2020-02-27 14:01:28
  • ALUA26.9 -3.62
  • ALUA28.10
  • ALUA26.6 -3.97
  • BBAR111.5 -5.12
  • BBAR119.50
  • BBAR110.8 -5.02
  • BMA244.8 -5.1
  • BMA249.50
  • BMA242 -6.55
  • BYMA279 -6.73
  • BYMA289.50
  • BYMA278.5 -3.97
  • CEPU25.8 -5.06
  • CEPU280
  • CEPU25.65 -2.29
  • COME2.16 -2.27
  • COME2.20
  • COME2.15 -1.83
  • CRES40.95 0.87
  • CRES39.9 -1.36
  • CVH307 -4.72
  • CVH305 -4.11
  • EDN19.15 -5
  • EDN19.1 -4.52
  • GGAL104.95 -3.86
  • GGAL105.95 -2.95
  • GGAL104.75 -3.1
  • HARG78.5 -12.57
  • HARG82.50
  • HARG76 -5.39
  • PAMP38.95 -2.39
  • PAMP39.950
  • PAMP38.9 -1.27
  • SUPV44.65 -4.09
  • SUPV44.3 -5.24
  • TECO2190.85 -3.6
  • TECO2190 -1.8
  • TGNO432.2 -6.67
  • TGNO4360
  • TGNO432.2 -6.02
  • TGSU288.75 -7.65
  • TGSU2960
  • TGSU289.45 -4.28
  • TRAN22 -4.97
  • TRAN22.15 -3.72
  • TXAR21.1 -0.7
  • TXAR21.2 -2.98
  • VALO13.7 -4.58
  • VALO150
  • VALO13.65 -3.23
  • YPFD689.95 -1.98
  • YPFD699 -2.43
  • YPFD680.95 -2.94
  • Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (en promedio -0,8%), mientras persiste la demanda de
    cobertura global en medio de las preocupaciones sobre la propagación del coronavirus.
    El Centro para el Control y la Prevención de Enfermedades conrmaron el miércoles el primer contagio en EE.UU. Las
    autoridades no saben exactamente cómo el paciente, un residente de California, contrajo la infección.
    Trump dijo en una conferencia de prensa que el riesgo de contagios en el país sigue siendo “muy bajo”. Agregó que el
    gobierno va a “gastar lo que sea apropiado” para lidiar con el asunto, y que el vicepresidente Mike Pence estará a cargo
    del mismo.
    Aumentaron fuerte las ventas de viviendas nuevas en enero. Los inventarios de crudo registraron un incremento en la
    última semana, pero menos de lo esperado. Se espera que el PIB del 4ºT19 mantenga su ritmo de crecimiento, mientras
    que se recuperarían las ventas de viviendas pendientes.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en baja (en promedio -2,2%), a medida que el brote de
    coronavirus se extiende a más países de la región. En Italia, 424 personas tienen el virus (frente a las tres personas iniciales
    del viernes pasado) y 12 han muerto.
    Los mercados en Asia cerraron en baja, luego que el banco central de Corea del Sur mantuviera su tasa de referencia sin
    cambios, cuando se esperaba un recorte. El futuro de la política monetaria dependerá del impacto económico del
    coronavirus en el segundo país con mayor cantidad de infectados en el mundo.
    En paralelo, el primer ministro japonés, Shinzo Abe, dijo que el gobierno pedirá a todas las escuelas primarias,
    secundarias y preparatorias que cierren desde el 2 de marzo, durante las vacaciones de primavera (nes de mes) luego
    que una mujer diera positivo nuevamente después de recuperarse.
    Arabia Saudita suspenderá temporalmente la entrada de extranjeros con nes de peregrinación y turismo, anunció el
    Ministerio de Relaciones Exteriores.
    Se desaceleraría el crecimiento de la producción industrial de Japón en enero, mientras que se moderaría la caída de las
    ventas minoristas.
    El dólar (índice DXY) operaba en baja, a medida que las consecuencias económicas del coronavirus aumentan las
    expectativas de un recorte de tasas de la Fed.
    El euro registraba un fuerte rebote tras las fuertes bajas recientes, aunque los temores de una recesión limitan la
    performance de la divisa común.
    El yen avanzaba fuerte, ya que los operadores se vuelcan a la divisa japonesa en busca de cobertura, en medio de la
    reciente debilidad del dólar.
    El petróleo WTI operaba en baja por quinto día consecutivo ante las expectativas de una menor demanda global, a
    medida que se propaga el coronavirus.
    El oro registraba un incremento, mientras aumentan las probabilidades de una reducción generalizada de tasas globales.
    La soja mostraba un sesgo bajista, debido a que el temor al brote de coronavirus pesó sobre los precios, aunque las
    medidas de Argentina para suspender las exportaciones proporcionaron un piso a las pérdidas.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses operaban en baja (cayendo a nuevos mínimos históricos), mientras
    persiste la demanda de cobertura. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,29%.
    Los rendimientos de bonos europeos se mostraban en baja, en línea con los US Treasuries.
    MARRIOTT (MAR) reportó ganancias de USD 1,57 por acción, por arriba de las expectativas del mercado que esperaba
    ganancias de USD 1,47 por acción.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Gobierno logró canjear AF20 por TB21 por ARS 6.864 M.
    El Ministerio de Economía anunció el resultado de la licitación de las emisiones de Letras del Tesoro en pesos a tasa Badlar
    privada + 200 pbs con vencimiento del 28 de agosto de 2020 para la cual se adjudicó un total de VN ARS 2.358 M, a un
    precio de corte de ARS 1.008,30 por cada 1.000 nominales, lo que representó una tasa nominal anual 39,55%. El total en
    circulación de esta LEBAD, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a un VN de ARS 15.676 M.
