2019-05-22 13:50:40
  • ALUA15.65 0.33
  • ALUA15.5 -0.97
  • BMA221 1.87
  • BMA218.5 0.16
  • BYMA296 -1
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  • BYMA293.5 -0.51
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  • TXAR130
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  • TXAR130
  • VALO5.99 0.17
  • VALO6.030
  • VALO5.99 -0.33
  • YPFD677 -3.87
  • YPFD00
  • YPFD677 -1.59
  • Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en terreno negativo (-0,7% en promedio), ya que las preocupaciones sobre
    la intensicación del enfrentamiento de EE.UU. contra Huawei pesaron sobre la conanza del mercado.
    Esto ocurre luego que el presidente Trump impidiera a la rma de telecomunicaciones comprar tecnología
    estadounidense.
    Entre las empresas que presentan resultados hoy se encuentran Pinduoduo, Game Technology y Qudian.
    Por otro lado, el índice de actividad de la Fed Chicago de abril mostraría un retroceso respecto al mes anterior (-0,2 vs
    -0,15).
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -1,1%), a medida que
    aumentan los riesgos geopolíticos, ya que el presidente Donald Trump advirtió a través de Twitter que un conicto
    signicaría el “n ocial” de Irán. A esto se le suman las tensiones con China debido a la restricción de negocios de la rma
    china Huawei en EE.UU. Esto estancó las conversaciones comerciales entre Washington y Pekín.
    El índice de precios al productor de Alemania se mantuvo estable en abril (2,5% vs 2,4% dato anterior).
    Los mercados asiáticos terminaron dispares, en medio de las tensiones en curso entre Beijing y Washington luego de los
    últimos movimientos por parte de la administración estadounidense y su correspondiente respuesta mediática por parte
    de China.
    El PIB anualizado del 1ºT19 de Japón registró una inesperada aceleración (2,1% vs 1,6% dato anterior), pero la producción
    industrial de marzo raticó su contracción (-4,3% vs -4,6% dato preliminar).
    El dólar (índice DXY) operaba estable, ubicándose en un máximo de dos semanas (por encima de los 98 puntos), mientras
    los operadores asimilan los últimos movimientos entre las principales potencias económicas del mundo (EE.UU y China).
    El euro no mostraba cambios, como contrapartida de la estabilidad del dólar.
    La libra esterlina aumentó, luego que la primera ministra, Theresa May, dijo el domingo que haría una “nueva oferta
    audaz” a los legisladores británicos en un intento por obtener consenso para su oferta del Brexit en el parlamento antes
    de que abandone el cargo.
    El petróleo WTI mostraba un incremento, luego que la OPEP raticara que se mantendrán los recortes en la producción,
    sumado a que aumentan las tensiones entre Irán y EE.UU.
    El oro operaba estable, mientras la fortaleza del dólar limita la demanda del metal como refugio seguro.
    La soja operaba en alza, al tiempo que el mercado se mantiene atento a los últimos movimientos de EE.UU. y China que
    podrían afectar las exportaciones estadounidenses de la oleaginosa hacia su par asiático.
    Los rendimientos de los Treasuries norteamericanos subían en la jornada de hoy, mientras los inversores aguardan por
    nuevos comentarios de Powell respecto al futuro de la política monetaria. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,40%.
    Los rendimientos de bonos europeos registraban subas, en línea con los US Treasuries.
    ALPHABET INC (GOOGL): Debido a que la administración del presidente estadounidense aumentó el control de las
    compañías de telecomunicaciones chinas, la empresa suspendió algunos negocios con la compañía Huawei (perderá el
    acceso a las actualizaciones del sistema operativo Android y a Google Play Store). En el pre-market se encuentra cayendo
    1,32%.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Reacción negativa de bonos tras anuncio de CFK que irá como
    vicepresidente
    Tras el rebote de semanas atrás, los soberanos en dólares mostraron un ajuste, en un contexto global de elevada
    volatilidad ante las tensiones comerciales entre EE.UU. y China.
    De todos modos, la incertidumbre política y económica de cara a las elecciones presidenciales sigue estando presente, y
    creemos que se dará una mayor volatilidad tras conocerse que el candidato a presidente de Unidad Ciudadana será
    Alberto Fernández y Cristina Fernández de Kirchner (CFK) irá como vicepresidente, terminando así con las
    especulaciones en torno a su gura. Esto cambia un poco el mapa político y se van acelerando las deniciones,
    reduciéndose algo la incertidumbre.
    Por lo pronto, la primera reacción del mercado es negativa, dado que los bonos argentinos en el mercado OTC operan
    con caídas de hasta USD 0,80 por cada 100 nominales. Los CDS a 5 años de Argentina se encuentran en 1.264 puntos
    básicos. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina había cerrado el viernes en 943 bps, incrementándose en la semana
    45 puntos.
    Por su parte, los principales títulos públicos nominados en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, terminaron las
    últimas cinco acumulando caídas, a pesar de la suba del dólar mayorista.
    Hacienda licitará mañana Letras del Tesoro (Letes) en dólares a 63 y 210 días por un total de USD 900 M. Se trata de la
    reapertura de la Lete que vence el 26 de julio próximo (63 días de plazo remanente), para el cual se buscarán emitir por
    USD 600 M. También se licitarán Letes con vencimiento el 20 de diciembre de 2019 (210 días de plazo) por USD 300 M. La
    recepción de ofertas comenzará a las 10 horas de hoy y nalizará mañana a las 15 horas. La licitación se realizará
    mediante indicación de precio, por sistema holandés de precio único, en la cual habrá un tramo competitivo y uno no
    competitivo. La suscripción de las Letes será únicamente en dólares estadounidenses.
    El BCRA convalidó el viernes una nueva baja en la tasa de la Leliq de 9 bps, al nalizar a 71,476% en promedio para un
    total adjudicado de ARS 221.900 M. En el acumulado de la semana, el retorno de las Letras retrocedió 58 bps.
    RENTA VARIABLE: A pesar de la inclusión a mercados emergentes, el S&P
    Merval cayó en la semana 0,2%
    El mercado local de acciones cerró en baja el viernes, en línea con los mercados internacionales, en un marco de impasse
    en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, sumada la incertidumbre política y económica doméstica.
    En este contexto, el índice S&P Merval perdió en la última rueda de la semana 1,7% y se ubicó en los 33.315,70 puntos.
    De esta forma, en el acumulado de la semana el principal índice cayó apenas 0,2%.
    El volumen operado en acciones en la BCBA en la semana fue bajo y se ubicó en los ARS 2.666,9 M, marcando un
    promedio diario de ARS 533 M. En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 643,6 M.
