2022-05-18 20:13:54
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  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con caídas (S&P 500 -0,4%, Dow Jones -0,3% y Nasdaq -0,7%), debido a que subieron los precios del petróleo y los operadores analizan las últimas novedades sobre la guerra entre Ucrania y Rusia. Las ganancias previas se produjeron cuando los inversores evaluaron los comentarios del jefe de la Fed, Jerome Powell. El presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, dijo que 100.000 personas están atrapadas en la ciudad portuaria de Mariupol, diciendo que están bajo un “bloqueo total” y que sufren “condiciones inhumanas”. Zelensky también pidió más presión sobre Rusia por parte de otros países, ya que el conflicto parece estar estancándose. Se incrementarían las ventas de viviendas nuevas, mientras que se publicarán los inventarios de petróleo crudo. Las principales bolsas de Europa operan en baja, ya que los inversores continúan evaluando las preocupaciones sobre la inflación global y la invasión de Ucrania por parte de Rusia. El presidente Joe Biden se dirige a Bruselas hoy, mientras que el jueves asistirá a una cumbre de emergencia de la OTAN, se reunirá con los líderes del G-7 y se dirigirá a los líderes de la UE en una reunión del Consejo Europeo. Biden y sus homólogos europeos anunciarán nuevas sanciones contra Rusia y medidas para endurecer las sanciones existentes. Por otra parte, la inflación del Reino Unido llegó a un 6,2% en febrero, su nivel más alto desde marzo de 1992, ya que los crecientes costos de los alimentos, el combustible y la energía continúan profundizando la crisis del costo de vida del país. Los mercados en Asia cerraron con subas, cuando las acciones en Japón lideraron las ganancias entre los principales mercados de la región. Los inversores monitorearon los precios del petróleo y continuaron evaluando las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. Mientras tanto, las acciones de Xiaomi que cotizan en Hong Kong aumentaron un 4,08% después que la empresa anunciara planes para recomprar acciones en el mercado abierto “de vez en cuando” a un valor agregado máximo de 10.000 millones de dólares de Hong Kong (USD 1.280 M). Xiaomi también anunció un aumento interanual del 21,4% en sus ingresos del cuarto trimestre. Cayó el indicador económico adelantado de Japón. Se publicarán los índices PMI Markit manufacturero y del sector servicios para marzo. El petróleo WTI opera con fuertes alzas, debido a que una caída en los inventarios en EE.UU. incrementa las preocupaciones sobre la escasez de suministros mundiales, sumado a las sanciones sobre las exportaciones rusas. El oro sube, debido a que las preocupaciones por la crisis de Ucrania respaldan la demanda del metal, aunque la postura de la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés para combatir la inflación pesa sobre la cotización. La soja muestra ganancias por tercera rueda consecutiva, ante señales de una fuerte demanda de cargamentos estadounidenses que respaldan a los precios, incluso cuando la cosecha sudamericana alcanzó su punto máximo. El euro retrocede, ya que los inversores evalúan las preocupaciones sobre el mercado y el impacto económico en la región por la guerra en Ucrania. La libra esterlina cae tras alcanzar su nivel más alto en casi tres semanas, ya que la atención se centra en los elevados datos de inflación del Reino Unido y en la declaración de primavera del ministro de Finanzas británico. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. se mantienen estables, cuando los inversores analizan los comentarios de la Fed sobre las subas de tasas de interés. El rendimiento a 10 años alcanzó su máximo nivel desde mayo 2019. Los rendimientos de los bonos europeos no muestran variaciones significativas, en línea con los US Treasuries. NOTICIAS CORPORATIVAS NIKE (NKE) reportó una mejora en los resultados del tercer trimestre. El minorista reportó ganancias de USD 0,87 por acción sobre ingresos de USD 10,87 Bn, superando las estimaciones de USD 0,71 por acción sobre ingresos de USD 10,59 Bn. Nike no dio su perspectiva para el año. ALIBABA (BABA) aumentó su programa de recompra de acciones a USD 25.000 M desde USD 15.000 M, con vigencia por un período de dos años hasta marzo de 2024. Alibaba también nombró a Weijian Shan, presidente ejecutivo de PAG, el grupo inversor con sede en Hong Kong, a su directorio como director independiente. PFIZER (PFE) anunció que distribuirá hasta cuatro millones de ciclos de tratamiento de su píldora oral para el Covid-19 a decenas de los países más pobres, en asociación con el Fondo de las Naciones Unidas para la Infancia. LATINOAMÉRICA BRASIL: El país sube a 6,59% la previsión de su inflación para 2022 y a 3,75% para 2023. En cuanto a la balanza comercial brasileña, la estimación se ubicó en USD 64.500 M de saldo positivo en 2022 y en USD 51.000 M en 2023. Por su parte, el mercado brasileño elevó la proyección