2022-01-25 19:27:42
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  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con caídas (S&P 500 -1,3%, Dow Jones -0,7% y Nasdaq -1,9%), después de una rueda muy volátil en la que los principales índices registraron fuertes pérdidas para terminar el día en territorio positivo. Los mercados se han visto afectados por una combinación de factores, principalmente porque se espera que la Reserva Federal comience a aumentar las tasas de interés pronto para combatir la inación y porque aumentan las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania. El impacto de ómicron también ha sido una preocupación. El S&P 500 acumula su peor mes desde marzo de 2020 (al comienzo de la pandemia). Hoy publican resultados corporativos Johnson & Johnson, 3M, General Electric, American Express, Verizon, Microsoft y Texas Instruments, entre otros. Los índices PMI Markit manufacturero, composite y servicios cayeron fuertemente en enero. El índice de conanza del consumidor del Conference Board se reduciría en enero. Las principales bolsas de Europa operan con subas, revirtiendo las pérdidas previas en un contexto de alta volatilidad en Wall Street, ya que los inversores en la región parecen ignorar la volatilidad en los mercados globales al comienzo de la semana, mientras persisten las preocupaciones sobre Ucrania. Los mercados ahora se preparan para una reunión de la Reserva Federal en la que decidirá los próximos pasos de la política monetaria ante el aumento de la inación en EE.UU. Mejoraron las expectativas empresariales y el índice Ifo de conanza empresarial de Alemania para enero. Los mercados en Asia cerraron con fuertes bajas, con las acciones de Japón y Hong Kong liderando las caídas, después de una rueda muy volátil durante la noche en Wall Street, a pesar de la fuerte reversión de las pérdidas que mostraron las acciones tecnológicas más afectadas al cierre de la jornada en EE.UU. Por otra parte, el banco central de Singapur endureció la política monetaria el martes en respuesta al aumento de los precios, a medida que la demanda mundial se recupera y persisten las interrupciones del lado de la oferta. El dólar (índice DXY) opera con subas, alcanzando máximo de dos semanas en medio de crecientes preocupaciones sobre un ritmo más rápido de endurecimiento de la política de la Fed y un posible conicto militar en Ucrania. El euro cae, como contrapartida de la fortaleza del dólar, ya que las expectativas del mercado que la Reserva Federal endurecerá la política monetaria a un ritmo más rápido de lo previsto limita la performance de la divisa común. El yen retrocede levemente, ya que los temores a un ajuste agresivo en la política monetaria de la Reserva Federal le dan impulso a la demanda del dólar. El petróleo WTI sube, debido a las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas tanto en Europa del Este como en el Medio Oriente. El oro registra un sesgo bajista, ya que las preocupaciones sobre un ritmo más rápido de endurecimiento de la política de la Reserva Federal contrarrestaron la demanda de cobertura por la escalada de las tensiones en Ucrania. La soja se mantiene estable, cuando la cosecha 2021/22 en Brasil alcanzó el 5% del área estimada a medida que el trabajo en el estado de Mato Grosso se aceleró bajo mejores condiciones climáticas. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben, mientras los inversores centran su atención en la reunión de dos días de política monetaria de la Fed y en las tensiones geopolíticas. Los rendimientos de los bonos europeos muestran leves alzas, en línea con los US Treasuries. NOTICIAS CORPORATIVAS KOHL’S (KSS) está recibiendo ofertas de adquisición de al menos dos pretendientes. Acacia Research, respaldada por Starboard, ofrece USD 64 por acción para el minorista, mientras que la rma de capital privado Sycamore Partners se acercó con una oferta potencial de al menos USD 65 por acción. WYNN RESORTS (WYNN) está buscando desinvertir su unidad de apuestas deportivas en línea por USD 500 M, un descuento signicativo en la valoración de USD 3.000 M que lanzó el año pasado. GENERAL MOTORS (GM) planea invertir USD 6.500 M y crear hasta 4.000 puestos de trabajo en dos plantas en Michigan. BOEING (BA) invirtió otros USD 450 M en el desarrollador de taxis voladores Wisk. El vehículo de pasajeros Wisk, que se certicará alrededor de 2028, sería el primer vehículo autónomo de transporte de pasajeros certicado en los Estados Unidos. LATINOAMÉRICA BRASIL: Caída del mercado bursátil da paso a un activo ciclo de fusiones. El índice de referencia Bovespa de Brasil ha bajado un 17% en los últimos seis meses y el real se debilitó un 5% frente al dólar, lo que ha generado una pérdida de capitalización de mercado signicativa en algunas empresas, que buscan fusionarse para recaudar dinero en el mercado bursátil. MÉXICO: Inación subyacente alcanza pico histórico en 20 años en la primera mitad de enero. A pesar de que la inación general del país se desaceleró en las dos primeras semanas de enero, la subyacente llegó a 6,11% y preocupa al banco central local, que tiene una meta de inación de un 3% +/- un punto porcentual. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en dólares vuelven a caer, sin novedades de las negociaciones con el FMI y con contexto externo desfavorable BONOS: Los bonos en dólares iniciaron la semana con importantes caídas, extendiendo las bajas de ruedas atrás, y siguen sin encontrar un piso en medio de las dudas de los inversores sobre un acuerdo entre el Gobierno y el FMI para reestructurar la deuda con el organismo antes que nalice el 1ºT22. Bajo este escenario, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 2,4% y se ubicó en los 1961 puntos básicos. Los soberanos vuelven a perforar mínimos, en momentos en el que Argentina debe pagar el próximo viernes un vencimiento al FMI de USD 731 M, y la semana que viene otro de USD 366 M, cunado las reservas internacionales del BCRA se encuentran en niveles muy bajos. Tampoco el contexto global no ayuda, dado que a los inversores preocupa una Reserva Federal más agresiva en su política monetaria, sumado a esto el conicto geopolítico entre Rusia y Ucrania. Aún no está conrmado si el Gobierno le abonará al Fondo este viernes, sin antes tener un entendimiento con el propio organismo. Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ligados al CER), cerraron con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron 0,2% en promedio, mientras que los de larga duration ganaron 0,8% en promedio. LIPSA SRL, una empresa líder en producción con sustentabilidad agrícola, colocó ONs dollar linked a 18 meses de plazo (vencimiento el 26 de julio de 2023), a una tasa ja de 4,5% nominal anual, por un monto de USD 15,64 M. Las ofertas ingresadas alcanzaron los USD 16,08 M. Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). RENTA VARIABLE: Inicio de semana con pérdidas para el S&P Merval, en línea con los mercados globales (excepto EE.UU.) El mercado local de acciones arrancó la semana con una importante baja, con la atención de los inversores en las bolsas externas y en las negociaciones entre Argentina y el FMI para reestructurar la deuda con el organismo antes de nes de marzo de este año. Esto se dio en un marco en el que las principales bolsas norteamericanas subieron sobre el nal de la rueda, pero el resto de los mercados globales bajaron ante la cercanía de la reunión de la Fed hoy y sus nuevos anuncios el mañana, los cuales apuntan a reforzar una política monetaria que pasaría a ser mucho más agresiva. A esto se suma el conicto en Ucrania, y la posibilidad de un ataque de Rusia. En este sentido, el índice S&P Merval perdió el lunes -3,1% y cerró en 81.004,41 puntos, tras haber registrado de manera intradiaria un valor mínimo de 80.417 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó ayer los ARS 1.336,2 M, superando ampliamente el monto promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 5.792,3 M, gracias a los montos operados en los activos respaldados en ETFs. Las acciones del panel líder que más cayeron fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -7,1%, Banco Macro (BMA) -6,3%, Transener (TRAN) -6,2%, Central Puerto (CEPU) -5,6% y Aluar (ALUA) -5,3%, entre las más importantes. La única acción que cerró en alza fue la de Edenor (EDN) que ganó +0,1%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron en su mayoría con pérdidas. Sobresalieron a la baja: Banco Macro (BMA) -6,1%, Vista Oil & Gas (VIST) -6%, IRSA (IRS) -5%, IRSA Propiedades Comerciales (IRCP) -5%, Edenor (EDN) -4,6% y BBVA Banco Francés (BBAR) -3,4%. Indicadores y Noticias locales La actividad industrial creció +12,9% YoY en noviembre (UIA) Según la UIA, la actividad Industrial registró en el mes de noviembre una suba de +12,9% YoY y de +5,7% en la medición desestacionalizada, revirtiendo la caída registrada el mes anterior. Con este panorama, los primeros once meses de 2021 acumularon un aumento de +16,1% interanual y de +7,3% respecto de 2019. En el acumulado anual, 11 de 12 sectores que componen el IPI-CEU mantuvieron subas respecto de 2019. Inación se ubicaría cercana al 4,0% MoM en enero (privados) De acuerdo a privados, la inación de enero se acercaría al 4,0% MoM, luego del 3,8% registrado el pasado mes de diciembre. Son varios los factores que impulsan un alza en el precio, pero entre ellos, una vez más el dólar tiene un lugar preponderante. Esta proyección estaría en línea con las subas registradas en la segunda semana del mes que sólo en la categoría de alimentos y bebidas registraron en esos siete días un alza del 2,3%. Índice de Conanza en el Gobierno fue de 1,54 en enero (UTDT) De acuerdo a la UTDT, el Índice de Conanza en el Gobierno (ICG) en enero fue de 1,54 puntos, es decir, registró un incremento de 8,5% con relación al mes previo. En términos interanuales el índice disminuyó 18%. El actual nivel de conanza es 22% inferior al de la última medición del gobierno anterior, correspondiente a diciembre de 2019, y 34% inferior al ICG del primer mes completo del gobierno de Alberto Fernández (enero 2020). Producción de acero aumentó 33,5% en 2021 (CAA) Según la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en 2021 una importante suba de 33,5% con relación a 2020. En particular, durante diciembre registró un volumen de 428.500 toneladas, un 5% inferior respecto de noviembre pasado (450.900 toneladas). Por su parte, la producción de hierro primario en diciembre fue de 306.800 toneladas, resultando 6,1% inferior a la de noviembre (326.600 toneladas) y 21,5% mayor a la de diciembre de 2020 (252.500 toneladas). Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 5 M y nalizaron en USD 38.950 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) retrocedió en el inicio de la semana 0,5% (-ARS 1,14) y se ubicó en los ARS 217,68, dejando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 108,2%. Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) aumentó ARS 6,35 (+3%) para terminar en ARS 219,09, marcando un spread con el dólar ocial de 109,6%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió ayer 19 centavos para cerrar en ARS 104,53 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró en la jornada del lunes USD 40 M (según fuentes de mercado), después que la semana pasada vendiera USD 130 M. De todas maneras, en lo que va del mes de enero acumula compras por más de USD 100 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con caídas (S&P 500 -0,3%, Dow Jones -0,2% y Nasdaq -0,7%), luego de un decepcionante informe de ganancias de Netflix porque se desaceleró el crecimiento de los suscriptores. El índice se encuentra más del 10% por debajo de su récord de noviembre, ya que el aumento de las tasas de interés presiona a las acciones tecnológicas porque las ganancias futuras comienzan a parecer menos atractivas. Tanto el Dow Jones como el S&P 500 van camino a su tercera semana consecutiva de pérdidas y el Russell 2000 marcaría su peor semana desde junio de 2020. En el frente de las ganancias, Schlumberger publicará los resultados trimestrales hoy. Aumentaron las peticiones de subsidios por desempleo, el índice manufacturero de la Fed Filadelfia y los inventarios de petróleo, mientras que cayeron las ventas de viviendas usadas. Las principales bolsas de Europa operan con fuertes pérdidas, siguiendo a un retroceso global de los activos de riesgo. Las pérdidas se producen a la par de las acciones en Wall Street, ya que el aumento de las tasas de interés continúa ejerciendo una presión bajista sobre las acciones tecnológicas. Por otra parte, Unilever descartó un cuarto aumento de su oferta por el negocio de cuidado de la salud del consumidor de GlaxoSmithKline, abandonando efectivamente una alianza que había llamado la atención entre los inversores. Se contrajeron las ventas minoristas del Reino Unido en diciembre. Los mercados en Asia cerraron con retrocesos, siguiendo las caídas en Wall Street durante la noche. Las acciones de automóviles y tecnología cayeron en todos los índices. Los datos de inflación de Japón publicados el viernes mostraron que los precios al consumidor subyacentes aumentaron al ritmo más rápido en casi dos años por segundo mes consecutivo. Aumentó levemente la inflación nacional de Japón para diciembre. El dólar (índice DXY) opera con sesgo bajista tras las fuertes subas previas, aunque se dirige a registrar su mejor semana en dos meses, gracias al repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El euro rebota, aunque las expectativas del mercado que la Reserva Federal endurecerá la política monetaria a un ritmo más rápido de lo previsto limita la performance de la divisa común. El yen registra subas, ya que el sentimiento de riesgo se deterioró en medio de los temores de una inflación más alta y un ajuste agresivo de la política monetaria de la Reserva Federal. El petróleo WTI cae fuertemente, luego de subir a máximos de 7 años esta semana, ya que un aumento en las reservas de crudo y combustible de EE.UU. incitó a los inversores a tomar ganancias. El oro registra bajas, al tiempo que los rendimientos más altos de los bonos de EE.UU. reducen el atractivo del metal, mientras los inversores esperan la reunión de la Reserva Federal para conocer su cronograma de ajustes. La soja cae, afectada por la mejora del clima en América Latina, pero la demanda subyacente de suministros estadounidenses se mantiene fuerte e impulsa al cultivo a registrar ganancias semanales. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. registran retrocesos, mientras los inversores centran su atención en la reunión de dos días de política monetaria de la Fed, que comenzará el próximo martes. Los rendimientos de los bonos europeos muestran bajas, en línea con los US Treasuries. NOTICIAS CORPORATIVAS NETFLIX (NFLX) defrauda en la tasa de crecimiento de nuevos usuarios, a pesar de haber estado en línea con lo esperado. El streamer agregó 8,28 M de suscriptores netos de pago global en el cuarto trimestre, superando las expectativas de 8,19 M. Sin embargo, esta cifra está por debajo de los 8,5 millones de suscriptores que la compañía había agregado en el cuarto trimestre 2020. INTEL (INTC) invertirá más de USD 20 Bn para construir dos nuevas fábricas y establecer un nuevo epicentro para la preparación de chips avanzados en el Medio Oeste. Se espera que la instalación de Intel cree 3.000 empleos permanentes en el nuevo sitio de Ohio. CASPER SLEEP (CSPR) anunció que su junta había aprobado una oferta de adquisición de la firma Durional Capital Management. El acuerdo valora a Casper a USD 6,90 por acción. LATINOAMÉRICA MÉXICO: El país vería más salida de capital extranjero de deuda en 2022, continuando con una histórica salida de flujos de la deuda soberana de México, que ha marcado dos años seguidos de cifras récord. El año pasado, la nación vio salir USD 12.630 M de sus títulos de deuda, en medio de una mayor aversión al riesgo y el persistente avance de la pandemia. En la primera semana del año, la deuda gubernamental local vio huir otros USD 439 M. Esta tendencia podría continuar a lo largo del año si se hace efectivo el esperado incremento de tasas de interés en Estados Unidos. PERÚ: El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) concede un préstamo de más de USD 70 M al país sudamericano. El financiamiento del BID tendrá un periodo de desembolso de cinco años, y estará dirigido a mejorar y ampliar el servicio de drenaje pluvial en más de 30.000 hogares. Por su parte, el gobierno de Perú invertirá USD 29,3 M de fondos propios en el proyecto, que alcanzarán en conjunto un total de USD 103,3 M. ECUADOR: El país licitará proyectos energéticos que requerirán inversiones de más de USD 1.800 M. Se trata del desarrollo de un bloque de energía renovable no convencional de 500 megavatios (MW); un bloque de ciclo combinado de gas natural de 400 MW y un sistema de transmisión nororiental que interconectará la demanda petrolera del país con el Sistema Nacional Interconectado. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en dólares vuelven a caer y riesgo país supera los 1900 puntos básicos BONOS: Los bonos en dólares que cotizan en el exterior retomaron las bajas el jueves, tras registrar sus primeras subas del año en la rueda anterior, en medio de indefiniciones en las negociaciones entre Argentina y el FMI para reestructurar la deuda con el organismo. Los mismos títulos que operan en pesos en ByMA se mantuvieron con ligeras subas debido al aumento en los dólares implícitos. Preocupa a los inversores el hecho que un acuerdo con el Fondo se demore más de lo debido y se extienda más allá del 1ºT22. Además, el mercado no deja de mirar con atención el fuerte aumento de casos de Covid-19 en medio de una tercera ola de contagios, con el temor que se implementen nuevas restricciones a la circulación y genere un nuevo freno a la actividad económica. No deja de estar presente el contexto externo, en medio de la presunción que la Fed sea más agresiva en los aumentos de tasas de interés este año. En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó ayer 1,4% y se ubicó por encima de los 1900 puntos básicos (en 1907 bps). Tras el viaje a Washington del canciller argentino, Santiago Cafiero, el subsecretario de Estado para las Américas, Brian Nichols, dijo que EE.UU. quiere ver a Argentina fuerte, próspera y exitosa y que está dispuesto a apoyar ese proceso para alcanzar un acuerdo con el FMI. Pero aún la incertidumbre sobre un arreglo entre las partes sigue presente, dado que la diferencia que separa al Gobierno y al Fondo es un ajuste fiscal y monetario a cambio de un programa gradual y tímido. Asimismo, los títulos públicos en pesos (en especial los ligados al CER) cerraron el jueves en baja. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration bajaron en promedio apenas 0,03%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 0,4%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval cerró en alza, desacoplándose en parte de la tendencia externa El mercado local de acciones sumó ayer una rueda más de alza, en una plaza selectiva y en medio de mayores presiones cambiarias por tomas de cobertura dada la ausencia de avances en las negociaciones entre el Gobierno con el FMI. En este sentido, el índice S&P Merval ganó el jueves 1,9% y cerró en los 85.126,37 puntos, cerca del máximo valor registrado de manera intradiaria en las 85.668 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 858,7 M. En tanto, en Cedears se volvieron a negociar cifras por encima de los ARS 5.000 M (ARS 5.049,7 M), dada la preferencia de los inversores por los activos respaldados por ETFs. El más negociado fue el Cedears del ETF SPY con un volumen de ARS 837,7 M, seguido por el del ETF DIA con ARS 507,2 M, el del ETF XLF con ARS 299,4 M, el del ETF XLE con ARS 216,2 M, y el del ETF EWZ con ARS 146 M. Las acciones que mejor performance tuvieron en la jornada de ayer fueron las de: Telecom Argentina (TECO2) +5,5%, Cresud (CRES) +4,5%, Banco Macro (BMA) +3,2%, Pampa Energía (PAMP) +2,9% y Central Puerto (CEPU) +2,9%, entre las más importantes. Sólo cerraron en baja: Cablevisión Holding (CVH) -2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -1,1%, Mirgor (MIRG) -0,3%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -0,2%, Grupo Financiero Valores (GFVA) -0,2% y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -0,1%. En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayorías de bajas. Vista Oil & Gas (VIST) cayó 5%, Despegar (DESP) -4%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -2,9%, YPF (YPF) -2,7%, Loma Negra (LOMA) -2,3%, y Central Puerto (CEPU) -2,3%, entre otras. Indicadores y Noticias locales Argentina reportó en 2021 un défocit fiscal primario de 3% del PIB El Sector Público Nacional cierra el ejercicio 2021 con un déficit primario de ARS 1.407, 6 Bn y un déficit financiero de ARS 2.091,9 Bn luego de excluir los ingresos extraordinarios correspondientes a los DEGs. Así, según las últimas estimaciones del PIB, el déficit primario del año cerraría en torno al 3% del Producto, mientras que el déficit financiero en 4,5%. Esta dinámica se da gracias a un incremento real de los ingresos totales del (+17,6% YoY real) en simultaneo con una política fiscal expansiva (0,8% YoY real; 12,9% YoY real neto Covid) que impulsa el crecimiento económico con inclusión social al tiempo que se avanza en fortalecer la sustentabilidad de las finanzas públicas. En el período de referencia, los Ingresos totales del SPN ascendieron a ARS 879,2 Bn (+87,3% YoY). La balanza comercial registró un superávit de USD 371 M en diciembre (INDEC) Según el INDEC, la balanza comercial registró en diciembre un superávit de USD 371 M. En total, el intercambio comercial