    Las acciones que más subieron en la semana fueron las de: YPF (YPFD) +5,7%, Sociedad Comercial del Plata (COME)
    +3,4% y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +2,7%, entre otras.
    Sin embargo, se mostraron a la baja en el mismo período: Central Puerto (CEPU) -13,8%, Cresud (CRES) -6,9% y Mirgor
    (MIRG) -4,5%, entre las más importantes.
    Indicadores y Noticias locales
    Mercado atento al dato de actividad económica del miércoles
    El INDEC dará a conocer el miércoles la evolución de la actividad económica del mes de marzo, a través del EMAE, en la
    que se descuenta una caída respecto a igual período del año pasado, pero se espera saber si mostrará una nueva suba
    frente a febrero. El EMAE venía registrando aumentos intermensuales desde diciembre de 2018, pero las dudas están
    puestas en marzo por la baja en la construcción e industria.
    Sergio Ziliotto gana las elecciones en La Pampa
    El peronismo se impuso de manera importante en las elecciones a Gobernador de la provincia de La Pampa con la
    victoria de su candidato Sergio Ziliotto del partido Frente Justicialista Pampeano, quien obtuvo el 52,30% de los votos y
    se colocó muy por delante del candidato del UCR-Cambiemos, Daniel Kroneberger, que cuenta con el respaldo del
    Ocialismo, y alcanzó el 32,00%. El tercer puesto fue para la Comunidad Organizada, que llevaba como representante a
    Juan Carlos Tierno, quien alcanzó 7,20%.
    La tasa se mantendría en niveles actuales por lo menos hasta diciembre
    Según privados, el BCRA deberá mantener la tasa en niveles altos y difícilmente perfore el 55% antes de n de año,
    debido principalmente al bajo nivel de reservas netas con las que actualmente cuenta la autoridad monetaria y en
    segundo lugar, para evitar un descalce entre las que son a siete días y los plazos jos que duran como mínimo treinta.
    Importaciones y exportaciones del sector textil caen durante el 1ºT19
    De acuerdo a datos del INDEC, las importaciones de productos textiles disminuyeron en marzo 37,7% en toneladas (Tn)
    y 33,3% en dólares en forma interanual, en tanto que en el 1ºT19 la caída fue de 39,3% YoY en volumen y 35% YoY en
    monto, como consecuencia de la fuerte recesión industrial y la caída del consumo. Por su parte, las exportaciones de
    productos textiles disminuyeron 75,3% en toneladas y 58,8% en dólares durante el 1ºT19.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista subió el viernes 24 centavos y cerró en ARS 46,20 vendedor, en línea con los mercados de la región
    aunque la estrategia del Banco Central logró moderar la tendencia alcista. De esta forma, en el acumulado de la semana,
    la moneda norteamericana subió 15 centavos. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que ascendió el pasado
    vienes 21 centavos a ARS 45 para la punta vendedora, en una rueda donde el BCRA mostró ventas en el mercado de
    futuros con la idea de aminorar la suba frente a otras monedas de la Región.
    La oferta de agroexportadores resultó insuciente en la semana ya que están liquidando unos USD 100 M diarios, a pesar
    que la soja se recuperó ligeramente por encima de USD 304 en las últimas ruedas.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 52,18%, en tanto el rendimiento del plazo jo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 50,6%. Las reservas internacionales bajaron el viernes USD 248 M y
    nalizaron en USD 66.994 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con importantes caídas (-1,4%), ya que los inversores continúan
    con preocupaciones por el estado de las relaciones comerciales entre EE.UU. y China, al tiempo que se mantienen atentos
    para ver si China toma acciones de respuesta de similar características al incremento arancelario al 25% que entró en
    vigencia el pasado viernes.
    Por su parte, el presidente Trump culpó a su par chino, Xi Jinping, por la debilidad en las relaciones comerciales y en
    consecuencia del posible acuerdo entre ambas naciones. Asimismo, Trump advirtió que China no debería tomar
    contramedidas arancelarias ya que solamente empeorarían el escenario. Sin embargo, China en respuesta a tales
    decisiones aumentó de igual manera los aranceles a 25% sobre USD 60 Bn en productos estadounidenses. Dicha medida
    entrará en vigencia a partir del 1 de junio del presente año.
    Entre las empresas que presentan resultados hoy se encuentra Take-Two Interactive Software.
    Por otro lado, hoy se licitan notas del tesoro de EE.UU a 3 y 6 meses por USD 39 Bn y 36 Bn respectivamente.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -0,5%), luego que el viernes
    se incrementaran los aranceles a productos chinos por parte de EE.UU.
    Hoy se publicarán proyecciones económicas para Francia y Alemania.
    Los mercados asiáticos terminaron en baja, en un contexto de incertidumbre por el futuro de las relaciones comerciales
    entras las principales potencias económicas mundiales. Las miradas de los inversores se posan sobre las eventuales
    medidas de respuestas arancelarias por parte de China.
    Hoy se publicará la Balanza Comercial en Japón cuyo dato para el mes de febrero fue de JPY 489,5 Bn y para el mes de
    marzo se espera JPY 839.5 Bn. Asimismo, se dio a conocer el índice de Negocios líder cuyo dato para marzo resulto en
    línea con lo esperado (96,3).
    El dólar (índice DXY) operaba estable, mientras los operadores se abstienen de hacer grandes movimientos esperando
    una mayor claridad del panorama comercial entre China y EE.UU.
    El euro se mantenía estable, mientras los inversores de divisas se mantenían atentos a la debilidad económica regional y
    a las tensiones comerciales.
    El yuan caía (-0,80%) a su nivel más bajo en nueve meses, luego que las tensiones comerciales entre EE.UU y China
    aumentaran después de los encuentros de la semana pasada en Washington. China probablemente usará su importante
    reserva de divisas para frenar cualquier caída de su moneda.
    El petróleo WTI mostraba un incremento de +1,3%, debido a las crecientes preocupaciones por las interrupciones de
    suministro en el Medio Oriente, luego que Arabia Saudita comunicara que dos buques petroleros fueron atacados frente
    a las costas de los Emiratos Árabes.
    El oro operaba con pérdidas (-0,24%), ya que la incertidumbre ante las tensiones comerciales chino-estadounidenses
    pesaron sobre el yuan, lo que hace que los lingotes sean más caros para los compradores del mayor comprador mundial,
    China.
    La soja operaba en baja -1,10%, cayendo a su nivel más bajo en 10 años presionado por las preocupaciones de una
    escalada en las tensiones comerciales entre Washington y Pekín que disminuirían aún más las exportaciones de este
    commodity de EE.UU a China.
