de crecimiento para Argentina (estima un aumento del PIB de 4% para 2022) Los soberanos en dólares cerraron con ligeras bajas, en un marco de incertidumbre sobre el futuro de la economía local tras conocerse el pasado viernes un elevado dato de inflación del mes de marzo. Además, los inversores mantienen la mirada puesta en la revisión que el FMI realizará en mayo sobre las cuentas públicas de Argentina, y en la ayuda que el Gobierno daría a la sociedad más vulnerable con el objetivo de amortiguar el impacto del salto inflacionario sobre los ingresos. En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó el martes 0,5% y se ubicó en los 1687 puntos básicos. Aún se desconoce cómo se financiará tal ayuda, aunque el mercado cree que será con nueva emisión monetaria. De ser así, dicho gasto adicional equivaldría a un 0,3% del PIB, y podría afectar la meta de déficit fiscal acordada con el FMI. Ya en Washington, Guzmán se reunirá este viernes con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva. Según la prensa, con las metas cumplidas durante el primer trimestre, Argentina llega a la primera revisión sin necesidad de recalibrar el programa en lo inmediato, dado que el Gobierno no espera un planteo de cambios profundos en las metas acordadas en el programa de Facilidades Extendidas acordado con el Fondo. En el informe de Perspectivas Económicas Mundiales, el FMI alertó por un menor crecimiento global producto de la guerra entre Rusia y Ucrania. Pero mejoró el pronóstico para Argentina con respecto a la evaluación del mes de enero. El organismo prevé una expansión de 4% del PIB, cuando a comienzos del año había estimado un crecimiento de 3%. En octubre de 2021, la estimación de crecimiento había sido de 2,5%, por lo que en los últimos seis meses la mejora en la proyección fue de 1,5 puntos porcentuales. Por su parte, los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con precios dispares. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron apenas 0,1% en promedio, en tanto los de larga duration perdieron en promedio 0,4%. RENTA VARIABLE: En línea con la tendencia externa, el S&P Merval ganó 0,9% En línea con la tendencia de las principales bolsas norteamericanas, que subieron por buenos resultados trimestrales, el mercado local de acciones cerró con ganancias con la mirada puesta en la evolución de la economía doméstica tras el dato de inflación minorista de marzo, e impulsado en parte por la suba del dólar implícito. En este sentido, el índice S&P Merval ganó ayer 0,9% y se ubicó en los 92.038,35 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.000,2 M, monto que aún inferior al promedio diario de la semana pasada, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.548,3 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron el martes fueron las de: Pampa Energía (PAMP) +5,2%, Loma Negra (LOMA) +2,8%, Telecom Argentina (TECO2) +2,7%, Holcim Argentina (HARG) +2,3% y BBVA Banco Francés (BBAR) +2%, entre las más importantes. Terminaron en baja: Cresud (CRES) -2,3%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,4%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -0,7%, Aluar (ALUA) -0,7%, e YPF (YPFD) -0,3%, entre otras. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayorías de alzas. Sobresalieron las acciones de: Mercado Libre (MELI) +5,6%, Bioceres (BIOX) +4,3%, Pampa Energía (PAM) +4,3%, Edenor (EDN) +4,1% y Globant (GLOB) +3,7%, entre las más importantes. Indicadores y Noticias locales La capacidad instalada de la industria se ubicó en febrero en 64,3% La industria volvió a utilizar más del 60% de su capacidad instalada y registró su mejor febrero en cuatro años en ese aspecto. En términos interanuales se observó un incremento de seis puntos porcentuales, de acuerdo con lo informado por el INDEC. El sector manufacturero funcionó al 64,3% de su potencial máximo y se ubicó a tan sólo una décima de igualar la cifra más alta para un segundo mes del año desde que el organismo oficial de estadísticas públicas inició su nueva serie de datos en 2016. Productores del agro pronostican escenario de incertidumbre A pesar de los elevados precios internacionales de los commodities, los productores agropecuarios no tienen el mejor escenario para hacer negocios, pero continúan concretando inversiones como refugio de valor ante la incertidumbre que plantea el actual contexto económico. Concretamente, un 65% de los 1.158 integrantes consultados de la red CREA (una asociación civil conformada y dirigida por productores agropecuarios) manifestó que prevé que en el próximo año la situación económica del país sea peor que en la actualidad, mientras que otro 30% indicó que no espera cambios al respecto. Por Vaca Muerta, las exportaciones podrían alcanzar los USD 33 Bn anuales El sector hidrocarburífero argentino, dado los recursos no convencionales de Vaca Muerta, podría eliminar, o al menos morigerar la restricción externa, dado que no existe otro sector de la economía con la potencialidad de expandir las exportaciones como el de petróleo y gas. Con desarrollar Vaca Muerta a la mitad de su capacidad, las exportaciones podrían sumar unos USD 33 Bn anuales durante los próximos 50 años, según un documento publicado por el instituto de investigación Fundar. Indicadores monetarios Las reservas internacionales cayeron USD 95 M y finalizaron en USD 43.223 M. Tipo de cambio Los dólares financieros registraron su mayor suba diaria en un mes, en parte por cobertura ante la elevada inflación y tras los anuncios del Gobierno de ayuda social. El dólar contado con liquidación (implícito) subió 1,3% a ARS 191,12, dejando una brecha con la cotización oficial de 68%. El dólar MEP (o Bolsa) también ganó 1,3% y se ubicó en los ARS 191,69, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 68,5%. Por su lado, el tipo de cambio mayorista subió el martes 15 centavos a ARS 113,78 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 80 M, que se suman a los USD 70 M de la jornada previa.