    Además, debido a la cantidad de ofertas recibidas en la licitación de los bonos TB21 (Bonos del Tesoro a tasa Badlar +100
    bps con vencimiento en 2021) se decidió incrementar el monto total a adjudicar anunciado. Por ello se adjudicó un total
    de VN ARS 6.864 M. El precio de colocación fue de ARS 1.091,50 por cada 1.000 nominales, el cual representó una tasa
    nominal anual del 33,60%. El total en circulación de los TB21 (incluyendo el monto adjudicado ayer) asciende a VN ARS
    17.209 M.
    Los soberanos en dólares operaron en terreno negativo en el exterior, con bajas de hasta 2%, al tiempo que los inversores
    se encuentran más preocupados por la reestructuración de la deuda pública en medio de las negociaciones que lleva el
    Gobierno con acreedores privados y con el FMI, que por el coronavirus. El riesgo país subió 0,6% y se ubicó en los 2.106
    bps.
    El diferencial por legislación, opera cerca de los 400 puntos, es decir, los bonos con ley local se ubican en 42% y los
    regidos por ley extranjera alcanzan el 47% (en niveles cercanos al promedio registrado en las últimas semanas).
    Los bonos en pesos terminaron el miércoles con precios dispares, en donde se destacó la performance del AF20 después
    que el ministerio de Economía anunciara el canje de este bono por el TB21.
    Asimismo, los inversores se mantienen atentos al pago del AM20 con vencimiento el próximo 1 de marzo, que podría
    generar conanza en el mercado si efectivamente el Gobierno hace el pago del mismo, lo que podría generar una
    potencial suba de precio en los bonos asociados a esta la parte corta de la curva.
    Se conoció que la provincia de La Rioja planea iniciar conversaciones con los tenedores de sus bonos 2025 denominados
    en dólares después que enfrentó limitaciones en el pago de un cupón que vence esta semana. Se trata de vencimientos
    de USD 14,7 M. El gobernador de la provincia, Ricardo Quintela, denió que se trata de una opción de hacer consultas,
    que está permitido dentro del contrato del bono, de 30 días más de plazo sin entrar en default. En ese sentido, sostuvo
    que es el mismo camino que trazó el gobernador de Buenos Aires, Axel Kicillof, con el BP21 que vencía en enero que, tras
    un intento de postergar los vencimientos, terminó pagando.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval sufre su peor caída en seis meses luego de dos
    días de feriado
    Luego del cierre del mercado local tras dos días de feriado por carnaval, su reapertura estuvo marcada por importantes
    caídas debido a los temores globales asociados al coronavirus y su respectiva expansión fuera de Asia. En ese sentido, la
    bolsa porteña tuvo su peor caída desde principios de septiembre de 2019.
    Asimismo, la incertidumbre de los inversores sobre el pago de los compromisos de deuda y las negociaciones con
    acreedores y con el FMI incidió en la performance del mercado de renta variable local.
    En este contexto, el índice S&P Merval cerró ayer con una signicativa caída de 5,65% respecto al viernes y se ubicó en los
    36.422,24 puntos, después de registrar un mínimo valor intradiario apenas por encima de las 36.000 unidades.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó ayer los ARS 775,7 M, un 53% más respecto al promedio diario de la
    semana pasada. Sin embargo, en Cedears se negociaron el miércoles ARS 370 M.
    Las acciones que más sobresalieron a la baja fueron las de: Banco Macro (BMA), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2),
    Transener (TRAN), YPF (YPFD), Central Puerto (CEPU), Pampa Energía (PAMP), Sociedad Comercial del Plata (COME) y
    Grupo Supervielle (SUPV), entre las más importantes. En tanto, no hubo ninguna acción con performance positivo en la
    jornada de ayer. Por su parte, los ADRs que cotizan en Wall Street sufrieron fuertes caídas de hasta -10% en el caso de YPF,
    -6,85% para el Grupo Financiero Galicia y de -3,05% correspondiente a Cresud.
    Indicadores y Noticias locales
    Caen en diciembre ventas en supermercados y shoppings (INDEC)
    Según el INDEC, el consumo en supermercados cayó 6,3% YoY en diciembre de 2019 mostrando la decimoctava baja
    consecutiva, mientras que en los centros de compra se la caída fue de 6,8% YoY (ambos registros a precios constantes).
    Las ventas en los centros de compra alcanzaron en diciembre un total de ARS 24.332 M medidos a precios corrientes,
    mientras que en supermercados sumaron un total de ARS 83.597 M. En el acumulado de 2019, las ventas en
    supermercados acumularon una baja de 9,7% y en los centros de compras o shoppings de 9,9%.
    La producción industrial se incrementó en enero 4,8% YoY (FIEL)
    Según FIEL, el Índice de Producción Industrial (IPI) registró en el mes de enero un incremento de 4,8% en forma
    interanual. Asimismo, en la variación intermensual, reejó un avance de 1,2% MoM durante el primer mes del año.
    Asimismo, la rma indicó que es importante tener presente que los niveles de producción del primer trimestre suelen
    estar afectados por paradas técnicas de mantenimiento y vacaciones y que en 2019 incluso se anticiparon a diciembre
    afectando la comparación.
    Se incrementa el décit nanciero de la nación
    EL ministerio de Economía dio a conocer que las cuentas públicas registraron en enero un décit scal primario de ARS
    3.766 M (USD 62,4 M), frente a un superávit de ARS 16.658 M del mismo mes del año pasado. Esto se debió a un
    incremento del gasto social durante el comienzo de 2020. En ese sentido, el resultado nanciero de enero, resultó
    negativo en ARS 90.818 M (USD 1.505 M).
    Gobierno buscará recaudar más de USD 400 M
    El Gobierno suspendió el registro de exportaciones agropecuarias ante una inminente suba de las retenciones a la soja,
    que de acuerdo a la prensa pasaría del 30% al 33%, lo que permitiría aumentar la recaudación en unos USD 400 M
    anuales.
    Tipo de cambio
    El dólar en el mercado mayorista aumentó el miércoles 25 centavos a ARS 62,09 (vendedor), en línea con el proceso
    global que muestra a la divisa estadounidense fortaleciéndose frente a otras monedas regionales. La divisa en este
    mercado siguió respondiendo a la regulación ocial, pero con bajo volumen de operaciones.
    Por su parte, el dólar implícito (contado con liquidación) operó en alza, ganando 11 centavos ayer y ubicándose en los
    ARS 80,68, mostrando un spread con el mayorista de 29,9%. Mientras que el dólar MEP (o Bolsa) ascendió 6 centavos el
    miércoles a ARS 79,81, dejando una brecha de 28,5% con la divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 31,87%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 31,23%.
    Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 14 M y se ubicaron en los USD 44.709 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,3%), rebotando después de dos días
    de caídas, mientras continúan las malas noticias en términos de contener la propagación del coronavirus.
    Corea del Sur reportó 169 nuevos casos, llevando el total del país a 1.146 infectados. En Italia, las infecciones ahora suman
    un total de 325 y ahora se están viendo casos más allá del epicentro original del norte. China reportó 406 nuevos casos
    conrmados y 52 muertes adicionales.
    La caída masiva del mercado se aceleró después que los funcionarios de salud de EE.UU. advirtieron que es probable que
    el coronavirus continúe propagándose en Norteamérica.
    La conanza del consumidor del CB mostró una leve mejora en febrero, pero menos de lo esperado. Se espera un leve
    incremento en la venta de viviendas nuevas en enero. Aumentarían fuerte los inventarios de crudo en la última semana.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en baja (en promedio -0,9%), mientras la propagación del
    coronavirus continúa afectando a los mercados mundiales a medida que se conrman nuevos casos.
    El primer ministro italiano Giuseppe Conte ha pedido informes realistas y menos sensacionalistas, pidiendo también
    detener el pánico. Existe la preocupación que el virus lleve a la ya frágil economía de Italia a una recesión. En paralelo, han
    surgido nuevos casos recientemente en Austria, Suiza y España.
    Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
    Los mercados en Asia cerraron en baja, cuando los inversores buscaban refugio en medio de las preocupaciones por el
    brote de coronavirus más allá de China, con un alto funcionario de salud de EE.UU. advirtiendo que probablemente se
    convertirá en una pandemia mundial.
    Mientras tanto, Hong Kong dio a conocer su presupuesto por un valor de HKD 120 Bn (aproximadamente USD 15,4 Bn),
    ya que la economía de la ciudad se ha visto afectada tanto por el brote de coronavirus como por los meses de protestas
    antigubernamentales.
    Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
    El dólar (índice DXY) operaba en alza, mientras aumenta la demanda de cobertura por los temores de una pandemia
    global.
    El euro registraba un leve rebote, aunque los temores de una recesión regional limitan la performance de la divisa
    común.
    El yen retrocedía, ya que los operadores se vuelcan al dólar en busca de cobertura tras las fuertes subas de la moneda
    japonesa.
    El petróleo WTI operaba en baja, ante la renovada incertidumbre por el brote de coronavirus. Sin embargo, se esperan
    nuevos recortes de la OPEP y sanciones contra Venezuela que limitarían la oferta global.
    El oro se mantenía estable, cuando la advertencia de las autoridades sanitarias de EE.UU. aumentó la preocupación de los
    mercados.
    La soja se mantenía estable, mientras los temores de la pandemia afectan a los mercados.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses operaban estables, mientras persiste la demanda de cobertura. El
    retorno a 10 años se ubicaba en 1,37%.
    Los rendimientos de bonos europeos se mostraban estables, en línea con los US Treasuries.
    DISNEY (DIS) anunció que Bob Iger renunció como CEO y como presidente ejecutivo hasta 2021. Bob Chapek, quien
    recientemente fue presidente de los parques, asumiría el cargo de CEO.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Hoy los bonos retoman operaciones locales tras feriado de
    carnaval
    Los bonos en dólares manifestaron subas la semana pasada de hasta 0,9%, ante las recientes bajas que han sufridas en el
    mercado mientras los inversores mantienen la atención con relación al canje de deuda que impulsa la administración del
    Presidente Alberto Fernández.
    Además, la atención estuvo puesta en las declaraciones dadas por funcionarios del FMI considerando que la deuda de
    Argentina no es sostenible, por lo que sus acreedores privados deben hacer una contribución apreciable. Esto da indicios
    sobre una quita importante para los bonistas.
    Asimismo, los bonos en pesos mostraron mejoras la semana previa, en un contexto marcado por el canje de más de ARS
    9.000 M (USD 145, M) por el Bono Dual (AF20),cuya adhesión mejoró con respecto a las operaciones que el Gobierno
    había intentado previamente en el mismo sentido.
    Tanto lunes y martes de esta semana, los bonos argentinos no operaron en la plaza local, debido a los feriados de
    carnaval.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió la semana pasada 1,4% y se ubicó el viernes en los 2.058 puntos
    básicos. Ayer continuó su tendencia alcista y cerró en los 2.094 puntos básicos.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó en la semana 0,12%, acumulando una
    caída de 7,1% en lo que va de febrero
    En una semana marcada por las negociaciones que está llevando a cabo el Gobierno con los acreedores de la deuda
    pública y por el canje del AF20, el mercado accionario local terminó la semana con una ligera baja.
    Asimismo, la plaza local estuvo condicionada por la performance de los mercados internaciones ante el incremento de
    los casos de coronavirus, ya que los inversores migraron hacia activos más seguros alejándose de la renta variable.
    En este contexto, el índice S&P Merval perdió 0,12% en las últimas cinco ruedas y se ubicó en los 38.602,48 puntos,
    acumulando en lo que va del mes de febrero una pérdida de -7,1%.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 2.532,8 M, marcando un promedio diario de ARS 506,5 M (lo
    que signica un 9,5% por debajo del promedio de la semana previa).
    Las acciones que más cayeron en la semana fueron las de: Ternium Argentina (TXRA) -7,3%, Cablevisión Holding (CVH)
    -5,4% y Central Puerto (CEPU) -3,4%, entre otras.
    Sin embargo, terminaron en alza en el mismo período las acciones de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +7,8%,
    Grupo Financiero Valores (VALO) +7,4% y Sociedad Comercial del Plata +6,3%, entre otras.
    Por su parte, los ADRs que cotizan en Wall Street han sufrido fuertes caídas de hasta 7%, como consecuencia del sell-o
    en los mercados globales producto de la propagación del coronavirus fuera de Asia.
    Las bajas podrían impactar hoy en el Bolsa local, que reiniciará actividades tras dos días de feriado por Carnaval.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 575,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ayer ARS
    222,9 M.