del Producto Interno Bruto (PIB) de 0,49% a 0,50% al cierre de 2022 y la modificó de 1,43% a 1,30% en 2023. MÉXICO: Economía probablemente se expandió un 0,3% en febrero. La previsión del crecimiento en el segundo mes del año apareció en el reporte del Indicador Oportuno de la Actividad Económica, que estimó que la actividad del país creció un 2,8% interanual. ARGENTINA RENTA FIJA: El FMI confirmó que el board votará el acuerdo el viernes y que sería aprobado. Argentina y el Club de París acordaron un nuevo puente de tiempo. Los soberanos en dólares cerraron con ligeras bajas el martes, a la espera de la aprobación del directorio del Fondo del acuerdo con el organismo sancionado por el Congreso la semana anterior. Pero las dudas sobre sí Argentina logrará cumplir con el déficit fiscal planteado en el acuerdo ante un futuro incierto de la economía doméstica, continúan estando presentes. En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó el martes 0,2% y se ubicó en los 1794 puntos básicos El presidente Alberto Fernández mantuvo una reunión virtual con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, quien le confirmó que el board del organismo tratará el acuerdo este viernes 25/3 que sería aprobado. Mientras tanto, el ministro de Economía Martín Guzmán y el presidente del Club de París, Emmanuel Moulin, acordaron una nueva extensión del entendimiento alcanzado en junio del 2021, para el pago de los compromisos que Argentina tiene con este acreedor. El nuevo puente de tiempo, alcanzado previo a la votación del board del Fondo, incluye garantías financieras por parte del Club de París en respaldo al programa de Facilidades Extendidas que tiene una duración de treinta meses. Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER), cerraron ayer con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio 0,4%, mientras que los de larga duration subieron en promedio 0,2%. El Ministerio de economía obtuvo en la segunda licitación de títulos en pesos del mes, un efectivo de ARS 43.912 M (ARS 36.670 M valor nominal adjudicado). De esta forma, el Tesoro logró acumular en marzo un financiamiento extra por ARS 182.343 M. El BCRA decidió aumentar la tasa de referencia 200 puntos básicos, y al mismo tiempo elevar en igual proporción el rendimiento de plazos fijos minoristas. Esta es la tercera suba de la tasa de interés en lo que va del año, y se ubicó en línea con lo esperado por el mercado. La TNA de las Leliqs pasó de 42,5% a 44,5%, arrojando una TEA de 54,8%, apenas por debajo de las estimaciones de inflación para este año superior al 55% anual. La tasa de plazos fijos minoristas pasó de 41,5% a una TNA de 43,5%, y tendrán un rendimiento efectivo del 53,3% anual. Para el resto de los depósitos del sector privado, la TNA mínima quedó en 41,5% (TEA 50,4%). RENTA VARIABLE: Mercado Libre (MELI) invertirá USD 3.440 M en Brasil durante 2022 El mercado local de acciones cerró con una ligera suba el martes, en un contexto en el que los inversores aguardan la aprobación final del acuerdo con el FMI por parte del directorio del organismo, y atentos a la decisión del BCRA sobre la tasa de interés de referencia. Ayudó en parte, la suba de las principales bolsas globales en una segunda jornada marcada por las declaraciones del presidente de la Fed, que prometió tomar medidas ante el fuerte aumento de la inflación. Así, el índice S&P Merval subió apenas 0,1% y cerró en los 90.170,10 puntos, muy cerca de los valores mínimos en forma intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.563,5 M, volviendo a superar el monto promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 4.506,5 M. Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Cablevisión Holding (CVH) +7,8%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +3,6% y Telecom Argentina (TECO2) +2,7%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en baja: Ternium Argentina (TXAR) -4,5% y Aluar (ALUA) -2,8%, entre otras. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con precios mixtos. Sobresalieron a la baja: Edenor (EDN) -3,5%, Cresud (CRESY) -3,1% e IRSA (IRS) -2,3%, entre las más importantes. En tanto, cerraron con ganancias: Mercado Libre (MELI) +5,3%, Despegar (DESP) +1,6% y Globant (GLOB) +1,5%, entre otras. MERCADO LIBRE (MELI) anunció que invertirá USD 3.440 M en Brasil durante este año. Este número es un 70% mayor respecto a lo destinado el año pasado y forma parte de su estrategia para crecer y consolidar su negocio en el país vecino, que es su principal fuente de ingresos. Una parte significativa del monto anunciado en Brasil se invertirá en ampliar las operaciones de Mercado Pago. Indicadores y Noticias locales La deuda externa bruta disminuyó 0,8% QoQ en el 4°T21 (INDEC) La deuda externa bruta alcanzó al 4°T21 los USD 266.740 M, 0,1% por debajo de los USD 268.969 M registrados en el cierre del 3°T21, de acuerdo a datos del INDEC. Esta disminución se debió principalmente a la baja de la deuda del sector