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con pocos cambios (Dow Jones +0,02%, S&P 500 -0,03% y Nasdaq -0,06%), mientras Wall Street transita una de las semanas más importantes con relación a los resultados corporativos de ganancias del 1°T22. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Hasbro (HAS), Travelers (TRV), Lockheed Martin (LMT), Halliburton (HAL), Netflix (NFLX), IBM (IBM), Interactive Brokers (IBKR) y varios bancos medianos como Citizens Financial (CFG). Johnson & Johnson (JNJ) informó resultados trimestrales mixtos, con sus ganancias por acción superando las expectativas de ganancias, mientras que los ingresos no alcanzaron las estimaciones de mercado. La compañía farmacéutica también redujo su guidance de ganancias para 2022. Para hoy martes, los inversores obtendrán una visión actualizada del mercado inmobiliario con la publicación de inicios de viviendas y permisos de construcción para marzo. Las principales bolsas de Europa operan con caídas, mientras la atención de los inversores está centrada en los últimos acontecimientos en la guerra entre Rusia y Ucrania. El ejército ucraniano dio a conocer que ha comenzado un avance ofensivo ruso esperado en la región de Donbas, con ataques intensificados en los distritos operativos de Slobozhansky y Donetsk en el norte y el este del país. Dado que el conflicto no muestra signos de terminar pronto, el Banco Mundial ha reducido su pronóstico de crecimiento global para 2022 en casi un punto porcentual completo, del 4,1% al 3,2%, citando la presión que la invasión de Ucrania por parte de Rusia ha ejercido sobre la economía global. Los mercados en Asia cerraron dispares, con las acciones de Hong Kong liderando las pérdidas a nivel regional, ya que el índice Hang Seng cayó casi un 2%. Las acciones tecnológicas chinas registraron performance negativa luego que las autoridades de China anunciaran la prohibición de la transmisión en vivo de videojuegos no autorizados. Las acciones de Bilibili cayeron -10,92%, mientras que NetEase perdió -2,99 %. Tencent también cayó -2,78% y Alibaba un -4,19%. El Banco Popular de China anunció el lunes que aumentará el apoyo financiero a las industrias, empresas y personas afectadas por el Covid-19. La producción industrial de Japón aumentó 2,0% MoM en febrero, al tiempo que se espera conocer la balanza comercial de este país para marzo. El petróleo WTI opera con pérdidas, pero se mantiene cerca de su nivel más alto desde mediados de marzo, ya que los inversores analizan la escasez de suministro mundial después que Libia se vio obligada a detener algunas exportaciones y mientras las fábricas en Shanghái se preparaban para reabrir después del cierre de COVID-19, aliviando algunas preocupaciones sobre la demanda. El oro baja después de haber tocado una resistencia en el nivel de USD 2.000, ante la fortaleza de la moneda norteamericana que le restó atractivo al metal como activo de cobertura. La soja muestra ganancias, luego que el USDA informó que el progreso de la siembra para 2022 se completó en 1%, igualando la expectativa promedio de mercado, pero por debajo del promedio de cinco años del 2%. El dólar opera en terreno positivo, luego que el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, planteó la posibilidad de que el banco central eleve la tasa en 75 puntos básicos en su reunión de mayo. El yen alcanzó un mínimo de 20 años frente al dólar, respaldado por los altos rendimientos del Tesoro de EE.UU. y probablemente datos económicos comparativamente buenos de EE.UU. esta semana. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben a niveles no vistos desde finales de 2018, ya que los inversores se preocupan por el aumento de la inflación y una política monetaria más estricta. Los rendimientos de los bonos europeos operan en terreno positivo, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS BANK OF NEW YORK MELLON (BK) reportó ingresos que no alcanzaron las estimaciones de Wall Street. Los ingresos de la compañía llegaron a USD 3.930 M, mientras que la estimación de consenso de Refinitiv fue de USD 3.970 M. El banco superó las estimaciones de ganancias por USD 0,1 por acción. SYNCHRONY FINANCIAL (SYF) reportó una mejora en las estimaciones de ganancias e ingresos trimestrales. La junta también aprobó una adición de USD 2,8 Bn al plan de recompra de acciones de la empresa de servicios financieros y un aumento del dividendo del 5% a USD 0,23 por acción. CHARLES SCHWAB (SCHW) no cumplió con las estimaciones de resultados del primer trimestre. La compañía reportó ganancias por acción de USD 0,77 sobre USD 4,67 Bn en ingresos. Las expectativas eran de USD 0,84 por acción sobre ingresos de USD 4.830 M. LATINOAMÉRICA MÉXICO: El plan del presidente mexicano Andrés Manuel López Obrador para aumentar el control estatal de la generación de energía fue derrotado en el parlamento, cuando los partidos de oposición se unieron frente a un proyecto de ley que, según consideraron, dañaría la inversión y violaría las obligaciones