    Los rendimientos de los Treasuries norteamericanos disminuían en la jornada de hoy, mientras la atención del mercado
    continúa sobre las tensiones comerciales. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,42%. Los rendimientos de bonos europeos
    registraban bajas en línea con los treasuries estadounidenses.
    APPLE (AAPL): Las acciones cerraron -1,3% más bajo al nalizar el viernes debido a la supuesta vulnerabilidad a la reciente
    escalada en la guerra comercial, dada su dependencia de China para la producción y las ventas. En el pre-market cae
    -2,5%.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron la semana en alza
    En la semana se dio una correlación negativa entre Argentina y los mercados centrales. Finalmente el rebote de los bonos
    llegó después que hubiera un acercamiento entre el Gobierno y la oposición, y por compras de oportunidad, lo que
    permitió que los precios se alejen de los valores mínimos testeados en abril.
    Los soberanos en dólares subieron en la semana hasta 5%, con un retorno del bono a 9 años que quebró la barrera de
    11% y quedó en 10,98%, bajando en las últimas cinco ruedas 43 puntos básicos. Hoy los bonos muestran precios a la baja.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina terminó el viernes por debajo de los 900 bps (en 898 puntos), cayendo en
    la semana 33 bps. Los CDS a 5 años de Argentina cerraron en 1.137 puntos.
    El Banco Central convalidó una nueva baja en la tasa de Letras de Liquidez (Leliq), bajándola en la semana 171 puntos
    básicos a 72,053% (la más baja desde el pasado 26 de abril).
    RENTA VARIABLE: Hoy el MSCI dará a conocer la composición de acciones
    argentinas dentro del Índice Emergentes
    Hoy el MSCI dará a conocer la nueva composición de sus índices, tras la revisión semianual que incluye el regreso de
    Argentina a la categoría de Mercados Emergentes. La decisión está prevista para las 19 horas (horario de Argentina) y será
    publicada en el sitio web de MSCI.
    Está prácticamente conrmado que el MSCI Argentina volverá a revistar en el índice de Emergentes, tal como resolvió
    MSCI en junio del año pasado, decisión que será efectiva a partir del 28 de este mes.
    La incorporación del país al MSCI Global Standard Index implica la inclusión de una docena de acciones argentinas de
    alta y media capitalización bursátil a este indicador, en el que incluye más de 1.200 empresas de 24 países.
    La ponderación sería de 0,29% dentro del índice, y según el banco JPMorgan habría un ujo potencial en torno a los USD
    1.200 M.
    Tras un comienzo con tendencia alcista, el mercado local de acciones mostró una lógica toma de ganancias después de
    las subas manifestadas ruedas atrás. En este marco, el índice S&P Merval perdió el viernes 2,1% pero en la semana ganó
    3% para ubicarse en los 33.393,81 puntos.
    El índice líder subió desde que testeó un mínimo en abril de 28.800 unidades hasta el máximo del viernes de 34.670
    puntos, un 20%.
    El volumen operado en acciones en el acumulado de la semana fue de ARS 4.338,7 M, marcando un promedio diario de
    ARS 867,7 M (mayor al de la semana previa). En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 1.038,2 M.
    Las principales subas de la semana fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +14,6%, Telecom Argentina
    (TECO2) +10,1% y Ternium Argentina (TXAR) +8,8%, entre las más importantes. Sin embargo cayeron: Grupo Supervielle
    (SUPV) -5,8% y Banco Francés (FRAN) -0,5%.
    TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR (TGSU2) reportó una ganancia neta en el 1ºT19 de ARS 2.379,6 M (ARS 3,018 por
    acción), que se compara con la utilidad neta del 1ºT18 de ARS 2.300,6 M (ARS 2,896 por acción).
    ALUAR (ALUA) ganó en el 3ºT19 (año scal) ARS 1.732,4 M (atribuible a los accionistas) vs. ARS 1.114,2 M registrado en el
    mismo período del año anterior.
    PAMPA ENERGÍA (PAMP) reportó una utilidad neta en el 1ºT19 de ARS 6.375 M que se compara con el benecio neto
    obtenido en el mismo período del año anterior de ARS 4.798 M. La ganancia por acción en el 1ºT19 fue de ARS 3,40 vs
    ARS 0,932 esperados por el consenso.
    Indicadores y Noticias locales
    Schiaretti fue reelecto en Córdoba con el 54%
    En una elección histórica y con la mirada de todo el país en estas PASO, Juan Schiaretti logró una terminante reelección
    imponiéndose por cerca de 40 puntos ante un Cambiemos dividido. Este es el octavo revés en las urnas para el
    presidente Mauricio Macri y que terminará moldeando los armados del ocialismo y la oposición de cara a las generales
    de octubre.
    El BCRA rediseñó el “Debin” para que facilitar cobros frecuentes
    El BCRA rediseñó el Debin (Débito inmediato) pre-autorizado que desde ahora se llamará "Recurrente" y que estará
    vigente a partir del 1º de julio. "El nuevo Debin está orientado principalmente a las empresas para facilitar cobros
    frecuentes y sólo requiere que el cliente se adhiera por única vez al débito. Además, el Central detalló que se simplica su
    esquema operativo al denir ahora a sus participantes: i) los Clientes Ordenantes/Receptores, las Entidades
    Originantes/Receptoras y el Administrador (CEC); ii) incorpora un tope máximo de tasa de intercambio entre bancos por
    cada operación de ARS 4,50 que podrán cobrar las entidades receptoras; y iii) elimina los límites de monto aplicados por
    la entidad receptora para el Debin recurrente.
    Gobierno cerró traspaso de Edenor y Edesur a CABA y Buenos Aires
    El Gobierno cerró el traspaso de Edenor y de Edesur a la jurisdicción de la Ciudad y la Provincia. El acuerdo llegó luego
    que concluyeran las negociaciones en torno a deudas cruzadas entre el Estado y las distribuidoras de energía eléctrica
    del área metropolitana de Buenos Aires. En un comunicado ocial, Hacienda informó que el acuerdo no tendrá costos
    para el Gobierno al tiempo que las empresas energéticas deberán realizar obras para mejorar el servicio por ARS 7.000 M.
    China y Argentina acuerdan un certicado único para exportar carnes
    China y Argentina acordaron la implementación del Memorando de Entendimiento de inocuidad (rmado en marzo
    pasado) para agilizar la habilitación de frigorícos de nuestro país para exportar carne a ese mercado. Además se convino
    estandarizar un certicado único para todas las carnes lo que permite el inicio de las exportaciones de carne porcina y
    bovina con hueso y enfriada. Ambas partes dejaron en claro que es prioritario avanzar en la certicación electrónica que
    será parte importante de los trabajos futuros entre ambos países.