Sociedades no Financieras, Hogares e ISFLSH, por USD 2.200 M. El endeudamiento de sociedades captadoras de depósitos disminuyó USD 452 M. A su vez, esta reducción es compensada parcialmente por un incremento de la deuda del Gobierno general por USD 221 M, Banco Central USD 183 M y de Otras sociedades financieras por USD 19 M. Al 31 de diciembre de 2021, el 61% de la deuda corresponde al Gobierno general; el 27%, a sociedades no financieras, hogares e ISFLSH; el 9%, al Banco Central; el 1%, a las sociedades captadoras de depósitos y el 1%, a otras sociedades financieras. La cuenta corriente mostró en el 4°T21 un superávit de USD 373 M (INDEC) En el 4°T21 la cuenta corriente registró un superávit de USD 373 M. Esto se explica por el ingreso neto registrado en la balanza de bienes y servicios por USD 2.319 M, y el ingreso secundario por USD 408 M, mitigado por el déficit observado en el ingreso primario de USD 2.355 M. En el trimestre analizado, la cuenta financiera mostró un egreso neto de capitales de USD 154 M. Por efecto de las transacciones de la balanza de pagos, las reservas internacionales se incrementaron en USD 3.640 M. Inflación mayorista subió 4,7% MoM en febrero (INDEC) De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas registraron un incremento de 4,7% MoM en enero, es decir, mismo nivel de los costos minoristas de febrero (4,7%). En términos interanuales, la inflación mayorista registró una suba de 46,8%, quedando por debajo de la inflación minorista (52,3%). La suba intermensual se explica como consecuencia del incremento de 4,9% en los productos nacionales y de 2,8% en los productos importados. Costo de la construcción se incrementó 3,7% MoM en febrero El índice de costo de la construcción (ICC) registró un incremento de 3,7% MoM (por debajo de la inflación minorista del mismo mes) en febrero y en los últimos doce meses registró un incremento de 47,2% YoY. La suba de febrero obedeció a aumentos de 3,5% en los costos de materiales, 4,0% en la mano de obra y de 3,5% en los gastos generales. Indicadores monetarios Las reservas internacionales se incrementaron el martes sólo USD 1 M y finalizaron en USD 37.019 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) volvió a subir ayer (ganó 1,4%) y superó los ARS 200 por primera vez en dos semanas ubicándose en los ARS 200,62. De esta forma, la brecha con la cotización del mayorista quedó en 82,3%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) avanzó el martes 1% y finalizó en ARS 199,82, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 81,5%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió 10 centavos ayer y cerró en los ARS 110,10 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró USD 6,5 M después de tres ruedas consecutivas de ventas

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leves subas (S&P 500 +0,3%, Dow Jones +0,4% y Nasdaq +0,1%), por lo que Wall Street parece recuperarse de la rueda bajista previa, mientras los operadores analizan los últimos comentarios sobre el aumento de tasas de interés del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Powell prometió tomar las “medidas necesarias” para frenar la inflación, menos de una semana después que la Fed subiera las tasas por primera vez desde 2018. Además dijo que “la inflación es demasiado alta” y agregó que las tasas podrían aumentar más de los 25 puntos básicos aprobados anteriormente si es necesario. El mercado aumentó sus expectativas de subas de tasas tras los comentarios. Goldman Sachs elevó el lunes su pronóstico al alza de 50 puntos básicos en cada una las reuniones de la Fed de mayo y junio. Por otra parte, los inversores continúan observando la situación en Europa del Este, y el presidente Joe Biden dijo que el presidente ruso, Vladimir Putin, está “contra la pared” mientras las conversaciones con Ucrania se acercan a un punto muerto. Las principales bolsas de Europa operan con alzas, mientras los inversores continúan monitoreando la guerra en Ucrania y las novedades económicas en EE.UU. Las conversaciones de paz entre Moscú y Kiev no avanzan. El lunes, Ucrania se negó a entregar la ciudad portuaria de Mariupol a las fuerzas rusas tras un ultimátum de Moscú. Los operadores del mercado también están monitoreando la evolución de la subvariante de ómicron a medida que se propaga por Europa, junto con uno de los peores brotes de Covid-19 en China desde 2020. Los mercados en Asia cerraron con ganancias, cuando el índice Hang Seng de Hong Kong lideró las subas entre los principales mercados de la región. Las acciones de Alibaba que cotizan en Hong Kong aumentaron un 11,2% después que anunciara un aumento de su programa de recompra de acciones de USD 15 Bn a USD 25 Bn. Mientras tanto, las acciones de China Eastern Airlines en Hong Kong cayeron un 2,55% después que un avión de pasajeros Boeing 737 de la aerolínea se estrellara en el sur de China el lunes. El petróleo WTI opera estable, ya que los miembros de la Unión