    Indicadores y Noticias locales
    Producción de acero cayó 19,6% YoY en enero (CAA)
    De acuerdo a la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en enero una caída de 19,6%
    respecto a igual mes de 2018, al registrar un volumen de 298.200 toneladas, mientras que frente a diciembre retrocedió
    8,6%. Por su parte, la producción de hierro primario en enero fue de 207.100 toneladas, resultando 4.9% superior a la de
    diciembre de 2019 (197.500 toneladas) y 17.2% menor a la de enero del 2019 (250.100 toneladas).
    La actividad económica se contrajo 0,3% YoY en diciembre de 2019
    El EMAE registró en diciembre de 2019 una caída de -0,3% YoY, pero se incrementó 0,2% MoM. Por su parte, el acumulado
    del año 2019 frente al mismo período del año anterior mostró una caída de -2,1%. Los sectores de la actividad económica
    que más cayeron este mes fueron la construcción, con un 8%, y la intermediación nanciera, con un 9,8%.
    La balanza comercial registró un superávit de USD 1.015 M en enero (INDEC)
    Según el INDEC, la balanza comercial registró en enero un superávit de USD 1.015 M, marcando el decimoséptimo mes
    consecutivo de saldo positivo y representando un crecimiento de 172,11% YoY. En total la balanza comercial alcanzó los
    USD 8.083 M, compuesto por un 56,3% correspondiente a las exportaciones y 43,7% por las importaciones. Este
    superávit se debió a una caída de las importaciones de -16,1% YoY a USD 3.534 M, mientras que las exportaciones
    disminuyeron ligeramente -0,8% YoY a USD 4.549 M.
    Producción de PyMES industriales cayó 0,3% YoY en enero
    De acuerdo a la CAME, la producción de las PyMES Industriales cayó en enero 0,3% YoY (menor tasa de caída anual en 20
    meses), mientras que respecto a diciembre pasado cayó 4,1%. Respecto al uso de la capacidad instalada, la cámara indica
    que subió levemente, de 62,7% en diciembre de 2019 a 63,7% en enero.
    Tipo de cambio
    El dólar mayorista avanzó en la semana 38 centavos y se ubicó en los ARS 61,84 (vendedor), marcando el valor más alto
    desde la implementación del cepo.
    Por su lado, el dólar implícito cayó en la semana ARS 2,66 y terminó en ARS 80,57, mínimo de cinco semanas, mostrando
    una brecha con el mayorista de 30,3%. En línea, el dólar MEP (o Bolsa) cerró el viernes en ARS 79,75, dejando un spread
    con la divisa que opera en el MULC de 29%.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el viernes en 33,00%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 32,51%.
    Las reservas internacionales subieron el viernes USD 7 M y terminaron ubicándose en los USD 44.723 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,2%), mientras el enfoque del mercado
    sigue estando en sintonía con las posibles consecuencias económicas del brote de coronavirus. La Comisión Nacional de
    Salud de China informó 1.749 casos adicionales en todo el país, con 136 muertes.
    En paralelo, la Fed tiene previsto publicar sus actas de la última reunión de política monetaria de diciembre, cuando se
    decidió mantener estable la tasa de interés a corto plazo en un rango de 1,5% a 1,75%.
    En lo que reere a resultados corporativos, Elanco Animal Health, Garmin y Genuine Parts informaron ganancias antes de
    la apertura del mercado. Por su parte, Host Hotels, Synopsys y Zillow informarán resultados después del cierre de la
    rueda.
    El índice manufacturero Empire State registró en febrero una mejora mayor a la esperada. Se prevé que aumenten los
    permisos de construcción en enero, mientras que desciendan los inicios de viviendas.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con ganancias (en promedio +0,7%), mientras los inversores
    monitorean la propagación del coronavirus e interpretan la publicación de nuevos datos económicos en la región.
    Por otro lado, la UE lanzará el miércoles la primera de una serie de propuestas con el objetivo de ayudar a las empresas
    europeas a capitalizar sus datos industriales.
    En paralelo, tanto la UE como el Reino Unido han alcanzado tonos desaantes antes de las negociaciones sobre un nuevo
    acuerdo comercial, luego de la salida del país del bloque.
    La inación del Reino Unido registró una notable aceleración en enero respecto al mes previo.
    Los mercados en Asia cerraron dispares, al tiempo que los inversores monitorean de cerca los esfuerzos de China para
    volver a producir, mientras el país se enfrenta al brote de coronavirus.
    Una leve desaceleración de la tasa de casos nuevos ha elevado el sentimiento de los inversores, mientras que los
    mercados también están monitoreando el intento de retorno de la producción de China luego de un cierre prolongado
    que ha generado temores sobre las cadenas de suministro mundiales.
    La contracción de las exportaciones de Japón fue menor a lo esperado, aunque se profundizó el décit comercial en
    enero.
    El dólar (índice DXY) operaba en alza, como contrapartida de la estabilidad del euro y la caída del yen.
    La libra esterlina registraba una caída, mientras la UE y el Reino Unido han tomado tonos desaantes antes de las
    negociaciones sobre un nuevo acuerdo comercial.
    El yen sufría un retroceso, luego que China buscara recuperar la conanza de los inversores a medida que la propagación
    del coronavirus parecía disminuir.
    El petróleo WTI operaba en alza, mientras se alivian los temores por China, al tiempo que EE.UU. aplicó sanciones contra
    Venezuela.
    El oro registraba una suba, impulsado por la demanda de cobertura ante los riesgos de una desaceleración económica
    en China.
    La soja caía levemente por las preocupaciones sobre la demanda de China, el principal importador global de cultivos.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses operaban estables, cuando parte de la curva de bonos vuelve a
    invertirse. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,56%.