    Ventas de autos usados cae 6,9% YoY (CCA)
    La venta de autos usados alcanzó en abril las 132.308 unidades, con una baja del 6,87% YoY, según informó este domingo
    la Cámara del Comercio Automotor (CCA). En relación a marzo, cuando se comercializaron 125.853 unidades, abril marcó
    una suba de 5,13%. En tanto, en los primeros cuatro meses del año las ventas de autos usados sumaron 540.582
    unidades, con una baja que llega a 8,07% YoY.
    Tipo de cambio
    El dólar nalizó la semana en alza, en un contexto en el que la divisa se fortaleció a nivel mundial debido a las tensiones
    comerciales entre EE.UU. y China. En este sentido, el tipo de cambio minorista cerró en ARS 46,05 (vendedor),
    acumulando en la semana una suba de 50 centavos, a pesar de la importante baja del viernes. En el mercado mayorista,
    la moneda cerró en ARS 44,80 (para la punta vendedora), subiendo en el total de la semana 36 centavos.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 52,50%, mientras que el rendimiento del plazo jo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 50,55%. Las reservas internacionales cayeron el viernes USD 319 M a USD
    68.111 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -0,8%) profundizando la
    caída de los días previos, mientras los inversores permanecen atentos a la evolución de las próximas reuniones entre
    EE.UU. y China que empiezan hoy con la visita del vice primer ministro chino Liu He.
    La cautela y el temor del mercado se profundizaron, luego que el presidente Donald Trump armara ayer miércoles que
    China “rompió el acuerdo” de las actuales negociones comerciales y por eso tomó la decisión de incrementar los
    aranceles al 25% sobre USD 200 Bn en productos chinos.
    Entre las empresas más importantes que presentan resultados hoy se encuentran Kraft Heinz, Bookings Holdings,
    Marriot International, Viacom, Dropbox y Equifax, entre otras.
    Por otro lado, se espera un incremento del Indice de Precios al Productor subyacente para abril (2,50% esperado vs 2,40%
    dato anterior), así como una profundización del décit comercial para marzo en -0,7 Bn (-USD 50,1 Bn vs -USD 49,4 Bn).
    Se espera una reducción en los pedidos de desempleo en la semana nalizada el 04 de mayo (220.000 vs 230.000 dato
    anterior). Se incrementaría el nivel de demanda nal interanual en abril (2,3% vs 2,2% anterior).
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en negativo (en promedio -0.9%), mientras el sentimiento
    pesimista continuó apoderándose de los mercados ante las tensiones comerciales entre las principales potencias
    económicas del mundo.
    Los mercados asiáticos terminaron en negativo debido a que los inversores se mantuvieron cautelosos luego de las
    declaraciones del presidente Trump.
    Hoy se publicará en Japón el nivel de salarios interanual para el mes de marzo, para el cual se espera una disminución de
    -0,5%, siendo mayor al dato anterior de -0,7%.
    El dólar (índice DXY) no mostraba cambios, dado que los operadores se abstuvieron de hacer grandes movimientos
    mientras esperan noticias decisivas de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, que se reanudan hoy.
    El euro se mantenía estable, mientras los inversores de divisas se mantenían atentos a la debilidad económica regional y
    a las tensiones comerciales entre EE.UU. y China.
    El yen opera en terreno positivo (+0,22%), subiendo a niveles máximos de tres meses al tiempo que los inversores
    demandan esta divisa considerada como refugio, por temores a que el conicto comercial entre las principales potencias
    económicas se intensique.
    El petróleo WTI mostraba una caída de -0,3%, ya que la escalda de la guerra comercial entre EE.UU. y China frenó la
    potencial suba del commodity ante la caída inesperada en los inventarios estadounidenses de crudo. Los recortes de
    producción por parte de la OPEP y las sanciones de EE.UU a Irán y Venezuela sostienen la cotización.
    El oro operaba con ganancias (+0,20%), al tiempo que la demanda de Treasuries norteamericanos y del yen japonés
    limitaron una mayor ganancia del metal considerado como refugio seguro.
    La soja operaba en baja -0,5%, en medio de las tensiones comerciales entre Washington y Pekín que frenan las
    exportaciones de la oleaginosa de EE.UU a China.
    Los rendimientos de los Treasuries norteamericanos caían en la jornada de hoy, mientras la atención del mercado
    continúa sobre el incremento de las tensiones comerciales. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,44%. Los retornos de
    bonos europeos registraban bajas en línea con los Treasuries estadounidenses.
    Las acciones de DISNEY (DIS) cerraron con un alza de 1,2% luego de reportar resultados del segundo trimestre (año scal)
    que superaron las expectativas del mercado. La compañía reportó ganancias de USD 1,61 por acción sobre ingresos de
    USD 14,92 Bn, superando las estimaciones de los analistas de USD 1,58 por acción sobre ingresos de USD 14,36 Bn.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: IRSA colocó en el mercado local una ON a 18 meses por USD 96,4
    M al 10%
    IRSA colocó en el mercado doméstico la Obligación Negociable (ON) Clase I denominada en dólares, a 18 meses de plazo
    (vencimiento el 15 de noviembre de 2020), por un monto de USD 96,4 M a una tasa anual aplicable de 10%.
    Los soberanos en dólares que operan en el exterior sumaron una rueda más de alzas, en un marco internacional atento
    a las negociaciones entre China y EE.UU. para cerrar un acuerdo comercial. Además, los inversores tienen la mirada
    puesta en la rma de un acuerdo de gobernabilidad entre el Gobierno y la oposición.
    Esto ayudó a bajar el riesgo país, que medido por el EMBI+Argentina bajó 1,7% para ubicarse en 901 puntos básicos. Los
    CDS a 5 años de Argentina se ubicaron en 1.108 bps.
    En este sentido, el rendimiento del bono de referencia a 9 años se ubicó en 11,097% cayendo casi 20 bps. Hoy los bonos
    argentinos muestran ligeras bajas en el exterior.
    En la BCBA, los principales bonos soberanos nominados en dólares mostraron precios dispares, a pesar de la baja del
    dólar mayorista.
    El Banco Central convalidó una baja de tasas de las Letras de Liquidez (Leliq) de 36,7 puntos básicos, para promediar en
    72,875% para un total adjudicado de ARS 225.410 M. A partir de esta operatoria se generó una contracción de liquidez
    de ARS 38.955 M.