internacionales. Su Movimiento de Regeneración Nacional (MORENA) y sus aliados quedaron casi 60 votos por debajo de la mayoría de dos tercios necesaria en la cámara baja del Congreso, reuniendo solo 275 votos. CHILE: Banco Central aumentaría la tasa de interés al 8% en mayo. Como respuesta ante la fuerte presión inflacionaria, un sondeo realizado por el banco central chileno prevé que la Tasa de Política Monetaria volverá a subir el mes próximo, pero, según lo estimado, retrocedería al 7,5% en un horizonte de 12 meses. Por su parte, los precios al consumidor aumentarían un 0,9% en abril, con lo que la inflación acumularía un 7% en 12 meses, muy por encima de la meta del Banco Central. COLOMBIA: Economía crece un 8,1% en febrero impulsada por el comercio. El crecimiento contrastó con la contracción de 3,2% que registró el Producto Interno Bruto (PIB) en febrero del año pasado, y superó el 7,7% que alcanzó en enero. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en dólares inician la semana con ligeras subas. Nuevo plan de ayuda social ante incremento de la inflación. Los bonos en dólares cerraron el lunes con ligeras subas, en un marco en el que los inversores mantienen las dudas sobre el futuro de la economía doméstica luego de conocerse una elevada cifra de inflación minorista de marzo, y atentos a la próxima revisión de cuentas del FMI acordada en el reciente acuerdo para reestructurar la deuda con el organismo. Además, el mercado sigue de cerca las fuertes tensiones en la coalición de Gobierno, sumado a esto el contexto externo frente a una política monetaria más agresiva por parte de la Fed y la incertidumbre por la guerra entre Rusia y Ucrania. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo el lunes -0,6% para ubicarse en los 1659 puntos básicos. De acuerdo a la prensa, el ministro de Economía, Martín Guzmán, confirmó que en el 1ºT22 se cumplieron las metas acordadas con el FMI en materia fiscal, monetaria y de acumulación de reservas. Según detalló Guzmán, el déficit primario del primer trimestre habría alcanzado el 0,25% del PIB. La declaración se dio luego que el Gobierno anunciara un nuevo plan de ayuda para trabajadores informales, de casas particulares, monotributistas y jubilados, a raíz del fuerte aumento de la inflación. Esta medida incluye dos cuotas de ARS 9.000 para trabajadores de entre 18 y 65 años sin ingresos formales, monotributistas clase A y B, y trabajadoras de casas particulares registradas y no registradas, y una cuota de ARS 12.000 para jubilados y pensionados que reciban hasta dos jubilaciones mínimas, la cual se suma a un bono previo de ARS 6.000 que les había otorgado a los adultos mayores. Asimismo, el ministro Guzmán viajará a Washington para participar de la reunión de primavera del FMI, días antes de la primera revisión del organismo sobre la economía argentina prevista para mayo. Los títulos públicos en pesos, en especial los ligados al CER, volvieron a sumar ganancias tras el elevado dato de inflación. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio 0,4%, mientras que los de larga duration subieron en promedio 0,5%. RENTA VARIABLE: El mercado local de acciones cerró con una ligera suba en el inicio de la semana A contramano de las principales bolsas norteamericanas, el mercado local de acciones cerró con una ligera suba en el inicio de la semana, en un contexto de incertidumbre sobre el desarrollo de la economía doméstica después del dato de la inflación minorista el cual alcanzó en el primer trimestre del año su mayor nivel desde 1991. Pero además, los inversores no dejan de mirar el contexto global, donde la guerra en Ucrania agudiza las presiones inflacionarias y el endurecimiento de las condiciones financieras. En este sentido, el índice S&P Merval terminó ayer con una suba de 0,2% y cerró en los 91.239,22 puntos, muy cerca del mínimo registrado de manera intradiaria, pero lejos del máximo testeado al inicio de la jornada. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 994 M, monto inferior al promedio diario de la semana pasada, mientras que en Cedears se negociaron ARS 1.877,8 M. Las acciones que mostraron un mejor comportamiento fueron las de: Cresud (CRES) +4,1%, Loma Negra (LOMA) +2,7%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,2%, Banco Macro (BMA) +1,2%, e YPF (YPFD) +0,8%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron cayendo: Transener (TRAN) -2%, Mirgor (MIRG) -1,9%, Holcim Argentina (HARG) -1,7%, Pampa Energía (PAMP) -1,6%, y Central Puerto (CEPU) -1,5%, entre otras. En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con precios mixtos en el inicio de la semana. Sobresalieron al alza: IRSA Propiedades Comerciales (IRCP) +3,1%, Cresud (CRESY) +2,3%, IRSA (IRS) +1,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,3%, y Ternium (TX) +1,3%, entre las más importantes. En tanto, terminaron en baja: Bioceres (BIOX) -4,9%, Pampa Energía (PAM) -3,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -2,5%, Despegar (DESP) -2,4% y Globant (GLOB) -2,2%, entre otras. Indicadores y Noticias locales Crece el consumo en supermercados, mayormente por Precios Cuidados Según la prensa, el consumo en supermercados manifestó nueve meses consecutivos de crecimiento, pero con la canasta de Precios Cuidados con un mayor peso en las ventas, y captando un 20% de la facturación, cuando históricamente era la mitad. Los supermercadistas buscan seguir ampliando el consumo mediante el acceso a una caja estatal de casi ARS 300 Bn