Europea discrepan sobre un posible embargo petrolero a Rusia, aunque los persistentes riesgos de interrupción del suministro sostienen al precio. El oro cae levemente, mientras el enfoque agresivo del jefe de la Reserva Federal de EE.UU. para abordar la creciente inflación elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro. La soja muestra ganancias, aun cuando Brasil había cosechado el 69% de la cosecha de soja 2021/22 hasta el jueves pasado, frente al 59% alcanzado en el mismo período del año pasado. El dólar sube levemente, mientras los inversores analizan los comentarios agresivos del presidente de la Fed, Jerome Powell, y de otros funcionarios del banco central esta semana para definir el futuro de la política monetaria. El yen cae a mínimos de seis años frente al dólar, ya que el Banco de Japón parece cada vez más aislado al sostener su postura de política monetaria moderada en un contexto de creciente inflación global. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben, cuando los inversores analizan los comentarios de Powell sobre las subas de tasas de interés. El rendimiento a 10 años alcanzó su máximo nivel desde 2019. Los rendimientos de los bonos europeos muestran incrementos, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS BERKSHIRE HATHAWAY (BRK) compraría la compañía de seguros Alleghany por USD 11.600 M en efectivo, o USD 848,02 por acción. La compañía operará como una subsidiaria independiente del conglomerado con sede en Omaha, Nebraska. TESLA (TSLA) fue calificado positivamente por Jefleries, que mantuvo su calificación en comprar. Sin embargo, la compañía redujo su precio objetivo a USD 1.250 desde USD 1.400, argumentando un entorno macro y geopolítico más arriesgado. ANAPLAN (PLAN) llegó a un acuerdo con la firma de capital privado Thoma Bravo, que comprará la compañía de software comercial por USD 10.7 Bn, o USD 66 por acción, en efectivo. Thoma Bravo planea usar Anaplan como plataforma para futuras adquisiciones. LATINOAMÉRICA BRASIL: Nueva encuesta sigue dando a Lula como ganador de las elecciones de octubre. El sondeo realizado por el Instituto FSB (que fue hecho a pedido del banco BTG, fundado por el actual ministro de Economía, Paulo Guedes) mostró que Lula tiene 43% de las intenciones de voto. Bolsonaro, del Partido Liberal, tiene 29%, y bastante más atrás vienen Ciro Gomes, del Partido Democrático Laborista, con 9%, y el exjuez Sergio Moro, de Podemos, con 8%. CHILE: Gobierno presenta un proyecto que busca regular el precio del combustible. El proyecto buscaría duplicar a USD 1.500 M los recursos de un fondo que estabiliza los precios de los combustibles, tras un alza de cerca de un 20% del valor internacional del petróleo desde que comenzó la invasión rusa a Ucrania. PERÚ: S&P rebaja la calificación crediticia del país por el estancamiento político que atraviesa. La agencia rebajó a "BBB" la calificación del país andino y advirtió que la crisis política probablemente seguirá erosionando la confianza empresarial. ARGENTINA RENTA FIJA: Guzmán viaja a Francia para renegociar deuda con el Club de París Los bonos en dólares cerraron la jornada de ayer con precios mixtos, en un marco en el que los inversores esperan que el FMI apruebe el acuerdo para renegociar la deuda. Además, la atención está puesta en la evolución de los mercados globales, que ayer se manifestaron en baja frente al conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania, donde las negociaciones por el fin de la guerra no tuvieron demasiados avances. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina apenas se incrementó 0,1% y se ubicó en los 1791 puntos básicos. Mientras se aguarda la aprobación final del acuerdo por parte del Fondo, el Ministro de Economía Martín Guzmán viajará hoy a Francia para retomar un nuevo entendimiento con el Club de París por la deuda de USD 2.000 M con la que se había acordado en junio de 2021 un puente de tiempo hasta el 31 de marzo de este año. La propuesta preliminar de Guzmán es tener un acuerdo a 7 años, con un período de 2 años de gracia, con una tasa de interés de 1% en los primeros 24 meses y luego una de 1,5%, frente al 9% que se disparó por el acuerdo firmado con Kicillof en 2014 por no tener un acuerdo con el FMI. Por otro lado, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER) cerraron ayer con precios mixtos, en un marco en el que los inversores se mantuvieron con la mirada puesta en las medidas a implementar por el Gobierno para frenar la elevada inflación. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron +0,5% en promedio, en tanto los de larga duration perdieron -0,1% en promedio. Para evitar que el precio internacional de los granos se traslade al mercado interno, el Gobierno creó un fideicomiso del trigo para retrotraer los precios a los niveles de febrero. El ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas, aseguró que los productores de trigo no se verán afectados ya que recibirán una compensación que será financiada con otra medida establecida por el Ejecutivo: el reestablecimiento de los dos puntos porcentuales adicionales de retenciones a productos derivados de la soja, que habían sido quitados por esta misma gestión. Kulfas dijo también que el Gobierno fijará precios de referencia para tres productos de la canasta básica: pan, fideos y harina, a valores de febrero. Además, le pedirán a la industria y a los supermercados retrotraer precios de algunos productos, que sólo en dos semanas tuvieron subas de más 20%. Recordemos que hoy el Ministerio de Economía licitará Letras y Bonos en pesos por un valor mínimo nominal de ARS 45.000 M. La recepción de las ofertas de todos los instrumentos será de 10 a 15 horas, y la liquidación de los títulos recibidos y adjudicados en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 25 de marzo de 2022 (T+2). RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó la semana en alza, contrario a la tendencia de los mercados externos La bolsa local cerró el lunes con ganancias, a la espera de la aprobación del directorio del FMI del acuerdo para la renegociación de la deuda con el organismo. Esto sucedió en un marco en el que los principales mercados globales cerraron en baja, después que el presidente de la Fed, Jerome Powell, insinuara un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de lo que se había anticipado. De esta manera, el índice S&P Merval ganó el lunes 1,1% y cerró en los 90.041,05 puntos, apenas por debajo del máximo intradiario de 90.989 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA, alcanzó los ARS 1.509,6 M, ubicándose por encima del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 2.622,5M. Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: YPF (YPFD) +5,1%, Pampa Energía (PAMP) +3,3% y Cresud (CRES) +2,9%, entre las más importantes. Sólo cerraron en baja las acciones de: Ternium Argentina (TXAR) -3%, Central Puerto (CEPU) -2,1%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -1,8%, Transener (TRAN) -0,4% y Grupo Financiero Valores (VALO) -0,1%. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron en su mayoría con alzas. Sobresalieron las acciones de: Vista Oil & Gas (VIST) +6,6%, Tenaris (TS) +4,8%, Adecoagro (AGRO) +4,6%, YPF (YPF) +4,3%, Edenor (EDN) +3,8%, y Ternium (TX) +3,1%, entre otras. Sin embargo, cayeron: Mercado Libre (MELI) -2,7%, Globant (GLOB) -1,3%, IRSA Propiedades Comerciales (IRCP) -1,2% y Central Puerto (CEPU) -1,1%, entre otras. Indicadores y Noticias locales Argentina reportó en febrero un déficit fiscal primario de -ARS 76.284 M Argentina reportó en febrero un déficit fiscal primario de -ARS 76.283,5 M, según datos del Ministerio de Economía. En ese sentido, los ingresos totales del Estado crecieron un 61,5% YoY para totalizar los ARS 846.030,7 M, al tiempo que el gasto primario exhibió un crecimiento interanual del 70,0%. A su vez, los ingresos ligados a la actividad económica, como el IVA neto de reintegros (+ ARS 59.461,8 M; +66,6% YoY) y los Créditos y Débitos (+ ARS 42.267,1 M; +122,8% YoY) una vez más exhibieron un crecimiento por encima del nivel de precios. Si se toman los intereses de deuda, el resultado financiero total fue deficitario en -ARS 136.898,8 M. Ventas de industria farmacéutica se incrementaron 66,4% YoY Según el INDEC, en el 4°T21 la facturación total de la industria farmacéutica en la Argentina registró ARS 161.359,8 M, lo que representa un incremento de 66,4% YoY. Esta variación surge por los aumentos de 64,6% en la facturación de producción nacional y de 70,9% en la reventa local de importados. En la facturación de producción nacional, se observan incrementos de 63,0% en las ventas al mercado interno y de 80,2% en las exportaciones. Ocupación hotelera aumentó 106,1% YoY en enero Las pernoctaciones en hoteles aumentaron 106,1% YoY en diciembre debido a un incremento del 234,7% en los residentes de Argentina, según el INDEC. Asimismo, las pernoctaciones de turistas extranjeros crecieron 900,7%. Por su parte, el total de viajeros hospedados fue 1.826.486, tuvo una variación positiva de 96,9% respecto al mismo mes del año anterior. La cantidad de viajeros residentes subió 88,3% y la de no residentes aumentó 766,7%. El 94,4% del total de los viajeros hospedados fueron viajeros residentes. Indicadores monetarios Las reservas internacionales se incrementaron ayer USD 5 M y finalizaron en USD 37.018 M. Tipo de cambio Los dólares financieros terminaron el lunes en alza, extendiendo la tendencia alcista de la semana pasada. Así, el dólar contado con liquidación (implícito) subió ayer 1,2% y se ubicó en los ARS 197,90, dejando una brecha con la cotización del oficial de 79,75%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) avanzó 1,4% a ARS 197,90. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió en el inicio de la semana 27 centavos a ARS 109,97 (vendedor), en un marco en el que el BCRA tuvo que vender USD 49 M, mostrando su tercera rueda con saldo negativo.