    RENTA VARIABLE: Cayeron resultados de Transener (TRAN) en el 1ºT19 21,6%
    YoY
    TRANSENER (TRAN) reportó una ganancia neta en el 1°T19 de ARS 759,6 M (atribuible a los accionistas), que se compara
    con el benecio neto del mismo período del año pasado de ARS 968,9,4 M (-21,6% YoY). Esta caída en los resultados se
    debió principalmente a una menor utilidad operativa de ARS 202,3 M y a una menor pérdida en el impuesto a las
    ganancias de ARS 43,3 M, neto de una menor pérdida en resultados nanciero de ARS 40,7 M. El resultado por acción fue
    de ARS 1,71 vs. ARS 1,64 esperado por el consenso de mercado. Las ventas netas consolidadas alcanzaron en el 1°T19 los
    ARS 2.671,9 M vs. ARS 2.916,4 M (-8,4% YoY). El EBITDA consolidado fue de ARS 1.706 M, -8,5% YoY.
    TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) reportó una ganancia total integral neta en el 1°T19 de ARS 1.205,1 M.
    IRSA PROPIEDADES COMERCIALES (IRCP) reportó una pérdida integral en el período de 9 meses de –ARS 4.611,1 M
    (atribuible a los accionistas) vs. la ganancia neta del mismo período del año anterior ARS 12.104,8 M.
    AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 ganó en el 1°T19 ARS 2.180,4 M (atribuible a los accionistas).
    El mercado accionario doméstico se mostró al alza, aunque con un bajo volumen de negocios, tras el ligero ajuste del
    martes. Esto se dio en un contexto en el que los mercados globales seguían de cerca las negociaciones comerciales entre
    EE.UU. y China para cerrar un acuerdo. Además, las acciones vienen siendo sostenidas por apuestas desde el exterior al
    efecto MSCI.
    Así es como el índice S&P Merval ganó 3,2% y cerró en 33.775,97 puntos, rozando la zona de las 34.000 unidades.
    El volumen operado en acciones en la BCBA fue mayor ayer respecto al martes y se ubicó en los ARS 750,7 M.
    Las acciones que mejor comportamiento tuvieron ayer fueron las de: Telecom Argentina (TECO2), Cablevisión Holding
    (CVH), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) y Ternium Argentina (TXAR), entre las
    más importantes. Sin embargo, terminó en baja solo la acción de Aluar (ALUA).
    Indicadores y Noticias locales
    Precios de OKm se alinean a la suba del dólar y de la inación
    Las listas de precios ociales de las automotrices llegaron a las concesionarias con aumentos de hasta 7% para el mes de
    mayo. A pesar a que el mercado está en caída, las fábricas vienen ajustando los valores de los vehículos, desde el inicio
    del año para no quedar atrás de la variación del tipo de cambio. Desde enero a mayo, el incremento de precios de los 0Km
    supera en algunos casos el 20%, cuando en el mismo lapso de tiempo el dólar subió 19%. Un porcentaje similar es el que
    se espera de la inación para los primeros cinco meses del año.
    El Gobierno aumentó los reintegros a la exportación de automóviles
    El Gobierno aumentó a 6,5% el porcentaje de reintegros impositivos que le otorga a aquellas automotrices que exportan
    su producción a destinos dentro del Mercosur. La medida, que equilibra la carga tributaria del sector para todo el
    mercado de exportación y que comenzará a regir a partir de hoy, está orientada a reducir la carga impositiva sobre la
    exportación de vehículos.
    Extienden a septiembre Precios Cuidados con suba de 4,91%
    La Secretaría de Comercio Interior anunció la renovación del programa de Precios Cuidados, que incluye un total de 543
    productos en supermercados, con un aumento promedio de 4,91% respecto a los vigentes desde enero pasado. Los
    productos se encontrarán disponibles en los próximos días en 2.500 puntos de venta de más de 44 cadenas de
    supermercados de todo el país. El listado de Precios Cuidados regirá hasta el próximo 7 de setiembre de 2019.
    Riesgo de liquidez afectaría la calidad crediticia de empresas
    La agencia Moody's proyectó que el riesgo de liquidez general para el sector corporativo seguirá siendo elevado hasta
    mediados o nes de 2020, debido a que la calidad crediticia de las empresas se ve afectado por el deterioro de las
    condiciones de negocios y la recesión.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista terminó cayendo apenas tres centavos para ubicarse ayer en ARS 46,36 vendedor, en una rueda volátil
    donde la divisa arrancó en baja y sobre el nal se recuperó para cerrar prácticamente estable. El tipo de cambio mayorista
    no logró alinearse al minorista y terminó con una baja de 23 centavos a ARS 45,10 para la punta vendedora. Esto se dio
    en un marco donde el Banco Central intervino en el mercado de futuros y convalidó una nueva baja en la tasa de
    referencia. Asimismo, el BCRA subastó USD 60 M en dos tramos por cuenta y orden del Tesoro.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 53,31%. Mientras que el rendimiento del plazo jo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 50,84%. Las reservas internacionales bajaron el miércoles USD 166 M y se
    ubicaron en USD 68.760 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -0,4%) por tercer día
    consecutivo.
    Los funcionarios de comercio de China dieron marcha atrás en aspectos claves de un borrador del acuerdo, socavando
    las esperanzas que la delegación china encabezada por el viceprimer ministro Liu pueda mantener el tratado esta
    semana.
    Entre las empresas más importantes que presentan resultados hoy se encuentran FOX Corp, Disney, CenturyLink,
    Marathon Petroleum, Microchip Tecnology y Cimarex Energy, entre otras.
    Los inversores obtienen otra mirada al mercado de la vivienda en EE.UU, luego que las solicitudes de hipotecas
    aumentaron 2,7% en comparación con la semana anterior.
    Por otro lado, hoy se licitan notas del tesoro de EE.UU a 10 años por USD 27 Bn.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana dispares, mientras la creciente amenaza de una profundización
    en las tensiones comerciales entre EE.UU. y China continúa pesando en los principales mercados.
    A pesar de la noticia que el viceprimer ministro chino, Liu He, viajará a Washington el jueves, aumentan los temores que
    el acuerdo comercial propuesto entre las dos potencias económicas pueda fracasar.
    Se redujo menos de lo esperado la producción industrial en Alemania en marzo (-0,90% dato efectivo vs -2,60%
    esperado). Aumentaron los precios de las viviendas en el Reino Unido para el mes de abril en 5%, una suba por encima
    de la esperada (4,5%) y mayor al dato anterior (2,60%).
    Los mercados asiáticos terminaron en negativo debido a que los inversores asimilaron los desarrollos en curso de las
    negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
    El superávit comercial en China para el mes de abril fue de USD 13,84, muy inferior a los USD 35 Bn esperados por el
    mercado. En ese sentido, las exportaciones disminuyeron en el período nombrado -2,70%, mientras que las
    importaciones se incrementaron 4,0%.