    DIAMONDBACK ENERGY (FANG) obtuvo ingresos de USD 1.100 M para el 4ºT19, mientras que se esperaban ingresos de
    USD 1.090 M.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Vista Oil & Gas coloca hoy ONs en dólares (se pueden comprar al
    TC ocial)
    TECPETROL colocó ONs Clase 2 en dólares a 12 meses de plazo (vencimiento el 20 de febrero de 2021), por un monto de
    USD 10,85 M, a una tasa de interés de 4%. Las ofertas alcanzaron los USD 47,71 M. También se colocaron ONs Clase 3 en
    pesos a tasa variable (Badlar) más un margen de corte de 450 puntos básicos, también a 12 meses de plazo (vencimiento
    el 20 de febrero de 2021), por un monto de ARS 2.414,05 M (USD 39,15 M). Las ofertas alcanzaron los ARS 3.510,26 M.
    Recordemos que VISTA OIL & GAS licitará hoy ONs en dólares simples (no convertibles en acciones), Clase III, a tasa ja,
    con vencimiento a los 48 meses, por un valor nominal de hasta USD 50 M. La particularidad de esta ON es que se puede
    comprar con pesos al tipo de cambio ocial y paga en dólares.
    Los bonos en dólares operaron ayer a la baja en el exterior, en un contexto de incertidumbre respecto a la capacidad de
    afrontar los compromisos con acreedores y con el FMI. Además, el mercado teme a nuevos reperlamientos y una
    reestructuración agresiva de una deuda que para el Gobierno es insostenible. La fecha límite para alcanzar un acuerdo
    con acreedores de bonos nominados en moneda extranjera es a nes de marzo.
    Por su parte, hoy naliza la misión del FMI, tal como estaba previsto, pero antes se conocerán los resultados de las
    distintas reuniones mantenidas con funcionarios del Gobierno y que seguramente servirán de base para el encuentro
    entre el ministro de Economía, Martín Guzmán, y la titular del Fondo (Kristalina Georgieva) en la cumbre del G-20 en Riad
    (Arabia Saudita) el n de semana.
    En la BCBA, los títulos públicos en dólares que cotizan en pesos cerraron con pérdidas, afectados por la caída del dólar
    implícito.
    El Banco Central subastó ayer Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo, por un monto de ARS 180.000 M, a una tasa de
    interés de 44% anual.
    RENTA VARIABLE: BBVA BANCO FRANCÉS (BBAR) reportó mejor de lo esperado
    BBVA BANCO FRANCÉS (BBAR) reportó en el ejercicio 2019 una ganancia neta de ARS 31.351 M (ARS 31.008,2 M atribuible
    a los accionistas), creciendo 223% respecto a los ARS 9.705 obtenidos en el mismo período del año anterior. En el 4ºT19
    el banco obtuvo un resultado neto de ARS 7.447 M, 33% inferior a la ganancia neta del 3ºT19 de ARS 11.109 M, y 153,5%
    superior a los ARS 2.938 M obtenidos en el 4ºT18. El resultado por acción fue en el 4ºT19 de ARS 12,2 vs. ARS 8,64
    esperado por el mercado.
    BOLSAS Y MERCADOS ARGENTINOS (BYMA) reportó en el ejercicio scal 2019 ARS 1.830,8 M (atribuible a los accionistas
    de la empresa), que se compara con la ganancia neta del mismo período del ejercicio de 2018 de ARS 2.847,3 M (una
    caída de 37,5% YoY). El resultado operativo en el ejercicio 2019 alcanzó los ARS 2.921,7 M vs. los ARS 3.210,4 M del
    ejercicio 2018.
    Un día después del feriado de EE.UU., las acciones retomaron las operaciones y se mostraron con una clara tendencia
    bajista el martes, en un marco en el que el Gobierno busca renegociar la deuda con el FMI, y el tipo de cambio implícito
    se mostró con una fuerte caída.
    Así es como el índice S&P Merval perdió ayer 2,7% y cerró en los 38.156,95 puntos, volviendo a valores registrados en
    noviembre de 2019.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 652,8 M, muy similar al promedio diario de la semana
    pasada. En Cedears se negociaron ARS 563,7 M.
    Las acciones que peor comportamiento tuvieron el martes fueron las de: Grupo Financiero Galicia (GGAL), Aluar (ALUA),
    Banco Macro (BMA), Grupo Supervielle (SUPV), y Pampa Energía (PAMP), entre las más importantes.
    Sin embargo, lograron sortear las bajas las acciones de: Transportadora de gas del Norte (TGNO4), Transener (TRAN),
    cresud (CRES) y Grupo Financiero valores (VALO).
    Indicadores y Noticias locales
    Actividad industrial se contrajo 6,3% YoY en 2019
    Según la UIA, el nivel de actividad industrial registró una contracción en 2019 de 6,3% YoY, acumulando de esta manera
    dos años consecutivos de comportamiento negativo. Asimismo, la actividad fabril mostró una caída de 0,1% MoM. La
    dinámica contractiva en la actividad se vio reejada en la menor utilización de la capacidad instalada de la industria, que
    cayó a 59,4% en diciembre (3,6 puntos debajo de igual mes de 2018).
    Las expectativas de inación se mantienen en febrero en 30% (UTDT)
    La inación esperada a nivel nacional para los próximos 12 meses, de acuerdo a la mediana de las respuestas, se
    mantiene en el mes de febrero en 30%. De acuerdo al promedio, las expectativas de inación a nivel nacional suben 4
    puntos porcentuales (pp) MoM, situándose en 35,8%. Las expectativas de inación suben en Capital Federal, mientras
    que se mantienen en el Gran Buenos Aires y en el Interior del País.
    Inación de febrero tendría techo de 2% (privados)
    De acuerdo a privados, la inación registraría un incremento de aproximadamente 2% en febrero, con lo cual el primer
    bimestre del año mostraría una importante desaceleración con relación a nales de 2019. Asimismo, dieron a conocer
    que para el Gran Buenos Aires, en la primera quincena de febrero los precios avanzaron 2,2% contra el mismo período del
    mes anterior impulsados por los alimentos.
    Canasta Básica Total y Alimentaria aumentan en enero más de 52% YoY
    La Canasta Básica Total (CBT) registró en enero un aumento de 3,6% MoM y 52,7% YoY, de acuerdo a datos del INDEC. Así,
    el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 40.373. En tanto, la Canasta Básica
    Alimentaria (CBA) se incrementó 5,7% MoM y 55,8% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe
    tener unos ingresos de ARS 16.478 mensuales.