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana dispares (S&P 500 sin cambios, Dow Jones -0,2% y Nasdaq -0,1%), después que el índice S&P 500 marcara la mejor semana desde 2020. Boeing cayó más de un 6% en el pre-market cuando un avión de pasajeros Boeing 737 de China Eastern Airlines se estrelló. El S&P 500 recuperó casi la mitad de sus pérdidas la semana pasada, ya que los inversores recibieron noticias muy esperadas de la Reserva Federal, que elevó las tasas de interés por primera vez desde 2018. El banco central señaló que espera seguir subiendo las tasas en las seis reuniones restantes de este año. Las principales bolsas de Europa operan con leves alzas, aun cuando la presión de la guerra entre Rusia y Ucrania continúa pesando sobre la confianza mundial. Los inversores también están evaluando un aumento en los casos de Covid-19 en Europa derivados de una subvariante de la cepa ómicron del virus. Los operadores del mercado también están monitoreando la guerra entre Rusia y Ucrania. El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, advirtió que si fracasan las conversaciones de paz con el líder ruso, Vladimir Putin, significaría el comienzo de una guerra global. Ucrania ha rechazado un ultimátum para entregar Mariúpol a las tropas rusas. Los mercados en Asia cerraron sin una tendencia clara, debido a que los inversores reaccionaron a la publicación de la tasa de interés de referencia más reciente de China, la que se mantuvo sin cambios en 3,7%, en línea con las expectativas. Los mercados en Japón estuvieron cerrados el lunes por feriado. La negociación de las acciones en Hong Kong de China Evergrande y su unidad de servicios inmobiliarios y vehículos de nueva energía fue suspendida el lunes, según avisos de la bolsa. Evergrande dijo que la interrupción de las operaciones está relacionada con la publicación pendiente de un anuncio que contiene información privilegiada. Mientras tanto, las acciones de Rusal de Rusia que cotizan en Hong Kong cayeron un 5,4%. La firma dijo el lunes que estaba evaluando el impacto de una prohibición anunciada el domingo por el gobierno australiano sobre las exportaciones de alúmina y minerales de aluminio a Rusia. El petróleo WTI sube, ya que la Unión Europea considera unirse a EE.UU. en el embargo al petróleo ruso, mientras que un ataque durante el fin de semana en las instalaciones petroleras de Arabia Saudita aumentó la cautela. El oro cae levemente, ante el plan de medidas agresivas de la Reserva Federal para combatir la inflación, pero la crisis de Ucrania no muestra signos de disminución, impulsando la demanda del metal. La soja muestra ganancias, ya que las previsiones de cosecha en Argentina podrían reducirse aún más por un tercer fenómeno meteorológico consecutivo de La Niña, lo que afectaría a la próxima temporada 2022/23. El dólar rebota levemente, mientras los inversores esperan comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, y de otros funcionarios del banco central esta semana en busca de pistas sobre la política monetaria. El yen cae, cuando la política moderada del BOJ ha ayudado a debilitar a la divisa japonesa, por lo que cotiza cerca de mínimos de seis años frente al dólar. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben, mientras los inversores monitorean la inflación global y los escasos avances en las negociaciones entre Rusia y Ucrania. Los rendimientos de los bonos europeos muestran incrementos, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS MODERNA (MRNA) está buscando la aprobación de la FDA para una segunda vacuna de refuerzo contra el Covid-19, diseñada para adultos de 18 años o más. FEDEX (FDX) no alcanzó las estimaciones de ganancias para el trimestre. La compañía superó los ingresos, pero la escasez de trabajadores en medio del brote de la variante ómicron habría afectado sus resultados. JOANN (JOAN) reportó ventas trimestrales decepcionantes en el trimestre anterior. El minorista de artesanía habría padecido un aumento de USD 60 M en los costos de transporte marítimo el año pasado, una de las muchas interrupciones en la cadena de suministro. A su vez, Piper Sandler rebajó la calificación del minorista a neutral desde sobreponderada. LATINOAMÉRICA BRASIL: Desempleo desciende hasta el 11,2% en el trimestre hasta enero. Según datos publicados por el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística, la tasa de desempleo descendió 3,3 puntos con respecto al mismo período de un año antes y 0,9 puntos comparados con el trimestre anterior. Con el nuevo registro, la población desempleada de la mayor economía de Latinoamérica ascendió hasta los 12 M de personas, lo que representa una reducción de 858.000 personas con respecto al trimestre precedente y 2,7 M menos que el mismo periodo del año anterior. CHILE: Economía crece a un récord de 11,7% en 2021 tras levantar restricciones de la pandemia. Todas las actividades mostraron cifras positivas, con