    Hoy se publicará en China el IPC interanual y mensual de abril, para el cual se espera incrementos de 2,5% y 0,6%
    respectivamente, superando los datos anteriores de 2,3% y 0,4%.
    El euro subía 0,13%, manteniéndose dentro de los rangos recientes ya que los operadores de divisas se mantenían
    atentos a las perspectivas inacionarias para la economía de la Región y a los últimos acontecimientos sobre la guerra
    comercial.
    La libra operaba en terreno (-0,47%) por tercer día consecutivo, al tiempo que se mantiene la incertidumbre política al
    reanudarse las negociaciones sobre el Brexit en medio de informes que sugieren que estas podrían no llegar a buen
    término.
    El petróleo WTI mostraba una caída de -0,2%, ya que los temores comerciales compensaban el incremento signicativo
    de importaciones chinas que alcanzaron un récord de 10,64 millones de barriles por día.
    El oro registraba una ganancia de +0,4% llegando a su mayor nivel en más de una semana, debido a las preocupaciones
    renovadas sobre la disputa comercial y su impacto potencial en el crecimiento global.
    La soja operaba en alza +0,03%, aumentando por segunda jornada consecutiva.
    Los rendimientos de los Treasuries norteamericanos caían en la jornada de hoy. El retorno a 10 años se ubicaba en
    2,43%.Los retornos de Europa registraban bajas en línea con los treasuries estadounidenses.
    TRIP ADVISOR (TRIP): En el pre-market las acciones caían 6% después que la empresa reportara resultados del 1ºT19
    peores a lo esperado por el mercado. La compañía informó ganancias de USD 0,36 por acción sobre ingresos de USD 376
    M, en comparación con las proyecciones de USD 0,31 sobre ingresos de USD 378 M.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Gobierno colocó Letes en dólares a 70 días por USD 988 M y
    Lecaps a 49 días por ARS 31,1 Bn
    Hacienda colocó ayer USD 988 M en Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 70 días, a un precio de corte de USD 992,38 por
    cada 1.000 nominales, el cual representó una tasa nominal anual de 4%.
    Por otro lado, también se licitaron Letras Capitalizables en Pesos (Lecaps) a 49 días por un monto de ARS 31.127 M, a un
    precio de ARS 1.139 M por cada 1.000 nominales, el cual representó una TNA de 59,43%.
    Los soberanos en dólares que operan en la plaza externa terminaron con mayorías de alzas, en un marco global de
    elevada aversión al riesgo por las tensiones comerciales entre EE.UU. y China.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió apenas un punto básico y se ubicó en los 917 unidades. Los CDS a 5
    años de Argentina cerraron a 1.154 puntos básicos.
    Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, cerraron en alza, impulsados nuevamente por la suba
    del tipo de cambio mayorista.
    El Banco Central convalidó ayer la tercera baja consecutiva en las tasas de las Leliq, que se ubicó en promedio en
    73,242%, después de haber adjudicado en dos tramos un total ARS 215.203 M.
    YPF LUZ colocó una Obligación Negociable (ONs) por USD 75 M a 24 meses de plazo. La tasa fue de 10,24% y la demanda
    llegó a USD 98,6 M.
    RENTA VARIABLE: Petrobras (APBR) reportó ganancias del 1ºT19 por debajo
    de lo esperado
    PETROBRAS (APBR) reportó una ganancia (atribuible a los accionistas) en el 1ºT19 de BRL 4.031 M que se compara con el
    benecio neto del mismo período del año pasado de BRL 6.961 (-42 YoY, +92% QoQ). El resultado por acción fue de BRL
    0,34 vs. BRL 0.438 esperado por el consenso. El EBITDA fue de BRL 27.487 M, un 6% inferior al del 4ºT18, sobre todo
    debido a la caída del precio del barril Brent. En forma interanual el EBITDA creció 7%.
    El índice S&P Merval perdió 0,8% respecto a la jornada del lunes y cerró en los 32.741,13 puntos. El índice líder testeó la
    media de 50 ruedas y mostró un lógico ajuste. Habíamos anticipado que podría darse el mismo dado que el indicador RSI
    estaba cercano a la zona de sobrecompra para el corto plazo.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 561 M, ubicándose nuevamente por debajo del promedio
    de la última semana. En Cedears se negociaron ARS 228,4 M.
    Las principales bajas se observaron en las acciones de: Grupo Supervielle (SUPV), Cablevisión Holding (CVH), Banco
    Macro (BMA), Grupo Financiero Galicia (GGAL) y Pampa Energía (PAMP), entre otras. Sin embargo, terminaron en alza las
    acciones de: Telecom Argentina (TECO2), YPF (YPFD), Central Puerto (CEPU), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4),
    Cresud (CRES) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA).
    TENARIS (TS) resolvió abonar a sus accionistas un dividendo de USD 484 M, por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de
    2018. La empresa decidió el pago que incluye el anticipo de USD 0,13 por acción, efectivizado en noviembre pasado.
    Tenaris señaló que pagará el remanente de los dividendos, de USD 0,28 por acción, el próximo 22 de noviembre de 2019.
    TELECOM ARGENTINA (TECO2) obtuvo una línea de crédito por USD 96 M. El Banco Santander y JPMorgan otorgaron
    crédito a 84 meses.
    LOMA NEGRA (LOMA) conrmó un proceso de reducción de empleados y podría despedir unos 200 trabajadores en su
    planta ubicada en la localidad de Barker, según informó la empresa en un comunicado. A su vez, añadió que la decisión
    se toma en un contexto en el cual la compañía tiene sobrecapacidad, sumado a los altos costos de producción y a los
    costos logísticos que insume el funcionamiento de la fábrica.
    Indicadores y Noticias locales
    Ocializan exención de retenciones a MiPyMES
    El Gobierno ocializó la eliminación de los derechos de exportación para las micro, pequeñas y medianas empresas que
    hayan vendido al exterior por más de USD 50 M en el año calendario inmediato anterior. La decisión se tomó a través de
    un decreto (280/2019) publicado en el Boletín Ocial. El decreto en cuestión ja, hasta el 31 de diciembre de 2020, un
    derecho de exportación del 12% a la venta al exterior para consumo de todas las mercaderías comprendidas en las
    posiciones arancelarias de la Nomenclatura Común del Mercosur. Ese derecho no podrá exceder de tres o cuatro pesos,
    en función de la mercadería de que se trate, por cada dólar del valor imponible, incluyendo el importe que arroje la
    aplicación de la alícuota dispuesta, o del precio ocial FOB.