    Tipo de cambio
    El dólar mayorista cedió apenas un centavo ayer y se ubicó en los ARS 61,66 (vendedor), después de 18 subas
    consecutivas de alzas que le permitió marcar el punto más alto en dos meses y medio, aunque sostenido por compras del
    BCRA (según fuentes de mercado la entidad tomó cerca de USD 50 M).
    Por su lado, el dólar implícito (contado con liquidación) cayó 1,7% (ARS 1,42) a ARS 81,50, mostrando una brecha con el
    mayorista de 32,2%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) descendió 1,3% (ARS 1,08) y se ubicó en los ARS 80,44, dejando un
    spread de 30,5% frente a la divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 33,93%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 33,55%.
    Las reservas internacionales cayeron USD 39 M y nalizaron en USD 44.717 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (en promedio -0,4%), luego de la reciente presentación
    de débiles resultados corporativos. Por un lado, Apple dijo el lunes que no espera cumplir su pronóstico de ingresos del
    segundo trimestre, afectado por el coronavirus en China (donde produce la mayoría de sus iPhones y productos). A su
    vez, Walmart reportó resultados por debajo de las expectativas.
    Dichos resultados parecieron afectar el sentimiento del mercado, ya que los inversores continúan evaluando las
    consecuencias económicas. La Comisión Nacional de Salud de China informó el martes de 98 muertes adicionales en
    todo el país, con 1.886 nuevos casos. Al 17 de febrero, totalizan 72.346 infectados conrmados y 1.868 muertes.
    En lo que reere a resultados corporativos, Medtronic y Advance Auto Parts informaron ganancias antes de la apertura
    del mercado. Por su parte, Agilent, Water Works e Invitation Homes informarán resultados después del cierre de la rueda.
    Se espera que el índice manufacturero Empire State mejore levemente en febrero.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con caídas (en promedio -0,5%), después que la advertencia de
    ingresos de Apple afectara a las acciones de los proveedores regionales de electrónica, mientras persisten los temores
    por el coronavirus.
    Los ministros de Finanzas de la Eurozona se reunieron el lunes para discutir las opciones de política scal en un intento
    por impulsar la economía del bloque, con el riesgo de una creciente desaceleración.
    La tasa de desempleo del Reino Unido se mantuvo estable en diciembre. Los índices ZEW de conanza del inversor de
    Alemania y la Eurozona mostraron fuertes contracciones en febrero.
    Los mercados en Asia cerraron en baja, al tiempo que los inversores continuaban evaluando el impacto económico por
    la propagación del coronavirus.
    No obstante, China dijo el martes que aceptará solicitudes de exenciones arancelarias de compañías sobre productos
    estadounidenses a partir del 2 de marzo.
    Se espera una fuerte contracción de las exportaciones de Japón que profundizarían el décit comercial.
    El dólar (índice DXY) operaba en alza, como contrapartida de la caída del euro.
    El euro registraba un retroceso, cayendo a mínimos de tres años, ante la menor conanza de los inversores que alimenta
    el creciente pesimismo sobre las perspectivas de la economía europea.
    La libra esterlina rebotaba tras las recientes bajas, luego que Gran Bretaña y la Unión Europea presentaron puntos de
    vista conictivos sobre cómo proceder con las negociaciones comerciales.
    El petróleo WTI operaba en baja, presionado por las preocupaciones sobre el impacto que el coronavirus en China
    tendría en la demanda energética.
    El oro registraba una importante suba, impulsado por la demanda de cobertura ante los riesgos de una desaceleración
    económica en China.
    La soja rebotaba, luego de las caídas del viernes, ante las mayores preocupaciones en torno a la demanda de cultivos.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses bajaban fuerte, ante la creciente demanda de cobertura. El retorno
    a 10 años se ubicaba en 1,55%.
    Los rendimientos de bonos europeos se mostraban en baja, en línea con los US Treasuries.
    APPLE (AAPL) debido a las consecuencias del coronavirus, la compañía podría posponer el lanzamiento del nuevo
    modelo de IPhone. A su vez anunció que no espera cumplir con su pronóstico de ingresos del 2ºT20.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: SAN MIGUEL colocó ONs a 10 meses por casi USD 40 M.
    TECPETROL licita hoy ONs en busca de USD 50 M.
    SAN MIGUEL colocó ONs Clase A en pesos a 10 meses, a tasa Badlar más un margen de corte de 650 puntos básicos, por
    un monto de ARS 653,1 M. También se colocaron ONs Clase B en dólares y pagaderas en pesos (dollar linked) a 10 meses
    a una tasa ja de 8,5% nominal anual, por un monto de USD 11,15 M. Por último, se colocaron ONs Clase C en dólares a
    10 meses de plazo a tasa ja de 8,5% nominal anual, por un monto de USD 17,8 M.
    TECPETROL licitará hoy ONs simples (no convertibles en acciones), por un valor nominal conjunto por hasta USD 50 M (o
    el equivalente en pesos). Y VISTA OIL & GAS licitará mañana ONs en dólares simples (no convertibles en acciones), Clase
    III, a tasa ja, con vencimiento a los 48 meses, por un valor nominal de hasta USD 50 M.
    Los bonos soberanos en dólares no operaron en el exterior, debido al feriado de EE.UU. Hoy retoman las operaciones en
    el mercado externo, con la atención de los inversores en busca de más detalles acerca de las negociaciones de la deuda
    con el FMI y con acreedores privados. En el mercado hay temores sobre el manejo en tales negociaciones de la deuda.
    En las reuniones bilaterales que mantendrá Martín Guzmán en Riad, Arabia Saudita, en donde va participará de la
    reunión de banqueros centrales y ministros de Economía y Finanzas del G-20, buscará conseguir apoyo de varios de los
    principales países, de acuerdo a su peso en la estructura del FMI. Guzmán, en la cumbre volverá a cruzarse con Kristalina
    Georgieva (que ya contará con los datos recabados por la misión que el Fondo envió al país y que termina mañana), para
    empezar a tratar los términos de la reestructuración de la deuda.
    En la BCBA, los títulos públicos en dólares que cotizan en pesos, cerraron con precios dispares en la jornada de ayer, a
    pesar de la baja del tipo de cambio mayorista.