alcanzó los USD 12.803 M, compuesto por un 51,4% de exportaciones y 48,6% de importaciones. Este superávit se debió a un incremento de las importaciones de +59,1% YoY a USD 6.216 M, mientras que las exportaciones se incrementaron +85,9% YoY a USD 6.587 M. El cierre de la balanza comercial de 2021 arrojó un muy elevado superávit de USD 14.750 M, que superó al del año previo en más de USD 2.000 M. El resultado se explica por el crecimiento del 42% en las exportaciones, que alcanzaron su pico más alto en nueve años impulsado por una suba en las cantidades vendidas y, sobre todo, por la mejora en los precios internacionales de los commodities. Trabajadores representan 42,7% en el reparto de ingresos en el 3°T21 Según el INDEC, los valores anualizados del valor agregado bruto (VAB) para el 3ºT21 reflejan una participación de 42,7% para la remuneración del trabajo asalariado, 13,1% para el ingreso mixto bruto, -4,2% en los otros impuestos netos de subsidios a la producción y 48,3% para el excedente de explotación bruto. Sin considerar al sector público, las participaciones relativas son 33,8%, 15,1%, -4,6% y 55,7%, respectivamente. La remuneración al trabajo asalariado descendió de 3,8 puntos p.p. respecto al mismo período de 2020. El ingreso mixto bruto aumentó su participación en 0,3 p.p. y el excedente de explotación bruto incrementó su participación en 1,7 p.p. Financiamiento para PyMES aumentó a fines de 2021 De acuerdo a la CAME, los préstamos otorgados a pymes registraron un crecimiento del 3,6% en los dos últimos meses del año, después de cinco meses de retroceso. Asimismo, muestra una suba del 0,5% comparado con el año anterior. No obstante, el acceso al financiamiento para el sector privado y pyme aún sigue lejos de los registros de 2019, con una baja que llega al 7,2% frente a ese período. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 90 M y terminaron ubicándose por debajo de los USD 39.000 M (en USD 38.943 M). Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió el jueves 0,7% (ARS 1,47) y terminó en ARS 217,86, dejando una brecha con el oficial de 108,9%. El dólar MEP (o Bolsa) aumentó ayer 2,8% (ARS 5,74) a ARS 212,32, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 103,5%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió siete centavos a ARS 104,31 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA tuvo que vender USD 30 M (según fuentes de mercado).

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con subas (S&P 500 +0,5%, Dow Jones +0,3% y Nasdaq +0,9%), después de otra rueda de negociación negativa, ya que los inversores se mantienen cautelosos en medio del aumento de las tasas de interés. La Fed se reúne la próxima semana y los mercados indican solo una pequeña posibilidad de aumento de tasas, aunque descuentan que sean 4 subas de 0,25 puntos porcentuales este año. Ayer, los bancos también retrocedieron, a pesar de los sólidos informes de resultados de Bank of America y Morgan Stanley. Los grandes bancos regionales Regions Financial y Fifth Third informarán sus ganancias antes de la apertura, así como American Airlines, Union Pacific, Baker Hughes y Netflix. Aumentaron los permisos e inicios de construcción de viviendas en diciembre. Se publicarán las peticiones de subsidios por desempleo, el índice manufacturero de la Fed Filadelfia, las ventas de viviendas usadas y los inventarios de petróleo. Las principales bolsas de Europa operan dispares, ya que los inversores parecen ignorar las preocupaciones sobre la creciente inflación para centrarse en el aumento de los rendimientos de los bonos y las ganancias corporativas. Las preocupaciones sobre la inflación han dominado a los mercados de todo el mundo en los últimos meses y los inversores están monitoreando la trayectoria de la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés y endurecer su política monetaria laxa de la pandemia. La inflación de la Eurozona se mantuvo estable en diciembre. Los mercados en Asia cerraron con ganancias, con el índice Hang Seng de Hong Kong liderando las ganancias, luego que China recortó su tasa preferencial de préstamos a un año en 10 puntos básicos, mientras que su LPR a cinco años se redujo en 5 puntos básicos, según su banco central. Las acciones de las firmas inmobiliarias chinas, que han sido afectadas por la crisis de deuda en el país, reflejaron alzas ante la reducción en el costo de las hipotecas de viviendas. Aumentaron las exportaciones menos que las importaciones y se redujo el déficit comercial de Japón para diciembre. Se conocerá la inflación nacional. El dólar (índice DXY) opera con sesgo alcista, aunque su performance se ve limitada cuando se detuvo el repunte de esta semana en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El euro se muestra estable, ya que los gobiernos están flexibilizando las reglas de cuarentena y revisando las restricciones por el coronavirus mientras intentan relanzar sus economías hacia la normalidad. El yen no registra variaciones, mientras el reciente sell off en Wall Street pesó sobre el apetito por el riesgo y proporcionó un soporte para los principales activos de cobertura. El petróleo WTI cae levemente, aunque la fuerte demanda global y las interrupciones en el suministro a corto plazo continúan respaldando a los precios que se encuentran cerca de sus niveles más altos desde fines de 2014. El oro registra leves bajas, estabilizándose cerca de un máximo de dos meses alcanzado ayer, al tiempo que los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. impiden cualquier ganancia para el metal. La soja avanza, mientras los precios se ven impulsados por una fuerte demanda global, aunque la mejora del clima en América del Sur limita las ganancias. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. registran leves aumentos, en medio de los crecientes pronósticos que la Reserva Federal pronto elevaría las tasas de interés. Los rendimientos de los bonos europeos muestran leves bajas. NOTICIAS CORPORATIVAS SOFI (SOFI) obtuvo la aprobación regulatoria, largamente buscada, para convertirse en un holding bancario. La empresa de servicios financieros móviles adquirirá el prestamista comunitario de California Golden Pacific Bancorp, un acuerdo anunciado el año pasado, y operará su subsidiaria bancaria como banco SoFi. MORGAN STANLEY (MS) publicó ganancias mejores de lo esperado en el cuarto trimestre gracias a los sólidos ingresos por negociación de acciones. A diferencia de sus rivales, que revelaron costos de compensación altísimos para el personal de Wall Street en el trimestre, Morgan Stanley controló los gastos. PROCTER & GAMBLE (PG) registró ganancias de USD 1,66 por acción, superando las estimaciones por USD 0,10. La compañía de bienes de consumo también superó las expectativas de ingresos y elevó su pronóstico para 2022. LATINOAMÉRICA MÉXICO: Minoristas prevén una menor alza en las ventas este año por el impacto de la inflación. Las ventas comparables de los minoristas asociadas en México crecerían un 4,3% este año, un modesto repunte frente al alza del 13% vista el año pasado, en medio de preocupaciones sobre el fuerte incremento de los precios y la debilidad de la economía local, que lucha por recuperarse de la pandemia de coronavirus. ECUADOR: El país eximirá a la importación de combustible del impuesto sobre divisas. De este modo, el tributo por los pagos al exterior por importación de combustibles pasará de un impuesto del 4,75% a 0%, según un anuncio del presidente Guillermo Lasso. CHILE: La escasez de agua podría afectar la producción de cobre en el país latinoamericano. Según la minera chilena Antofagasta, la producción de cobre prevista para 2022 estaría entre 660.000 y 690.000 toneladas, por debajo de las 721.500 toneladas producidas en 2021. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en dólares suben moderadamente por primera vez en el año, atentos a las negociaciones con el FMI BONOS: Los bonos en dólares cerraron el miércoles con una ligera alza (la primera de 2022) después de varias jornadas de bajas, en medio de la incertidumbre sobre cuándo el Gobierno alcanzaría un acuerdo con el FMI para reestructurar la deuda con el propio organismo, antes que entren los importantes vencimientos en el final del primer trimestre del año. En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo sólo 0,5% y se ubicó en los 1880 puntos básicos, alejándose apenas de la barrera de los 1900 bps. Los títulos en moneda extranjera continúan mostrando tasas de retorno muy elevadas (entre las más altas del mundo), y operan entre 20% y 27%. Esto no sólo encarece el financiamiento de Argentina si quisiera volver a los mercados voluntarios de deuda, sino también afecta al sector privado en caso de querer endeudarse. El canciller argentino, Santiago Cafiero, se había reunido el martes con el secretario de Estado estadounidense, Antony Blinken, y dijo que esperaba recibir apoyo de EE.UU. en las negociaciones con el FMI. Blinken había brindado su apoyo a las negociaciones de Argentina con el Fondo. Pero en luego alentó a Argentina a presentar un marco de política económica sólido que devuelva el crecimiento al país. Por su parte, los títulos públicos en pesos, en especial los ligados al CER, cerraron con una ligera corrección después de varias ruedas de ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration bajaron en promedio 0,1%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 0,3%. LIPSA SRL, una empresa líder en producción con sustentabilidad agrícola, colocará ONs dollar linked a 18 meses de plazo, a tasa fija, por un monto de hasta USD 5 M (ampliables hasta USD 20 M). El roadshow de los títulos comenzó ayer y finaliza mañana 21 de enero. La subasta se realizará el lunes 24 de enero entre las 10 y 16 horas. Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). RENTA VARIABLE: A contramano de las bolsas norteamericanas, el S&P Merval cerró con una ligera alza A contramano de la tendencia de las principales bolsas norteamericanas, que cayeron ante la probable suba de las tasas de interés de EE.UU., el mercado local de acciones cerró con una ligera ganancia a la espera de novedades sobre las negociaciones entre Argentina y el FMI para renegociar la deuda con el organismo. En este contexto, el índice S&P Merval subió 0,2% el miércoles para cerrar en los 83.528,23 puntos, después de testear un mínimo de manera intradiaria de 83.158 unidades y un máximo de 84.041 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA continúa siendo muy bajo ante la cautela de los inversores (ARS 736,5 M). En tanto, en Cedears el volumen volvió a crecer frente a la preferencia por los activos respaldados en ETFs. El total negociado alcanzó los ARS 5.047,1 M, donde el Cedears del ETF SPY operó ARS 1.045,6 M, el del ETF DIA ARS 357,5 M, el del ETF XLF ARS 331,3 M, el del ETF EWZ ARS 209,4 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la jornada de ayer fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +2,6%, Cresud (CRES) +2,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +2,3%, Pampa Energía (PAMP) +2,1%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,6%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en baja las acciones de: Central Puerto (CEPU) -1,9%, Grupo Supervielle (SUPV) -1,6%, YPF (YPFD) -1,6%, Transener (TRAN) -1,5%, y Loma Negra (LOMA) -1,1%, entre otras. En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con precios dispares. Sobresalieron al alza: Pampa Energía (PAM) +1,5%, Ternium (TX) +1,5%, IRSA (IRS) +1,2%, Banco Macro (BMA) +1,2%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1%, entre las más importantes. En tanto, cerraron en baja: Mercado Libre (MELI) -3,6%, Edenor (EDN) -2,7%, YPF (YPF) -1,9%, Loma Negra (LOMA) -1,6% y Grupo Supervielle (SUPV) -1,6%, entre otras. Indicadores y Noticias locales Financiamiento en mercado de capitales aumentó 61% YoY en diciembre De acuerdo a la CNV, el financiamiento obtenido a través del mercado de capitales durante diciembre alcanzó los ARS 86.334 M, registrando una suba de 61% YoY. El financiamiento acumulado durante el año ascendió a USD 1.042.383 M, mostrando un incremento de 68% con respecto a igual período del 2020. Dicho aumento se explica mayoritariamente por las colocaciones de ONs, que representan el 60% de los recursos obtenidos a través del mercado de capitales en el año. No obstante, el resto de los instrumentos también mostraron montos significativos; especialmente los cheques de pago diferido – con un 25% del total -. En 2021 la Canasta Básica Total y Alimentaria crecieron 40,5% y 45,3% (INDEC) La Canasta Básica Total (CBT) registró en diciembre un aumento de 3,0% MoM y 40,5% YoY, de acuerdo a datos del INDEC. Así, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 76.146. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) registró un incremento de +3,9% MoM al tiempo que registró una suba de 45,3% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 32.964 mensuales. Ocupación hotelera aumentó 832,8% YoY en noviembre Las pernoctaciones en hoteles aumentaron 832,8% YoY en noviembre debido a un incremento del 828,7% en los residentes de Argentina, según el INDEC. Asimismo, las pernoctaciones de turistas extranjeros crecieron 935,0%. Por su parte, el total de viajeros hospedados fue 1.285.675, tuvo una variación positiva de 871,5% respecto al mismo mes del año anterior. La cantidad de viajeros residentes subió 877,0% y la de no residentes aumentó 765,5%. El 95,7% del total de los viajeros hospedados fueron viajeros residentes. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron USD 59 M el miércoles y se ubicaron en los USD 39.033 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió el miércoles 5,1% (ARS 10,45) a ARS 216,39, ascendiendo la brecha con la cotización del ocial a 107,6% (máximo en nueve jornadas). El dólar MEP (o Bolsa) aumentó 1,5% (ARS 2,98) y se ubicó en los ARS 206,58, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 98,2%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista ganó ayer siete centavos y cerró en los ARS 104,24 (vendedor), en un marco en el que el BCRA tuvo que salir al mercado cambiario a vender USD 60 M para cubrir la demanda.