    El FMI llega a Buenos Aires para realizar la cuarta revisión del plan económico
    En el día de hoy arribará a Buenos Aires una nueva misión del FMI para realizar la cuarta revisión del plan económico de
    Argentina que respalda el Acuerdo Stand-By de 36 meses. Se trata de la primera visita tras el cambio de estrategia del
    Banco Central sobre las zonas de no intervención que debió implementar en medio de la tormenta nanciera. La misión
    recabará información económica y monitoreará la marcha del acuerdo. Tras el aval del FMI para que el BCRA pueda
    intervenir en el mercado de cambios dentro de la banda cambiaria, ahora se trabajará en pulir esa modicación y
    plasmarla en el próximo sta report que los técnicos del organismo eleven al directorio ejecutivo. Una vez que el
    directorio lo apruebe, se dará el quinto desembolso del FMI para la Argentina, dentro del préstamo a tres años, por unos
    USD 5.500 M.
    Plazos jos se mantuvieron estables a pesar de la suba de tasas
    Las tasas en alza no alcanzaron para que los ahorristas confíen en el peso y vuelvan al plazo jo durante abril. Con
    rendimientos que ganaron entre 6 y 8 puntos porcentuales, el stock de depósitos privados a término tuvo un ligero
    movimiento. En tanto, en los últimos 12 meses el stock de plazos jos ganó 69% nominal. Los plazos jos tradicionales
    del sector privado terminaron abril en un nivel promedio de ARS 1,125 Bn, lo que signicó un avance nominal de 1% con
    respecto al stock de marzo.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista cerró el martes con una suba de 50 centavos para ubicarse en los ARS 46,26 para la punta vendedora,
    en un marco en el que el recrudecimiento de la guerra comercial entre EE.UU. y China impulsó con más fuerza a la divisa
    norteamericana a nivel global. En el mercado mayorista, el tipo de cambio aumentó 68 centavos a ARS 45,33 vendedor,
    en un contexto en el que no hubo intervención del BCRA, que volvió a convalidar una ligera baja de la tasa de referencia,
    en una rueda marcada por la licitación de Letes y Lecaps.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 52%. Mientras que el rendimiento del plazo jo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 49,4%. Las reservas internacionales disminuyeron el martes USD 1.926 M y
    nalizaron en USD 68.926 M tras el pago de capital e intereses del Bonar 2024 (AY24).

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -0,5%), al tiempo que
    inversores se encontraban monitoreando la evolución de las relaciones comerciales entre EE.UU. y China, al tiempo que
    los funcionarios estadounidenses conrmaron el incremento de aranceles para nales de esta semana.
    Se aguarda que Pekín y Washington alcancen un acuerdo a pesar de la decisión estadounidense. Sin embargo, la
    incertidumbre sobre el resultado de las conversaciones continúa afectando a los mercados. Se espera que el Viceprimer
    ministro de China, Liu He, asista a las conversaciones este 9 y 10 de mayo, generando esperanzas de un acuerdo
    comercial a pesar de los últimos acontecimientos.
    Entre las empresas más importantes que reportan hoy se encuentran Western Union co, Tripadvisor, Electronic Arts Inc,
    McDonald’s, AB Invev y Allergan PLC, entre otras.
    Por otro lado, hoy se licitan notas del tesoro de EE.UU a 3 años por USD 38 Bn.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -0,7%), luego que los
    inversores asimilaran la conrmación de asistencia del Viceprimer Ministro chino a las reuniones de negociación
    comercial en Washington.
    Los pedidos de fábrica en Alemania disminuyeron más de los esperado en marzo (-6,0% vs -5,4%), luego de dos meses
    de fuertes caídas (-8,1% en febrero), representando un pequeño alivio para la mayor economía de Europa. Asimismo, se
    prevé por parte de la Comisión Europea la publicación de sus últimas estimaciones económicas.
    Los mercados asiáticos terminaron dispares en medio de las renovadas tensiones entre EE.UU. y China, luego que
    Shangai Composite tuviera su peor caída en más de tres años este lunes. Sin embargo, el volumen fue alrededor de 30%
    menor al promedio de un mes, sugiriendo falta de convicción en su recuperación.
    Hoy se publicarán los índices PMI Nikkey Composite y PMI Nikkei Servicios en Japón cuyos datos para el mes de marzo
    fueron de 50,4 y 52 puntos respectivamente.
    El dólar (índice DXY) mostraba un avance de +0,04%, mientras los inversores se mantienen atentos a las tensiones
    comerciales y toman posición en una moneda de cobertura.
    El euro retrocedía -0,03%, como contrapartida del avance del dólar, moderado por los recientes eventos en materia
    comercial entre las principales potencias económicas mundiales.
    La lira turca caía -0,96% a sus niveles mínimos en ocho meses, luego que las autoridades electorales del país anularon los
    resultados de las recientes elecciones municipales de Estambul desencadenado una serie de protestas que agitan
    políticamente al país.
    El petróleo WTI mostraba una caída -1% ya que las recientes dudas sobre las negociaciones comerciales entre EE.UU. y
    China generan incertidumbre sobre el crecimiento global, pero las pérdidas se vieron atenuadas por las mayores
    tensiones en el Golfo Pérsico mientras los mercados se preparan para conocer los datos semanales de los inventarios de
    crudo en EE.UU.
    El oro registraba una ganancia de +0,1%, impulsado por el aumento de las tensiones comerciales, generando un
    incremento de los activos refugio ante un aumento del riesgo.
    La soja operaba en baja -0,01%, cayendo por octava sesión consecutiva impactada por las renovadas tensiones
    comerciales entre las principales potencias económicas del mundo.
    Los rendimientos de los Treasuries norteamericanos caían en la jornada de hoy, mientras la atención del mercado
    continúa sobre las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,46%.Los
    retornos de Europa registraban alzas en línea con los treasuries estadounidenses.
    NVIDIA (NVDA), MICRON TECHNOLOGY (MU), ADVANCED MICRO DEVICES (AMD): Los fabricantes de chips caían en
    promedio 1,7% luego que el presidente Donald Trump amenazara con aumentar los aranceles de los productos chinos.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares subieron en el exterior, a pesar de la aversión al
    riesgo global
    Los soberanos argentinos en dólares que operan en el exterior comenzaron la semana en alza, a pesar de la aversión del
    riesgo global tras las tensiones comerciales entre EE.UU. y China. De esta forma, los títulos extienden las subas del viernes
    que permitieron recuperar todo lo pérdido ruedas atrás.