    Los bonos en pesos mostraron un rebote ayer de casi 2% en toda la curva de rendimientos. Más allá de esto, después del
    reperlamiento del AF20 el mercado duda acerca de los futuros vencimientos en pesos, y principalmente sobre las
    Lecaps.
    RENTA VARIABLE: Con un volumen inexistente por el feriado de EE.UU., el S&P Merval subió ayer 1,4%
    En un clima de cautela y de muy bajo volumen de negocios por el feriado de EE.UU. por el Día de los Presidentes, y a la
    espera de más detalles sobre la reestructuración de la deuda soberana, el mercado local de acciones mostró un rebote
    después de dos ruedas consecutivas de caídas.
    En este contexto, el índice S&P Merval ganó el lunes 1,4% y cerró en los 39.200,25 puntos, lego de la baja manifestada la
    semana pasada de más de 6%. La suba de ayer permitió recortar la pérdida acumulada del mes a 2,3%.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 275 M, muy por debajo del promedio diario de la semana
    pasada. En Cedears se negociaron el lunes ARS 45,8 M.
    Las subas más destacadas se observaron en las acciones de: Aluar (ALUA), Grupo Financiero Valores (VALO), Telecom
    Argentina (TECO2), Sociedad Comercial del Plata (COME) y Pampa Energía (PAMP), entre las más importantes.
    Sin embargo, terminaron en baja las acciones de: Cablevisión Holding (CVH), Holcim Argentina (HARG), Edenor (EDN),
    Cresud (CRES), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), y Central Puerto (CEPU).
    Indicadores y Noticias locales
    Producción de biocombustibles registraron caídas en 2019
    Según la Secretaría de Energía, la producción de biocombustibles registró signicativas caídas en 2019. En ese sentido,
    la caída ocurrió tanto en el segmento de bioetanol, con un retroceso del 4%, es decir una producción de 1,07 millones de
    metros cúbicos, como en el de biodiesel, con una contracción del 12% hasta alcanzar los 2,15 millones de toneladas.
    Salario real cayó 6,1% durante 2019
    De acuerdo a la Secretaría de Seguridad Social, el salario real cayó 6,1% a lo largo de 2019 según el índice Ripte. Con esta
    caída, el poder adquisitivo acumuló un retroceso de 19,5% desde el año 2015. En ese sentido, los salarios formales
    avanzaron en diciembre 2% MoM y se ubicaron por debajo del IPC nacional en el mismo período: 3,7%.
    Consumo registra una contracción de 4% YoY en enero
    De acuerdo a privados, el consumo registró una contracción en enero de 4% YoY. Sin embargo, hubo cierta moderación
    en la caída, dado que en diciembre había registrado una caída de 7,3% en la comparación interanual. En ese sentido, las
    cadenas de supermercados registraron una caída superior a la de los autoservicios, con 6% y 2,4% de contracción,
    respectivamente.
    USD 2.282 M en pago de deuda durante febrero (OPC)
    Según la Ocina de Presupuesto del Congreso (OPC), los pagos de la deuda pública durante este mes ascenderán a USD
    2.282 M, al sumar amortizaciones por USD 1.513 M e intereses por USD 769 M. Además, la OPC señala que el perl de
    vencimientos de los servicios de la deuda entre febrero y diciembre de 2020 totaliza USD 66.760 M, de los cuales el 57%
    está denominado en moneda local.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el lunes en 34,06%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta
    59 días en bancos privados se ubicó en 33,29%.
    Las reservas internacionales aumentaron USD 14 M y se ubicaron en los USD 44.756 M.
    Tipo de cambio
    El dólar mayorista tuvo en el inicio de la semana un aumento de 21 centavos y cerró en ARS 61,67 (para la punta
    vendedora), mostrando la suba más alta en dos meses y medio por tomas de coberturas en medio de las negociaciones
    de la deuda pública.
    Por su parte, el dólar implícito (contado con liquidación) cayó apenas 31 centavos a ARS 82,92, mostrando una brecha
    con el mayorista de 34,5%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) perdió 67 centavos ayer y cerró en ARS 81,52, dejando un
    spread con la divisa que opera en el MULC de 32,2%.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,3%), en una jornada sin operaciones
    de renta variable y bonos, mientras se conmemora el Día de los Presidentes.
    Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en alza (en promedio +0,2%), después que el banco central de
    China redujo las tasas de interés en un intento por ayudar a su economía en medio del brote de coronavirus.
    La medida tiene como objetivo proteger a la economía de las consecuencias de la epidemia, que ahora ha infectado a
    más de 70.000 personas y mató a 1.770, según la Comisión Nacional de Salud de China.
    Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
    Los mercados en Asia cerraron dispares. Los inversores continúan evaluando el impacto económico por la propagación
    del coronavirus y la crisis económica en Japón. No obstante, los mercados celebran que, en un esfuerzo por aliviar el
    impacto del virus en las empresas, China está planeando recortes de impuestos especícos mientras aumenta el gasto
    gubernamental.
    El Banco Popular de China (PBoC) anunció el lunes que proporcionaría nanciamiento a mediano plazo de 200 mil
    millones de yuanes (USD 29 Bn) a prestamistas comerciales y reduciría su tasa de interés principal en 10 puntos básicos
    a 3,15%.
    El PIB de Japón sufrió una abrupta caída en el 4ºT19 respecto al período previo. La producción industrial se mantuvo en
    diciembre en línea con el dato previo.
    El dólar (índice DXY) operaba sin cambios, próximo a un máximo de 4 meses y medio, mientras se espera un mayor
    crecimiento económico en EE.UU.
    El euro registraba un leve sesgo alcista, luego que los anuncios de China aliviaran los temores de recesión en Europa.
    El yen sufrió un retroceso, luego que la economía japonesa registrara la mayor caída en seis años, afectada por el
    aumento del impuesto a las ventas.
    El petróleo WTI operaba estable, a medida que los inversores interpretan la reciente publicación de datos económicos en
    Asia.
    El oro registraba una leve caída, presionado por la fortaleza del dólar, aunque las preocupaciones sobre el impacto
    económico del brote de coronavirus pesaron sobre las acciones asiáticas.