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con subas (S&P 500 +0,3%, Dow Jones +0,2% y Nasdaq +0,4%), luego del sell off observado ayer en Wall Street, provocado por el aumento de los rendimientos de los bonos. El índice Dow Jones se vio arrastrado por una caída del 7% en Goldman Sachs. El banco no cumplió con las expectativas de ganancias, ya que los gastos operativos aumentaron un 23%. El Nasdaq cerró en su nivel más bajo en tres meses, debido a que los inversores temen por la rapidez con la que la Reserva Federal subiría las tasas de interés. En ese sentido, los rendimientos de los bonos continuaron aumentando, alcanzando su nivel más alto en 2 años. Hoy reportan resultados trimestrales Bank of America y Morgan Stanley. Procter & Gamble, US Bancorp, UnitedHealth y United Airlines también reportan ganancias trimestrales hoy. Se contrajo fuertemente el índice manufacturero Empire State en enero. Caerían los permisos e inicios de construcción de viviendas en diciembre. Las principales bolsas de Europa operan en alza, omitiendo las preocupaciones de los inversores sobre el aumento de los rendimientos de los bonos, mientras analizan una gran cantidad de ganancias corporativas. Asimismo, la tasa de inflación del Reino Unido se disparó a un máximo de 30 años en diciembre, según la Oficina de Estadísticas Nacionales, ante los costos más altos de energía, la recuperación de la demanda y los problemas de la cadena de suministro. Aumentaron los niveles de inflación en Alemania y el Reino Unido en diciembre. Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, luego del sell off registrado durante la noche en Wall Street. El índice Hang Seng de Hong Kong se resistió a la tendencia general a la baja y subió ligeramente. El incremento en los rendimientos de los bonos estadounidenses pesó sobre el apetito por el riesgo y proporcionó un impulso para los principales activos de cobertura. Se publicarán las exportaciones, importaciones y la balanza comercial de Japón para diciembre. El dólar (índice DXY) opera en baja, después que un aumento en los rendimientos de los Treasuries lo impulsara fuertemente, previo a la próxima reunión de política monetaria de la Fed. La libra esterlina muestra un avance, ya que los mercados están valorando altas probabilidades que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés tras los elevados datos de inflación (máximos de casi una década). El yen sube levemente, mientras el reciente sell off en Wall Street pesó sobre el apetito por el riesgo y proporcionó un impulso para los principales activos de cobertura. El petróleo WTI sube, alcanzando su nivel más alto en 7 años, debido a que una interrupción en un oleoducto de Irak a Turquía aumenta las preocupaciones que se suman a problemas geopolíticos en Rusia y Emiratos Árabes Unidos. El oro registra leves alzas, aunque permanece presionado por un aumento en los rendimientos de los Treasuries, mientras los inversores esperan más señales sobre el cronograma de aumento de tasas de interés de la Fed. La soja avanza tras alcanzar su nivel más bajo en más de dos semanas, con los precios impulsados por una fuerte demanda, aunque la mejora del clima en América del Sur limita las ganancias. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. registran leves aumentos, ya que los inversores se están preparando para la posibilidad de un endurecimiento monetario más agresivo por parte de la Fed. Los rendimientos de los bonos europeos muestran alzas, en línea con los US Treasuries. NOTICIAS CORPORATIVAS ACTIVISION BLIZZARD (ATVI) anunció que Microsoft lo compraría en un acuerdo en efectivo por USD 68.700 M, la mayor adquisición de Microsoft hasta la fecha. El director ejecutivo del gigante de los videojuegos, Bobby Kotick, seguirá siendo el director ejecutivo durante la transición. GOLDMAN SACHS (GS) registró ganancias del cuarto trimestre por debajo de las expectativas, ya que los gastos operativos del banco aumentaron un 23% debido a salarios más altos para los trabajadores de Wall Street y mayores reservas para litigios. Otros grandes bancos también cayeron después de informar un aumento de los gastos en el trimestre. PELOTON (PTON) está trabajando con el grupo de consultoría de gestión McKinsey & Co. para revisar su estructura de costos y posiblemente eliminar algunos puestos de trabajo. LATINOAMÉRICA MÉXICO: Actividad económica disminuye en diciembre y apunta a una ralentización de la recuperación. El Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) estimó un descenso interanual del 0,2% de la segunda mayor economía de América Latina durante el último mes de 2021. COLOMBIA: La economía acelera su crecimiento en noviembre con un alza de 9,6%. La variación en noviembre fue superior a la expansión de 9,3% que el país colombiano registró en octubre, aunque contrastó con la contracción de un 3,39% que marcó en el penúltimo mes de 2020. El crecimiento se vio impulsado fundamentalmente por el comercio, el turismo, la industria, la salud y la educación. ARGENTINA RENTA FIJA: Mercado atento a la reunión del canciller Cafiero con el secretario del Departamento de Estado de EE.UU. Antony Blinken BONOS: Los soberanos en dólares sumaron una rueda más de bajas, en medio de las lentas negociaciones con el FMI y frente al complicado contexto externo ante la suba de los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU. a valores máximos de dos años (por encima de 1,8%). El riesgo país medido se incrementó 0,4% ayer y se ubicó en los 1890 puntos básicos. El mercado estuvo atento a la reunión entre el canciller Santiago Cafiero y el secretario del Departamento de Estado de EE.UU., Antony Blinken, en el marco de las negociaciones con el Fondo. Si bien el encuentro fue pautado para abordar todos los temas de la relación bilateral, el punto fundamental de la agenda es el acuerdo con el FMI. Un arreglo debería darse lo antes posible ya que Argentina en marzo debería afrontar importantes vencimientos de capital e intereses con el organismo y cuenta con un bajo nivel de reservas internacionales. El ministro de Economía, Martín Guzmán, afirmó que el punto sobre el que no hay acuerdo aún es la velocidad de la convergencia fiscal.Según la prensa, este viernes la Secretaría de Hacienda publicará el resultado fiscal de diciembre, que mostraría un déficit primario de casi un punto del PIB. Esa cifra se sumaría al 2,1% del PIB que había acumulado entre enero y noviembre para cerrar el año 2021 entre 2,9% y 3% del Producto, tal como había adelantado Guzmán. Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ligados al CER), cerraron ayer con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron 0,4% en promedio, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 0,2%. RENTA VARIABLE: Fuerte crecimiento del volumen en Cedears tras el debut de los activos respaldados en ETFs En un contexto en el que las bolsas globales terminaron ayer cayendo, ante débiles resultados de Goldman Sachs y una suba en los retornos de los Treasuries norteamericanos, el mercado local de acciones cerró en baja con la mirada puesta en las negociaciones entre Argentina y el FMI para renegociar la deuda con el organismo. En este sentido, el índice S&P Merval perdió el martes 2% y cerró en los 83.350,81 puntos, prácticamente en los valores mínimos registrados de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó ayer los ARS 831,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 4.183,7 M. Este último monto se incrementó después que comenzarán a cotizar los nuevos Cedears de ETFs. El más demandado fue el ETF que replica el índice S&P 500 (SPY) que operó unos ARS 867,5 M (prácticamente lo negociado en acciones). El ETF DIA operó ARS 288,7 M, el XLF ARS 287,9 M y el ARKK ARS 135,6 M. Las acciones más afectadas en la jornada del martes fueron las de: Central Puerto (CEPU) -5,9%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,2%, Loma Negra (LOMA) -3,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -3,6% y BBVA Banco Francés (BBAR) -3,2%, entre las más importantes. Sólo cerraron en alza las acciones de: Cresud (CRES) +0,8%, y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,7%. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs cerraron en su mayoría con pérdidas. Sobresalieron a la baja: Central Puerto (CEPU) -9,5%, BBVA Banco Francés (BBAR) -6,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -6,1%, Pampa Energía (PAM) -5,3%, Globant (GLOB) -5,2, y Banco Macro (BMA) -4,9%, entre otras. La única acción que cerró en alza fue la de Tenaris (TS) +4,9%. Indicadores y Noticias locales El costo de la construcción registró una suba de 48,5% YoY en 2021 (INDEC) El nivel general del Índice del costo de la construcción (ICC) en el Gran Buenos Aires correspondiente a diciembre de 2021 registró una suba de 1,5% respecto al mes anterior y un incremento de 48,5% en el acumulado de 2021. El resultado mensual surge como consecuencia del alza de 2,5% en el capítulo “Materiales” (+55,3% YoY), de 0,4% en el capítulo “Mano de obra” (+41,5% YoY) y de 1,9% en el capítulo “Gastos generales” (+50,9% YoY). Los precios mayoristas registraron en 2021 un aumento de 51,3% (INDEC) El nivel general del índice de precios internos al por mayor (IPIM) registró un aumento de 2,3% en diciembre de 2021 respecto del mes anterior y de 51,3% de manera interanual. Esta variación se explica como consecuencia de la suba de 2,3% en los “Productos nacionales” y de 1,2% en los “Productos importados”. Por otra parte, el nivel general del índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB) mostró un aumento de 2,5% en el mismo período y de 50,5% YoY. En este caso, la variación se explica por la suba de 2,6% en los “Productos nacionales” y de 1,3% en los “Productos importados”. El nivel general del índice de precios básicos del productor (IPP) ascendió 2,6% en el mismo período (+50% YoY), como consecuencia de la suba de 2,9% en los “Productos primarios” y de 2,5% en los “Productos manufacturados y energía eléctrica”. Cosecha de trigo aportaría a la economía unos USD 5.500 M Esta semana terminó oficialmente la cosecha de la campaña 2021/22 de trigo con una producción total de 21,8 millones de toneladas, logrando así un nuevo récord que implicaría un aporte a la economía de USD 5.500 M este año, es decir un 43% por encima del valor de 2020 y máximo registro histórico (según la prensa). Esto se da en medio de las preocupaciones de la sequía que afecta al maíz y la soja y que le haría perder a Argentina ingresos por más de USD 4.500 M. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron USD 49 M y finalizaron en USD 39.091 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) bajó ayer 0,6% (-ARS 1,14) y se ubicó en los ARS 205,94, marcando una brecha con la cotización oficial de xx%. El dólar MEP (o Bolsa) cayó 0,2% (51 centavos) a ARS 203,60, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 95,4%. Por su lado, el tipo de cambio mayorista subió el martes a ARS 104,17 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA tuvo que vender divisas por primera vez en el año (vendió USD 50 M).

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con fuertes caídas (S&P 500 -1,1%, Dow Jones -0,7% y Nasdaq -1,8%), cuando los inversores se prepararon para una nueva tanda de informes de ganancias corporativas, mientras los rendimientos de los Treasuries alcanzaron los máximos de la pandemia. El rendimiento a 2 años superó el 1% por primera vez desde febrero de 2020, el mes anterior a la declaración de la pandemia que provocó la recesión de la economía estadounidense. Por otra parte, esta semana de negociación corta contará con informes trimestrales de 35 empresas del S&P 500, incluidos Bank of America, UnitedHealth, Netflix, Goldman Sachs y PNC Financial. Se contraería el índice manufacturero Empire State en enero. Las principales bolsas de Europa operan en baja, debido a que los inversores globales siguen atentos a la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal (la velocidad potencial y la trayectoria a la que aumentaría las tasas de interés) y al comienzo de la temporada de ganancias corporativas. El tono cada vez más agresivo del banco central ha llevado a un nuevo aumento en los rendimientos de los bonos el martes y afectan a los activos de riesgo. Mejoraron fuertemente los índices ZEW de conanza inversora de Alemania y la Eurozona en enero, mientras que se redujo el desempleo del Reino Unido en noviembre. Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, cuando las tasas de interés globales continúan subiendo ante las expectativas de un endurecimiento más rápido de la política monetaria de la Fed. El banco central de Japón mantuvo sin cambios su objetivo de tasa de interés a corto plazo en -0,1%, en línea con las expectativas del mercado, pero elevó sus pronósticos de inflación a corto plazo. Por otra parte, el presidente chino, Xi Jinping, advirtió el lunes que un rápido aumento de las tasas de interés podría desestabilizar la recuperación mundial tras la pandemia de coronavirus. Aumentó fuertemente la producción industrial de Japón en noviembre. El dólar (índice DXY) opera con sesgo alcista, mientras se espera que la Fed aumente las tasas de interés en marzo por primera vez desde el comienzo de la pandemia, y los inversores están calculando cuatro aumentos en 2022. La libra esterlina muestra un leve retroceso, aunque los mercados están valorando actualmente una probabilidad de más del 80% para que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés el próximo 3 de febrero. El yen cae levemente, después que el Banco de Japón dijera que mantendría su política monetaria laxa, incluso cuando sus contrapartes globales avanzan en el sentido opuesto. El petróleo WTI sube, alcanzando su nivel más alto en siete años, ya que los Emiratos Árabes Unidos prometieron tomar represalias contra los militantes hutíes de Yemen por un ataque mortal en Abu Dabi, el lunes. El oro registra leves caídas, presionado por un aumento en los rendimientos de los Treasuries y un dólar más fuerte, mientras los inversores esperaban más señales sobre el cronograma de aumento de tasas de interés de la Fed. La soja retrocede, alcanzando su nivel más bajo en más de dos semanas, por las expectativas de lluvias beneficiosas en las principales áreas de cultivo de América del Sur. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. registran subas, ya que los inversores se están preparando para la posibilidad de un endurecimiento más agresivo por parte de la Fed. El rendimiento a 10 años superó el 1,8%. Los rendimientos de los bonos europeos permanecen estables. NOTICIAS CORPORATIVAS FORD (F) firmó un contrato de cinco años con el procesador de pagos en línea Stripe, con el objetivo de reforzar su estrategia de comercio electrónico. La unión marca una de las mayores ganancias de clientes hasta ahora para Stripe, y forma parte del plan de recuperación de Ford bajo la dirección del CEO Jim Farley. TOYOTA (TM) espera no alcanzar el objetivo de producción del año fiscal debido a la escasez de chips. El fabricante de automóviles japonés pronostica un nivel de producción más bajo que el pronóstico anterior de 9 millones de unidades para el año fiscal que finaliza el 31 de marzo, a pesar de una demanda actual muy fuerte. WALMART (WMT) parece estar aventurándose en el metaverso con planes para crear su propia criptomoneda y colección de NFT. LATINOAMÉRICA BRASIL: En el informe de previsiones macroeconómicas del Banco Central, los analistas mantienen una perspectiva de bajo crecimiento para este año, que rondaría el 0,29%, en un contexto de alta inflación, una política monetaria contractiva y niveles de desempleo que todavía se sitúan en los dos dígitos. PERÚ: Economía creció casi un 3,5% interanual en noviembre de 2021, pero la minería cayó. Pese al crecimiento económico peruano, en el anteúltimo mes del año, la minería se desplomó en más de un 5% debido a la menor producción de cobre, zinc, hierro y plomo, luego de haber crecido con altibajos durante tres meses consecutivos debido a los conflictos sociales. COLOMBIA: Déficit comercial sube 38,9% en noviembre hasta USD 2.010 M. El déficit se compara con uno de USD 1.446,6 M en noviembre de 2020, en un contexto en que las importaciones fueron de USD 5.997,7 M y las exportaciones USD 3.987,6 M. El aumento del déficit se explica por el dinamismo de las importaciones que fueron impulsadas por la recuperación de la economía local. ARGENTINA RENTA FIJA: Los bonos en dólares retoman las operaciones en el exterior, en medio de una suba del retorno de los UST10Y BONOS: Si bien los bonos en dólares ayer no cotizaron en el exterior por el feriado norteamericano, en la bolsa local (ByMA) continuaron operando a la baja, en un marco de lentas negociaciones entre el Gobierno y el FMI para reestructurar la deuda con el organismo. Hoy los títulos retoman las operaciones en la plaza externa, en medio de una importante suba del retorno de los Treasuries a 10 años, impulsada por la preocupación en torno a la inflación. Por su parte, el Ministro Martín Guzmán iba a reunirse hoy con gobernadores y jefes de bloque de la oposición para darles detalles sobre lo negociado con el Fondo, pero el encuentro se terminó suspendiendo. Esto le agrega una cuota más de incertidumbre a la marcha de un acuerdo con el organismo, aunque el Gobierno afirmó que la reunión no había sido confirmada. Mientras tanto, el canciller Santiago Cafiero se reunirá hoy con el secretario del Departamento de Estado de EE.UU., Antony Blinken, en el marco de las negociaciones que la Argentina lleva adelante con el FMI. Tras el encuentro con Blinken, Cafiero tiene previsto reunirse por la tarde con la presidenta de la Cámara de Representantes de los EE.UU., Nancy Pelosi. Los títulos públicos en pesos (en especial los ligados al CER), comenzaron la semana con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio +0,3%, en tanto los de larga duration ganaron en promedio +0,7%. RENTA VARIABLE: Con muy bajo volumen por feriado de EE.UU., el S&P Merval bajó 0,5% En una rueda reducida en EE.UU. por el feriado del Día de Natalicio Natalicio de Martin Luther King Jr., el mercado local de acciones arrancó la semana en baja en medio de las lerdas negociaciones entre Argentina y el FMI y ante un fuerte aumento de casos de Covid-19 en una tercera ola de contagios. En este sentido, el índice S&P Merval perdió ayer 0,5% y cerró en los 85.038,79 puntos, tras haber subido la semana pasada 1,3%. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en el inicio de la semana los ARS 255,4 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 359,5 M. Las acciones que más cayeron fueron las de: Banco Macro (BMA) -1,9%, Mirgor (MIRG) -1,6%, YPF (YPFD) -1,3%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,2%, Ternium Argentina (TXAR) -1,2% y Holcim Argentina (HARG) -1%, entre las más importantes. Sólo cerraron en alza: Loma Negra (LOMA) +3,3%, Central Puerto (CEPU) +1,1%, Edenor (EDN) +0,9%, Grupo Financiero Valores (GFVA) +0,8% y Telecom Argentina (TECO2) +0,7%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs no operaron por el feriado de EE.UU. Indicadores y Noticias locales La deuda pública medida en dólares creció 8,4% en 2021 La deuda pública creció 8,4% en 2021 medida en dólares y alcanzó un equivalente a USD 360.818 M, sin tener en cuenta los USD 2.439 M que quedaron pendientes de reestructurar en 2020, según datos de la Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía. A pesar del aumento en términos absolutos, el pasivo se redujo respecto del PIB debido al repunte de la economía argentina y la apreciación del tipo de cambio real. Vale destacar que, del total del stock de deuda al 31 de diciembre pasado, el 70% correspondía a deuda en dólares, mientras que el 30% restante era en pesos. No obstante, mientras la primera se redujo 0,4% anual, el pasivo en moneda local trepó 36,5% (medido en dólares). Consumidores pagan 5,8 veces más de lo que perciben productores De acuerdo a la CAME, la brecha de precios entre lo que pagó el consumidor y lo que recibió el productor por los productos agropecuarios registró una expansión de 0,7% MoM en diciembre. La suba mensual se dio a pesar que los precios al productor subieron por encima de los precios al consumidor: un 8,76% más en los precios al productor versus un 2,3% en los precios de góndola en los comercios pymes de cercanía, y un 0,25% en los hipermercados. En promedio, los consumidores pagaron 5,8 veces más de lo que cobró el productor. Competitividad Argentina decayó 0,41% MoM en noviembre (UADE) De acuerdo a la UADE, el Costo de Producción decayó en noviembre 0,41% en términos reales, un 3,39% en pesos corrientes y un 2,36% en dólares con respecto al mes anterior. En ese sentido, el Costo de Producción si se lo ajusta por precios, subió interanualmente un 0,93%, por su parte el ICAP en pesos corrientes subió un 50,46% y el ICAP en dólares aumentó el 21,51%. Inflación de la Canasta de Ejecutivo se incrementó 53,4% YoY en diciembre Según la UCEMA, la inflación en la Canasta del Profesional Ejecutivo (CPE) fue de 4,0% en diciembre de 2021 y registró una suba de 53,4% YoY. El costo de la CPE en pesos corrientes se ubica en ARS 515.923. El costo de la CPE en dólares registró una creció de 6,6% contra noviembre y se ubicó en USD 2.481. En relación con diciembre de 2020, la CPE en dólares ascendió 5,1%. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 7 M y finalizaron en USD 39.140 M. Tipo de cambio Tras seis ruedas consecutivas de baja, el dólar contado con liquidación (implícito) rebotó 0,5% (ARS 1,04) y se ubicó en los ARS 207,08, marcando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 98,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió 0,8% (ARS 1,65) hasta los ARS 204,11, dejando un spread con la cotización del oficial de 96,1%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista ganó el lunes 28 centavos y cerró en los ARS 104,10 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA terminó la jornada de ayer con saldo neutro.

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