excepción de la minería, liderando en incidencia el comercio y los servicios, dos de los sectores más golpeados durante las cuarentenas. El PIB se contrajo un 0,6%, mientras que el resto de la actividad avanzó un 13,3% en el año. COLOMBIA: Economía modera su ritmo de crecimiento en enero, pero logra expandirse 7,8%. El crecimiento contrastó con la contracción de 4,1% que registró el Producto Interno Bruto (PIB) en enero del año pasado, pero fue menor al 11,8% que alcanzó en diciembre. La variación interanual en enero estuvo impulsada principalmente por las actividades de comercio, transporte, alojamiento y servicios de comida; seguidas por las industrias manufactureras y las actividades artísticas y de entretenimiento. ARGENTINA RENTA FIJA: El FMI votará por el acuerdo con Argentina el 25/3 y pospone el pago de deuda hasta el 31/3 Los bonos en dólares cerraron inestables la semana pasada, a pesar de la aprobación de la ley que ratifica el acuerdo con el FMI para renegociar la deuda con el organismo. El riesgo país se redujo en las últimas cinco ruedas -1,7% (-30 unidades) y se ubicó en los a 1786 puntos básicos. Tras la aprobación del acuerdo con el FMI en la Cámara Alta, ahora el board del Fondo votará el próximo 25 de marzo (según confirmó el organismo) el acuerdo que firmó con Argentina por la deuda. Si bien el 22 de marzo es el vencimiento de un compromiso con el FMI, el organismo dio la posibilidad al país de correr el pago de los próximos dos vencimientos sin caer en default. Según la prensa, el comunicado del Fondo firmado por el portavoz Gerry Rice consta de cuatro ejes centrales: i) reconoce el amplio apoyo social y político logrado frente al acuerdo, ii) destaca el trabajo arduo de las autoridades argentinas, iii) informa sobre la postergación de los vencimientos previstos para el 21 y 22 de este mes por unos 2.014 millones de DEGs en total, que podrán concretarse hasta el 31/3 sin que se considere en cesación de pago, y iv) confirma que el board se reunirá el 25 de marzo para votar el memorando. Por otro lado, ante un índice de inflación que en febrero mostró un fuerte aumento, el presidente Alberto Fernández dio el viernes un discurso para sólo anunciar la creación de un Fondo de Estabilización del trigo. El mercado esperaba anuncios más concretos sobre cómo frenar la suba de precios. Los bonos en pesos (en especial los atados al CER), se mostraron en alza durante la semana, después de conocerse el dato de inflación de febrero. Según el índice de bonos el IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio +1,1%, mientras que los de larga duration subieron en promedio +0,8%. El Ministerio de Economía licitará el martes Letras y Bonos en pesos por un valor mínimo nominal de ARS 45.000 M. La recepción de las ofertas de todos los instrumentos será de 10 a 15 horas de mañana (T) y la liquidación de los títulos recibidos y adjudicados en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 25 de marzo de 2022 (T+2). RENTA VARIABLE: El S&P Merval terminó la semana estable, pero no logró cerrar por encima de los 90.000 puntos En un marco en el que el Senado de la Nación terminó aprobando el acuerdo con el FMI, el mercado local de acciones quedó prácticamente estable la semana pasada, mientras las principales bolsas del mundo mostraron fuertes subas después que la Fed subiera la tasa de interés 25 puntos básicos por primera vez en cuatro años. De esta forma, el índice S&P Merval subió en las últimas cinco ruedas 0,1% y cerró en los 89.057,57 puntos, cerca del máximo semanal de 90.693,78 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 6.007,2 M, marcando un promedio diario de ARS 1.201,4 M. En tanto, en Cedears se negociaron en el mismo período ARS 16.419,3 M dejando un promedio diario de ARS 3.283,9 M. Las acciones que mejor confortamiento tuvieron la semana pasada fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +7,3%, Ternium Argentina (TXAR) +5,6%, y Banco Macro (BMA) +4,6%$, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en baja: Transener (TRAN) -8,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -7,3% y Edenor (EDN) -7%, entre otras. En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron la semana anterior con mayoría de alzas. Se destacaron las acciones de: Mercado Libre (MELI) +34,3%, Globant (GLOB) +22%, IRSA (IRS) +7,9%, Ternium (TX) +7,3%, BBVA Banco Francés (BBAR) +6,5% y Banco Macro (BMA) +6,1%, entre las más importantes. Se mostraron a la baja: Edenor (EDN) -7,4%, Bioceres (BIOX) -3,3%, YPF (YPF) -2,7%, y Central Puerto (CEPU) -2,6%, entre otras. Indicadores y Noticias locales Nuevo esquema arancelario entre Argentina y México Según el Ministerio de Relaciones Exteriores, Argentina y México acordaron nuevas preferencias arancelarias para el comercio bilateral que tendrán un impacto inmediato en sectores locales claves como el automotriz y el alimenticio. Entre los principales puntos negociados, se destacó la renovación por 3 