    La soja no operaba hoy, aunque se sostienen las esperanzas de un aumento de la demanda de China.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no operan en conmemoración al Día de los Presidentes. El retorno a
    10 años se ubicaba en 1,59%.
    Los rendimientos de bonos europeos se mostraban estables en una jornada con volumen reducido.
    WALMART (WMT) podría haber sido perjudicada tras la corta temporada de compras navideñas dado que la temporada
    de vacaciones tuvo seis días menos de compras de lo habitual.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Hoy los bonos en dólares no operarán en el exterior por feriado en
    EE.UU.
    Los bonos en dólares manifestaron caídas la semana pasada, con los inversores atentos al pago del Bono Dual (AF20),
    que terminó reperlándose el capital hasta el 30 de septiembre (salvo el 0,57% de los tenedores que terminaron
    cobrando).
    Además, la atención estuvo puesta en la llegada del FMI a Argentina en una nueva misión para controlar las cuentas
    públicas y para negociar su deuda. Y también afectó el discurso en el Congreso del Ministro de Economía sobre la
    reestructuración de la deuda, el cual fue más agresivo de lo esperado.
    Hoy los bonos argentinos no operarán en el exterior, debido al feriado de EE.UU. por el Día de los Presidentes.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió en la semana 8% y se ubicó el viernes en los 2.014 puntos básicos.
    Los soberanos en pesos fueron los más perjudicados de la semana, después de la decisión del Gobierno de reperlar el
    capital del Bono Dual 2020 (AF20), que debía abonarlo el pasado jueves.
    Recordemos que hoy SAN MIGUEL licitará ONs Clase A, B y C de por un valor nominal en conjunto de hasta USD 10 M (o
    su equivalente en pesos), ampliable hasta USD 50 M.
    TECPETROL licitará mañana ONs simples (no convertibles en acciones), por un valor nominal conjunto por hasta USD 50
    M (o el equivalente en pesos).
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó en la semana 6,2% por incertidumbre
    sobre deuda pública
    En una semana marcada por las negociaciones que está llevando a cabo el Gobierno con los acreedores de la deuda
    pública y por el anuncio del reperlamiento del capital del AF20, el mercado accionario local terminó la semana con una
    importante baja.
    En este contexto, el índice S&P Merval perdió 6,2% en las últimas cinco ruedas y se ubicó en los 38.647,68 puntos,
    acumulando en lo que va del mes de febrero una pérdida de -3,6%.
    El índice líder rompió el piso del canal alcista de fondo registrado desde el mes de septiembre y podría seguir cayendo
    debido a que indicadores técnicos aún permanecen con pendiente negativa.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 2.800,9 M, marcando un promedio diario de ARS 560,2 M
    (apenas un 5% por encima del promedio de la semana previa).
    Las acciones que más cayeron en la semana fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -11,8%, Transener
    (TRAN) -11,3% y BBVA Banco Francés (BBAR) -11,2%, entre otras.
    Sin embargo, terminaron en alza en el mismo período las acciones de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +11% y
    Ternium Argentina (TXRA) +0,6%.
    ENEL GENERACIÓN COSTANERA (CECO2) reportó en el ejercicio scal 2019 una ganancia de ARS 4.085,3 M (atribuible a
    los accionistas), en tanto que el resultado integral del mismo ejercicio fue de ARS 4.065,3 M (atribuible a los accionistas).
    TERNIUM ARGENTINA (TXAR) ganó en el ejercicio scal 2019 ARS 11.096,9 M (atribuible a los accionistas), en tanto que el
    resultado integral del mismo ejercicio fue de ARS 12.501,9 M (atribuible a los accionistas).
    EDESUR (DSUR) reportó en el ejercicio nalizado el 31 de diciembre de 2019 una ganancia integral de ARS 12.600,9 M
    (atribuible a los accionistas).
    CARBOCLOR (CARC) obtuvo una ganancia neta en el ejercicio scal 2019 de ARS 78,7 M.
    Indicadores y Noticias locales
    Indicadores de liquidez se incrementaron en 2019
    Según el BCRA, los indicadores de liquidez del conjunto de entidades nancieras aumentaron en el cierre de 2019. En ese
    sentido, la liquidez bancaria en sentido amplio (disponibilidades, integración de efectivo mínimo e instrumentos del
    BCRA, en moneda nacional y extranjera) representó 60,1% de los depósitos totales en diciembre (58,1% para el
    segmento en pesos y 65,6% para las partidas en moneda extranjera), 2,8 pp por encima del registro del mes anterior y 3,5
    pp en una comparación interanual.
    Jubilaciones aumentaran 2,3% más ARS1.500
    El Gobierno anunció un aumento en las jubilaciones del 2,3% más una suma ja de ARS 1.500, lo que representa un
    incremento del 13% para quienes cobran la mínima. El mismo porcentaje será aplicado para las AUH. El aumento entrará
    en vigencia a partir del 2ºT20. De esta forma, la jubilación mínima será de ARS 15.890.
    Deuda pública en su nivel más alto en 15 años
    De acuerdo a estimaciones del Ministerio de Economía, la deuda pública bruta nacional ascendió en diciembre al 91%
    del PIB, el nivel más elevado de los últimos 15 años (desde el 118,1% de 2004). El stock de deuda pública nacional a nes
    de diciembre se elevó a USD 323.177 M, de los cuales el 60% se concentraba en títulos públicos, un 25% en préstamos y
    10% en instrumentos de corto plazo.
    Tipo de cambio
    El dólar mayorista avanzó en la semana 67 centavos y se ubicó en los ARS 61,46 (vendedor), marcando el valor más alto
    desde la implementación del cepo.
    Por su lado, el dólar implícito cayó en la semana ARS 1,40 y terminó en ARS 83,23, mostrando una brecha con el mayorista
    de 35,4%. En línea, el dólar MEP (o Bolsa) cerró el viernes en ARS 82,19, dejando un spread con la divisa que opera en el
    MULC de 33,70%.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el viernes en 35,25%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 34,45%.
    Las reservas internacionales subieron el viernes USD 25 M y terminaron ubicándose en los USD 44.717 M.

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