anuales. Y para eso piden cambios en la Tarjeta Alimentar, dado que antes sólo podía utilizarse en comercios y ahora se deposita el monto en la cuenta bancaria. El empleo en el sector del software habría crecido en 2021 13,3% De acuerdo a un informe que publicará la Cámara de la Industria Argentina del Software de Argentina (CESSI) en los próximos días, las fuentes laborales en el rubro habrían crecido 13,3% durante 2021 y habría alcanzado los 132.120 puestos registrados. Esto se dio en paralelo a una suba en el nivel de exportaciones, que el año pasado alcanzaron los USD 2.000 M, cuando en el período anterior se habían registrado ingresos USD 1.789 M. Fabricante de pintura Sinteplast invertirá USD 10 M para aumentar exportaciones La fabricante de pintura Sinteplast invertirá más de USD 10 M este año para aumentar su capacidad de producción en sus plantas locales y duplicar sus volúmenes de exportación. La compañía, que también tiene presencia en Bolivia, Brasil, Paraguay y Uruguay, con plantas propias, es líder en el mercado local con más del 30% de la facturación del sector. La canasta básica alimentaria en marzo habría alcanzado los ARS 42.000 Según privados, la canasta básica alimentaria se habría ubicado en marzo en los ARS 42.111 para una familia de cuatro miembros y de esa manera supera en casi 28% el monto del salario mínimo vital y móvil, que el mes pasado fue de $33.000. Este jueves se conocerá el dato oficial. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 16 M y terminaron ubicándose en los USD 43.318 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) comenzó la semana en baja, perdiendo 0,6% para ubicarse en los ARS 189,31, registrando su nivel más bajo desde el 30 de abril de 2021. De esta forma, la brecha con la cotización del mayorista quedó en 66,6%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) cayó 1% a ARS 189,42, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 66,7%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó 66 centavos el lunes y cerró en los ARS 113,63 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA adquirió unos USD 70 M (el saldo positivo más alto en un mes)

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con bajas (Dow Jones -0,2%, S&P 500 -0,3% y Nasdaq +0,4%), mientras los inversores se preparan para una semana de importantes resultados corporativos de ganancias del 1°T22. Entre las principales compañías que reportan sus resultados corporativos se encuentran: Bank of America (BAC), The Charles Schwab (SCHW), Bank of NY Mellon (BK), J&J (JNJ), Netflix (NFLX), Lockheed Martin (LMT), IBM (IBM), Tesla (TSLA), Procter&Gamble (PG), Philip Morris (PM), AT&T (T), Verizon (VZ), American Express (AXP). Bank of America (BAC) reportó un EPS de USD 0,80 frente a los USD 0,75 esperados por el mercado. Asimismo, registró un ingreso por USD 23,33 Bn frente a la estimación de USD 23,20 Bn. Los inversores prestarán mucha atención al guidance que se publicará para cada una de ellas, especialmente a los comentarios sobre cómo las empresas están manejando los costos crecientes. La temporada de ganancias ha tenido un comienzo decente con el 77% de las empresas S&P 500 reportando ganancias por acción por encima de las expectativas según FactSet. El 7% de las compañías pertenecientes al SPX ha informado resultados hasta ahora. A pesar de algunos resultados mejores de lo esperado, los inversionistas vendieron acciones la semana pasada porque temían que las tasas más altas y la inflación pudieran impactar las perspectivas de ganancias. Las principales bolsas de Europa operan en terreno positivo, luego que el Banco Central Europeo confirmó su programa de compra de activos (APP, por sus siglas en inglés) finalizaría el 3°T22. Una vez que se complete el programa de compra de bonos, se espera que el BCE comience a subir las tasas de interés, siguiendo el mismo camino que el BoE y la Reserva Federal de EE.UU. Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras los inversores observaban la reacción del mercado a la publicación de los datos económicos de China. China registró un mayor crecimiento del PIB de lo esperado en el 1°T22. El PIB de este período en China aumentó 4,8% YoY, superando las expectativas de un aumento interanual del 4,4%. Las ventas minoristas en marzo, sin embargo, cayeron más de los esperado y registraron una contracción de -3,5%. El Banco Popular de China recortó el requisito de reserva mínima de los bancos en 25 puntos básicos a partir del 25 de abril para impulsar la economía en medio de bloqueos generalizados. Pero mantuvo estable su tasa de préstamo a mediano plazo a un año en 2,85%, lo que sorprendió al mercado. El petróleo WTI opera con ganancias, alcanzando máximos de tres semanas a medida que aumentan los temores por la escasez de suministro global, y la profundización de la crisis en Ucrania aumenta la posibilidad de sanciones más severas por parte de Occidente contra Rusia. El oro opera con performance positiva, alcanzando un máximo de un mes, ya que el conflicto entre Rusia y Ucrania impulsa la demanda de cobertura, mientras que los inversores también lo compran como protección contra la inflación. La soja muestra un avance, después que los datos oficiales mostraran que las existencias de oleaginosas por parte de EE.UU. cayeron al nivel más bajo desde noviembre. El dólar opera en terreno positivo, y se mantuvo cerca de un máximo de dos años, respaldado por los constantes comentarios de los funcionarios de la Fed de una política monetaria más agresiva. El yen registra tendencia al alza después de tocar nuevos mínimos de dos décadas por los comentarios de los políticos japoneses, asociados a que, si bien un yen débil podría afectar las ganancias corporativas, era prematuro debatir cualquier salida de esa política acomodaticia. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben a niveles no vistos en más de tres años, ya que los inversores continuaron evaluando el aumento de la inflación. Los rendimientos de los bonos europeos operan en terreno negativo, a contramano de los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS GOLDMAN SACHS (GS) publicó resultados del primer trimestre que superaron las expectativas. Las ganancias cayeron un 42% a USD 3.940 M, o USD 10,76 por acción, respecto a las expectativas de USD 8.89. Por su parte, los ingresos cayeron un 27% a USD 12,93 Bn, USD 1 Bn más de lo esperado para el trimestre. MORGAN STANLEY (MS) registró ingresos superiores a los esperados para el trimestre, tanto en las operaciones de renta variable como en las de renta fija. El banco reportó ganancias por acción de USD 2,02, respecto a los USD 1,68 esperados. Por su parte, los ingresos fueron de USD 14,8 Bn, frente a USD 14,2 Bn esperados. WELLS FARGO (WFC) registró ingresos inferiores a los esperados. Una desaceleración en las operaciones vinculadas con la banca hipotecaria, en medio de tasas de interés en aumento, lastró los resultados. Sin embargo, el banco superó las expectativas de ganancias, ya que liberó USD 1,1 Bn de sus reservas de crédito. La reducción habría agregado USD 0,21 de ganancia por acción. LATINOAMÉRICA COLOMBIA: La producción industrial registró un crecimiento interanual del 10,7% en febrero, aunque se contrajo en comparación con el mes previo, debido a un freno en la dinámica de la actividad minera. El crecimiento en febrero estuvo explicado por la mayor producción de bebidas, papel y cartón, así como en la confección de prendas de vestir. CHILE: El país eleva su proyección del precio promedio del cobre para 2022. La presión alcista podría seguir siendo influenciada por factores coyunturales, debido a los reducidos inventarios en bolsas de metales y el riesgo que la oferta mundial de metal no cumpla con las expectativas, según la Comisión Chilena del Cobre. MÉXICO: El presidente, Andrés Manuel López Obrador, firmó una iniciativa de reforma de la ley minera para que el litio pueda ser explotado por el Estado, una medida que necesitará ser aprobada por la Cámara de Diputados por mayoría simple. Esta iniciativa se produce en el marco de la reforma de la actual ley energética, que ha generado un punto de discordia con Estados Unidos, por considerarla inconstitucional y un ataque directo al libre mercado. ARGENTINA RENTA FIJA: Tras elevado dato de inflación el BCRA subió la tasa de referencia. Bonos en pesos siguieron subiendo. Los bonos en dólares cerraron la semana pasada con ligeras alzas, en un contexto en el que los inversores estuvieron atentos a los datos inflación doméstica, los cuales resultaron muy por encima de lo esperado por el consenso, y frente a un complicado contexto global con la suba de la inflación de EE.UU. que alentaría a la Fed a una suba mayor de tasas de interés. Los inversores además dudan sobre el futuro de la economía doméstica, en un marco en el que el Gobierno comenzará a tener las revisiones del FMI en el mes de mayo próximo de las cuentas públicas, uno de los puntos más importantes convenidos en el reciente acuerdo para reestructurar la deuda con el organismo. Luego de conocerse el dato de inflación mensual más alto en 20 años, el BCRA subió la tasa de interés de referencia 250 puntos básicos, hasta el 47% nominal anual. De esta manera, ahora las Leliqs ofrecen un rendimiento efectivo de 58,7%. Conjuntamente, la autoridad monetaria elevó los límites mínimos de los retornos de los plazos fijos. En el caso de las colocaciones de hasta ARS 10 M, la nueva TNA es de 46%, equivalente a una TEA de 57,1%. Mientras tanto, para los depósitos de mayor monto la TNA trepó al 44% y la TEA al 54,1%. El riesgo país se redujo en la semana 22 unidades (-1,3%) y se ubicó en los 1689 puntos básicos. La agencia Fitch Ratings afirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda local y extranjera de largo plazo de Argentina en “CCC”. Los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables al CER) terminaron en alza en el transcurso de la semana. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio 1,9%, mientras que los de larga duration subieron en promedio +0,8%. En cuanto a pagos de renta y amortización, hoy se abonará la renta de los bonos PN2CO, TFU27, TO23, TO26, AA25, AA37, BOC8O y BP28, y las amortizaciones del TFU27, BOC8O y X18A2. El miércoles se abonará la renta y amortización del MJO26, y los intereses de los bonos RCCHO, RCCIO, RNL22 y TLC8O. El jueves se pagarán los intereses del bono YCAAO, y el viernes se abonará la renta y amortización del BU2A2 y CXC8O. En una segunda vuelta, el Tesoro colocó ARS 1.909 M (valor nominal adjudicado de ARS 2.230 M). RENTA VARIABLE: Las acciones ADRs cerraron la semana con precios mixtos (a pesar de la suba del jueves) Las acciones argentinas que cotizan en la bolsa de Nueva York, cerraron el jueves con mayoría de alzas, a pesar de un contexto global con una mayor aversión al riesgo, mientras la bolsa local permanecía cerrada por Semana Santa. En este sentido, las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4%, Loma Negra (LOMA) +4%, Pampa Energía (PAM) +3% y Cresud (CRESY) +3%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en baja: Mercado Libre (MELI) -6,6%, Globant (GLOB) -4,4% y Ternium (TX) -2,2%, entre otras. En el acumulado de la semana, las acciones ADRs que más subieron fueron las de: Cresud (CRESY) +10,1%, Loma Negra (LOMA) +6,4% y Adecoagro (AGRO) +5,4%, entre las más importantes. En tanto, bajaron en el mismo período: Mercado Libre (MELI) -8,7%, Central Puerto (CEPU) -5,9% y BBVA Banco Francés (BBAR) -4,7%, entre otras. Por su lado, la bolsa local cerró la semana con una baja de 1,1%, en línea con la tendencia de los mercados globales, y se ubicó en los 91.041,37 puntos, tras registrar un valor máximo de 92.245,72 unidades y un mínimo de 89.924,45 puntos.El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en las últimas tres ruedas los ARS 3.071,1 M, marcando un promedio diario de ARS 1.023,7 M (monto inferior al de la semana previa). En Cedears se negociaron la semana pasada ARS 9.221,1 M, dejando un promedio diario de ARS 3.073,7 M. Cayeron en la semana: BBVA Banco Francés (BBAR) -5,2%, Transener (TRAN) -4,8%, y Central Puerto (CEPU) -3,9%, entre las más importantes. Sin embargo, cerraron con ganancias: Cresud (CRES) +7,7%, Loma Negra (LOMA) +2,2%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) 0,5%, entre otras. Indicadores y Noticias locales La inflación minorista aumentó 6,7% MoM (INDEC) La inflación minorista manifestó en marzo un aumentó de 6,7% MoM, según el INDEC, y de esta manera, en el primer trimestre del año los precios se incrementaron 16,1%, mostrando así el registro más alto desde 1991, cuando el país estaba saliendo de la hiperinflación. La aceleración se dio tanto por factores internacionales, ligados en parte a la escalada en el valor de los commodities a raíz de la guerra en Ucrania, como por cuestiones locales vinculadas fundamentalmente al ajuste de precios regulados por el Gobierno y a la inestabilidad macroeconómica. Los precios de Alimentos y bebidas, tuvieron en promedio un fuerte ascenso de 7,2%, similar al registrado el mes previo (7,5%). Por ende, en los primeros tres meses de 2022 treparon 21%. En términos interanuales, los precios aumentaron 55,1%. El déficit primario creció 409% en el 1ºT22 y alcanzó los ARS 392,8 Bn Según la prensa, en el primer trimestre de 2022 el déficit primario devengado de la Administración Pública creció en términos reales 409,3%. Los datos correspondientes a la Oficina del Presupuesto del Congreso (OPC) indican que el déficit primario llegó a ARS 392.842 M. El financiero (más intereses de la deuda), alcanzó los ARS 659.926 M y subió 141,9% respecto del primer trimestre del 2021. En relación al PIB, en el primer trimestre la Administración Nacional tuvo un rojo primario de 0,55% mientras que el financiero fue del 0,92%. Se lanza una nueva etapa del programa Mi Moto con financiamiento en 48 cuotas Hoy comenzará una nueva etapa del programa Mi Moto, que permite el acceso a créditos por hasta ARS 300.000 a través del Banco Nación (BNA) para la adquisición de motos nacionales, en 48 cuotas y con tasas bonificadas por parte del Ministerio de Desarrollo Productivo. Será la décimo segunda etapa del programa que estará habilitado tanto para clientes como para no clientes del BNA y que incluye 42 modelos de motos nacionales de 13 marcas participantes. Respecto a la tasa de interés, para quienes cobren sus haberes a través del BNA, será de 19,50%, en tanto que para el resto de los usuarios será de 29,50%. Indicadores monetarios Las reservas internacionales se incrementaron en la semana de tres ruedas USD 67 M y finalizaron en USD 43.302 M. Tipo de cambio El tipo de cambio mayorista subió 81 centavos (+0,7%) la semana pasada para ubicarse en los ARS 112,97 (para la punta vendedora). Esto se dio en un marco en el que el BCRA vendió el viernes USD 30 M, después de siete jornadas de saldo positivo. Por su parte, el dólar contado con liquidación (implícito) subió en la semana 47 centavos (+0,2%) y se ubicó en los ARS 190,53, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 68,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ganó apenas 18 centavos (+0,1%) en las últimas tres ruedas y se ubicó en ARS 191,33, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 69,4%.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con subas (Dow Jones +0,2%, S&P 500 +0,3% y Nasdaq +0,4%), tras 3 ruedas bajistas consecutivas mientras Wall Street intenta mirar más allá de la inflación récord en décadas para enfocarse en el comienzo de la temporada de informes de resultados del primer trimestre. La temporada de informes de ganancias del primer trimestre comienza hoy y se han moderado las expectativas en medio del aumento de los costos de las materias primas, la guerra en Ucrania y la pandemia persistente. Pero aún se espera que las ganancias de las empresas del S&P 500 aumenten un 4,5% en el período, según FactSet. Los resultados de Delta, BlackRock y Fastenal superaron las estimaciones y las acciones subieron en el pre-market. Las acciones de JPMorgan Chase bajaron levemente previo a la apertura después que el banco reportara resultados dispares. Reportó un gasto de USD 524 M en el trimestre luego de los trastornos del mercado relacionados con las sanciones a Rusia. Se redujo el déficit presupuestario federal para marzo. Aumentarían los inventarios de petróleo crudo. Las principales bolsas de Europa operan con leves caídas, ya que los inversores analizan las cifras clave de inflación de EE.UU. y esperan por la reunión del Banco Central Europeo del jueves. El Consejo de Gobierno de la entidad monetaria pondera la desaceleración del crecimiento y la inflación récord, lo que aumenta el riesgo de estanflación. La Organización Mundial del Comercio recortó el martes su pronóstico para el crecimiento del comercio mundial este año del 4,7% al 3% debido al “doble golpe” causado por la guerra Rusia-Ucrania y el Covid-19, y advirtió que el aumento de los precios podría conducir a una crisis alimentaria. Aumentó la inflación del Reino Unido para marzo a 7% anual, su nivel más alto desde hace 30 años. Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras los inversores observaban la reacción del mercado a la publicación de los datos comerciales de China. Nueva Zelanda también incrementó su tasa en 50 puntos básicos, su mayor aumento en más de 20 años. Las acciones de China mostraron disparidades antes de la publicación de los datos comerciales para marzo, ya que las preocupaciones sobre la situación de Covid-19 en Shanghái continúan pesando sobre la confianza de los inversores. Aumentaron las exportaciones, aunque se redujo el superávit comercial para marzo. El petróleo WTI opera con ganancias, después que Moscú dijera que las conversaciones de paz con Ucrania habían llegado a un punto muerto, lo que alimenta las preocupaciones sobre el suministro global. El oro sube levemente, alcanzando un máximo de un mes, ya que el conflicto entre Rusia y Ucrania impulsa la demanda de cobertura, mientras que los inversores también lo compran como protección contra la inflación. La soja muestra un retroceso, después que los datos oficiales mostraran que las compras de oleaginosas por parte de China cayeron en marzo con respecto al año anterior. El euro se mantiene cerca de un mínimo de un mes, cuando los inversores acuden en masa a la moneda estadounidense después de algunos comentarios agresivos de funcionarios de la Reserva Federal. El yen cae a su menor nivel en 20 años, cuando la postura flexible del BoJ lo aleja cada vez más de los principales bancos centrales del mundo que buscan aumentar sus tasas de interés. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. se muestran estables, ya que los inversores esperan la publicación de más datos complementarios de inflación. Los rendimientos de los bonos europeos registran un sesgo alcista, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS CARMAX (KMX) reportó un aumento en los ingresos pero una pérdida de ganancias en el último trimestre. El minorista de automóviles ganó USD 0,98 por acción, por debajo de la estimación de consenso de USD 1,25 por acción. ALBERTSONS (ACI) informó las ganancias del último trimestre. El minorista de alimentos superó los ingresos y reportó ganancias de USD 0,75 por acción, USD 0,11 por encima de las estimaciones de consenso. PG&E (PCG) llegó a un entendimiento para pagar USD 55 M para dos incendios en el norte de California. Como parte del acuerdo, la empresa de servicios públicos no enfrentará ningún enjuiciamiento criminal. LATINOAMÉRICA MÉXICO: Importación de gas natural alcanzó su mayor nivel histórico en 2021. Con un volumen de 5.928 M de pies cúbicos por día, la importación de gas natural mexicana llegó a su máximo, con un aumento anual del 13%. Además, constituyó el 71,9% del consumo de gas en el país latinoamericano, que el año pasado fue de 8.242 M de pies cúbicos al día. BRASIL: La actividad de los servicios cayó un 0,2% en febrero con respecto a enero, según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE). El dato está por debajo de las previsiones, que proyectaban un aumento mensual del 0,7%. Se trata del segundo descenso mensual consecutivo, lo que sitúa al sector un 5,4% por encima de su nivel de febrero de 2020, previo a la pandemia, pero un 7% por debajo de su máximo registrado en noviembre de 2014. CHILE: El gobierno buscará impedir el retiro masivo de los ahorros privados para pensiones que discute el Congreso con un proyecto de ley que limita el acceso a esos retiros para casos de deudas que no generen efecto inflacionario. El proyecto limita el acceso a los recursos a pagos de pensiones alimentarias, deudas hipotecarias, además de ampliar el alcance del seguro de cesantía. ARGENTINA RENTA FIJA: El Tesoro captó ARS 244,8 Bn en la licitación de Letras y Bonos en pesos, y canjeó TV22 por TV23 y TV24. El Ministerio de Economía colocó el martes ARS 244.764 M en efectivo en la primera vuelta licitación de deuda en pesos de abril, y logró cubrir los vencimientos de la semana. Se adjudicaron títulos por un valor nominal de ARS 195.104 M. También se canjearon bonos dollar linked (BONAD) con vencimiento el 29 de abril (TV22), a un valor técnico de USD 1000,4694, por un monto de VN USD 151 M en bonos dollar linked con vencimiento el 28 de abril de 2023 (TV23) y por VN USD 616 M bonos dollar linked con vencimiento el 30 de abril de 2024 (TV24). Los soberanos en dólares cerraron el martes con pérdidas, en medio de un complicado contexto global después de conocerse el dato récord de la inflación minorista norteamericana que alentaría a la Fed a ser más agresiva en su política monetaria. Pero además, los inversores aguardan el dato de inflación doméstica, que según privados rondaría el 6% de aumento para el mes de marzo. El Ministro de Economía, Martín Guzmán, había adelantado en el inicio de la semana que el IPC de marzo superaría el 6%, convirtiéndose en la inflación mensual más alta del año. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,5% el martes y se ubicó en los 1733 puntos básicos. Los títulos públicos en pesos (en especial los ligados al CER) sumaron una rueda más de alzas, ante las elevadas expectativas de inflación para los próximos meses. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio 0,9%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 0,5%. Debido al feriado de jueves y viernes por Semana Santa, el BCRA adelantó para hoy su reunión de política monetaria para definir una suba en la tasa de referencia, la cuarta de 2022. Según la prensa, la decisión de modificar la tasa está tomada, sólo que falta definir cuánto se ajustará dependiendo del dato se inflación que hoy el INDEC dará a conocer. RENTA VARIABLE: En un contexto de bajas externas, el S&P Merval cerró con una ligera baja El mercado local de acciones cerró el martes con una ligera pérdida, en línea con la tendencia de las bolsas globales que cayeron a pesar que el dato récord de inflación de EE.UU. resultó en línea con lo esperado por el consenso. Los inversores aguardan además la cifra de inflación local del mes de marzo, que se prevé sea el más alto desde septiembre de 2018. De esta forma, el índice S&P Merval bajó ayer apenas 0,3% y se ubicó en los 90.345,86 puntos, cerca del mínimo valor registrado en forma intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.194 M (monto apenas por debajo del promedio diario de la última semana), mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.843,5 M. Las acciones más afectadas el martes fueron las de: Central Puerto (CEPU) -3,1%, Telecom Argentina (TECO2) -3%, BBVA Banco Francés (BBAR) -2,3%, Cablevisión Holding (CVH) -1,8%, Holcim Argentina (HARG) -1,7% y Banco Macro (BMA) -1,6%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en alza: Pampa Energía (PAMP) +1,3%, YPF (YPFD) +1%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +0,9%, y Cresud (CRES) +0,7%, entre otras. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs cerraron con precios mixtos. Sobresalieron a la baja: BBVA Banco Francés (BBAR) -3,6%, Telecom Argentina (TEO) -3,3%, Despegar (DESP) -2,7%, Central Puerto (CEPU) -2,7%, Banco Macro (BMA) -1,9% y Grupo Supervielle (SUPV) -1,5%, entre las más importantes. En tanto, terminaron en alza: Edenor (EDN) +4%, Bioceres (BIOX) +2,3%, Tenaris (TS) +2,1%, Adecoagro (AGRO) +2,1%, y Globant (GLOB) +1,8%, entre otras. Indicadores y Noticias locales Consumidores pagan 3,13 veces más de lo que perciben productores De acuerdo a la CAME, la brecha de precios entre lo que pagó el consumidor y lo que recibió el productor por los productos agropecuarios registró una expansión en marzo de 2,9% MoM, por lo que los consumidores pagaron en promedio 3,13 veces más de lo que cobraron los productores. El aumento mensual considerando las estacionalidades de los productos, responde a que los precios que se le pagaron al productor subieron 7,5%, por debajo de lo que subieron los precios que se le cobraron al consumidor (8,4%). Consumo de servicios públicos se incrementó 7,5% YoY en enero (INDEC) Según el INDEC, el índice que mide el consumo de servicios públicos registró un aumento de 7,5% YoY en enero de 2022, siendo la décima suba interanual consecutiva luego de romper una racha de 33 meses de continua contracción interanual. En relación con el mes de diciembre de 2021, la serie sin estacionalidad del índice registra una baja en su nivel de 0,8% MoM. Al mismo tiempo, el índice serie tendencia-ciclo tuvo una variación positiva de 0,2% en enero respecto al mes anterior. Trabajadores representan 44,6% en el reparto de ingresos en el 4°T21 Según el INDEC, los valores anualizados del valor agregado bruto (VAB) para el 4ºT21 reflejan una participación de 44,6% para la remuneración del trabajo asalariado, 13,2% para el ingreso mixto bruto, -4,1% en los otros impuestos netos de subsidios a la producción y 46,4% para el excedente de explotación bruto. Sin considerar al sector público, las participaciones relativas son 34,8%, 15,5%, -4,8% y 54,6%, respectivamente. La remuneración al trabajo asalariado descendió de 1,7 puntos p.p. respecto al mismo período de 2020. El ingreso mixto bruto disminuyó su participación en 1,2 p.p. y el excedente de explotación bruto incrementó su participación en 2,9 p.p. Incremento de 664,2% YoY en febrero de turistas no residentes a la Argentina El INDEC informó que en febrero de 2022 se estimaron 84,9 mil llegadas de turistas no residentes a la Argentina, es decir un incremento de 664,2% YoY. Las salidas al exterior alcanzaron un total de 172,7 mil turistas residentes, cifra que registró un aumento interanual de 199,0%. En febrero, el saldo de turistas internacionales resultó negativo en 87,8 mil para toda la vía aérea internacional. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron el martes USD 79 M y terminaron ubicándose en los USD 43.318 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) retrocedió el martes apenas 0,1% para terminar en los ARS 190,80, marcando una brecha con la cotización del oficial de 69,2% (nuevo mínimo desde mayo de 2021). En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió 0,2% ARS 191,23, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 70%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió 18 centavos a ARS 112,76 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 1 M y mantuvo su sexta rueda consecutiva sin vender divisas

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