    En este contexto, el rendimiento de los bonos de referencia a 9 años (A2E8) cerró en 11,339%, reduciéndose 13,6 bps
    respecto al viernes. En el día de hoy los bonos argentinos maniestan en el pre-market ligeras subas.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina, luego de permanecer en alza durante gran parte de la rueda de ayer,
    terminó bajando a 916 unidades (-1,6%). Los CDS a 5 años de Argentina cerraron en 1.140 puntos básicos.
    En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos subieron, impulsados por el alza del dólar mayorista.
    Hoy a las 15 horas naliza el ingreso de ofertas para suscribir Letes en dólares a 70 días (vencimiento el día 19 de julio) y
    Lecaps (reapertura) a 49 días (vencimiento el 28 de junio) que el Gobierno licitara por la tarde.
    El BCRA efectuó una subasta en dos tramos de Letras de Liquidez (Leliq) por un monto de ARS 217.215 M a una tasa
    promedio de 73,53% vs la tasa del viernes que había sido de 73,766%. En la primera subasta de Leliq a 7 días de plazo la
    entidada monetaria adjudicó un monto de ARS 130.989 M a una tasa promedio de corte que se ubicó en 73,575%, siendo
    la máxima adjudicada de 73,78%. En tanto, en la segunda licitación de Letras adjudicó un monto de ARS 86.226 M a una
    tasa promedio de 73,461%, siendo la máxima de 73,58%.
    YPF LUZ buscará colocar hoy en el mercado local ONs Clase I a dos años de plazo por USD 50 M, una suma que podría
    ampliarse si la demanda acompaña y siempre que la tasa resulte conveniente para la petrolera.
    AY24: El Gobierno tendrá que abonar hoy cerca de USD 1.700 M por la amortización (la primera de seis) e intereses del
    Bonar 2024 (AY24). Del monto total que deberá afrontar la Tesorería, cerca de USD 350 M corresponden a intereses,
    mientras que unos USD 1.100 M se destinarán a la amortización de capital para el sector privado, y otros USD 200 M, para
    el sector público (básicamente ANSeS). Creemos que gran parte se reinvertirá en el mismo bono, teniendo en cuenta
    además que paga de capital el 16,66%.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval alcanzó la zona de los 33.000 puntos
    El mercado local de acciones se manifestó en el inicio de la semana en alza, a pesar de una mayor aversión al riesgo en
    emergentes, luego que Trump elevara la presión sobre China para alcanzar un acuerdo comercial.
    De esta manera, el índice S&P Merval avanzó ayer 1,8% y volvió a superar las 33.000 unidades, (cerrando en 33.001,08
    puntos), acumulando en las últimas cuatro ruedas una ganancia de 14,2%. Es que el hecho que el Gobierno quiera
    acordar gobernabilidad con la oposición impactó positivamente en las acciones y ayuda a bajar el riesgo.
    El S&P Merval alcanzó la media móvil de 50 ruedas, después de haber quebrado el promedio de 200 jornadas la semana
    pasada. Si bien este punto es una resistencia y el índice podría mostrar un ajuste de las últimas subas, esperamos que siga
    subiendo dado que el oscilador tendencial MACD muestra pendiente positiva.
    El volumen operado en acciones en la BCBA fue menor respecto al del viernes y apenas se ubicó por debajo del promedio
    de la última semana. Se negociaron ayer ARS 713,5 M. Mientras que en Cedears se operaron ARS 86,3 M.
    Las acciones que tuvieron una mejor performance fueron las de: Ternium Argentina (TXAR); Transener (TRAN), Telecom
    Argentina (TECO2), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) y Cablevisión Holding (CVH), entre las más importantes.
    BALANCES: El próximo jueves reportarían Loma Negra (LOMA), YPF (YPFD), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Grupo
    Supervielle (SUPV), Banco Macro (BMA), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Banco Francés (FRAN).
    Indicadores y Noticias locales
    La producción automotriz cayó en abril 33,9% YoY (ADEFA)
    El informe mensual elaborado por ADEFA, da cuenta que las terminales automotrices produjeron en abril 30.294
    vehículos, es decir un 33,9% menos respecto de las 45.802 unidades fabricadas en abril de 2018. Sin embargo, fue un
    3,7% más respecto a marzo último.
    La producción industrial cayó en marzo más de lo esperado por el mercado
    Según el INDEC, la producción industrial cayó en marzo 13,4% en forma interanual. El consenso de mercado esperaba
    una caída de 10,1%. El primer trimestre de 2019 del índice serie original presenta una caída de 11,1% YoY.
    La actividad de la construcción cayó en marzo 12,3% YoY
    Durante marzo de 2019, el índice serie original del indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) registró
    una baja de 12,3% respecto a igual mes del año anterior. El acumulado del índice serie original durante el primer
    trimestre de 2019 presenta una baja de 11,3% respecto a igual trimestre del año anterior.
    La inación de abril se acelera al 4,6%, según gremios
    La inación mensual de los asalariados registrados creció a 4,6% en abril, valor por encima del 4,1% (revisado) de marzo,
    según un informe del Instituto Estadístico de los Trabajadores (IET). De este modo, la inación acumulada entre abril de
    2018 y abril de 2019 llega al 56,6%, mientras que en el primer cuatrimestre del año acumula un 16,2%.
    La soja sigue sin encontrar un piso y cotizó por debajo de USD 300 por tonelada
    El precio de la soja continúa sin encontrar un piso y ayer cayó por séptima jornada consecutiva, en una rueda marcada
    por la volatilidad después que el presidente Trump amenazara con subir los aranceles sobre bienes de China valuados en
    USD 200.000 M.
    Para recaudar más, el Gobierno aumentó a 2,5% la tasa de estadística
    El Gobierno aumentó por decreto del 0,5% al 2,5% la tasa de un derecho sobre las importaciones de productos a n de
    incrementar la recaudación impositiva, según se publicó en el Boletín Ocial. De acuerdo a la medida, el incremento en
    la denominada "tasa de estadística" sobre el comercio comenzará a regir a partir de hoy y tendrá vigencia hasta el 31 de
    diciembre de 2019.
    Tipo de cambio
    En un marco en el que a nivel global la divisa norteamericana se fortaleció ante los problemas comerciales entre EE. UU.
    y China, el dólar minorista subió ayer 31 centavos y se ubicó en los ARS 45,86 vendedor. Esto se dio en sintonía con el tipo
    de cambio mayorista, que ascendió 21 centavos a ARS 44,65 para la punta vendedora.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 52,12%. Mientras que el rendimiento del plazo jo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 50,13%. Las reservas internacionales bajaron el lunes USD 439 M y
    nalizaron en USD 70.852 M.

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