años -del 19 de marzo de 2022 al 18 de marzo de 2025- del contingente para la importación recíproca de vehículos livianos con arancel 0%. Consumo de carne cayó 1,8% YoY en febrero De acuerdo a la CICCRA, el consumo de carne registró en febrero una caída de 1,8% YoY al ubicarse en 48 kilogramos per capita. Esto significa que durante el segundo mes del año los argentinos consumieron 2,4 kilos por debajo de los registrados en febrero de 2020 y 7,1 kilos menos que en el mismo período de 2019. De esta manera, el registro de este año se convirtió en el peor para este mes, por lo menos, desde 2005. Enargas autorizó el inicio de ejecución de obra del Gasoducto Mercedes-Cardales El Enargas autorizó el inicio de ejecución de obra del Gasoducto denominado Mercedes-Cardales, que llevará adelante la firma Integración Energética Argentina S.A. (Ieasa) y contribuirá a mejorar el transporte de gas en medio del contexto mundial de guerra entre Rusia y Ucrania que elevó los precios internacionales de la energía. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron en la semana USD 25 M y finalizaron en USD 37.013 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación cerró la semana con una suba de ARS 5,47 (+2,9%), y dejó una brecha con la cotización de mayorista de 78,2%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) mostró un avance semanal de ARS 7,76% (+4,1%) y se ubicó en los ARS 195,17, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 78%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista acumuló la semana pasada un aumento de 82 centavos (+0,8%), mostrando la suba más alta desde la última semana de febrero de 2021. En términos anualizados, la cotización ya avanza a un ritmo que gira en torno a 50%.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con caídas (S&P 500 -0,2%, Dow Jones -0,1% y Nasdaq -0,2%), luego de varios días consecutivos de fuertes ganancias, ya que los inversores analizan los últimos movimientos de política monetaria y proyecciones de la Reserva Federal. La entidad subió su tasa de interés de referencia por primera vez desde 2018 e indicó que habría seis aumentos más este año, lo que provocó un repunte en las acciones. La Fed también elevó significativamente sus proyecciones de aumentos de tasas de interés e inflación para 2022, por lo que los inversores parecen haber tomado esos cambios agresivos como prueba que el banco central está preocupado por el aumento de los precios. Se desaceleró el crecimiento de las ventas minoristas para febrero, al tiempo que se incrementaron los inventarios de petróleo crudo. Aumentarían los inicios de construcción de viviendas en febrero. Disminuirían las peticiones de subsidios por desempleo y los índices manufactureros de la Fed Filadelfia y de producción industrial. Las principales bolsas de Europa operan dispares, debido a que los inversores reaccionan al primer aumento de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. desde 2018. Los inversores también están monitoreando la guerra en Ucrania. Los informes sobre el progreso en las negociaciones de alto el fuego ayudaron a impulsar a las acciones el miércoles. Pero el jueves, un refugio en la ciudad ucraniana de Mariupol fue bombardeado por Rusia, dejando sin aclarar el paradero de cientos de civiles. El presidente de EE.UU., Joe Biden, aprobó el envío de armas adicionales a Ucrania. Se aceleró levemente la inflación de la Eurozona durante febrero. Los mercados en Asia cerraron con fuertes ganancias, con el índice Hang Seng de Hong Kong liderando las alzas entre los principales mercados de la región, subiendo un 7,04% para cerrar en 21.501,23 y eliminando las fuertes pérdidas de principios de esta semana. Un informe de los medios estatales chinos dice que Beijing apoya las cotizaciones de acciones chinas en el extranjero y trabajará hacia la estabilidad en el mercado financiero de Hong Kong, así como en el sector inmobiliario en crisis. El Ministerio de Finanzas chino también anunció que no hay planes para ampliar el impuesto a la propiedad este año. Se publicará la inflación de Japón para febrero. El petróleo WTI sube fuertemente, después que la Agencia Internacional de Energía (AIE) dijera que los mercados podrían perder tres millones de barriles por día (bpd) de crudo y productos refinados rusos a partir de abril. El oro aumenta, cuando la Reserva Federal de EE.UU. elevó la tasa de interés como se esperaba, y los inversores ahora se centran en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania. La soja muestra ganancias, ya que el mercado sigue de cerca las condiciones de sequía en América del Sur, a lo que se suma el plan de Argentina de aumentar los impuestos sobre las exportaciones de aceite y harina de soja. El dólar retrocede, después que la Fed subiera su tasa de interés de referencia por primera vez desde 2018 e indicó que habría seis aumentos más este año, en línea con las expectativas del mercado. El yen rebota levemente tras caer a un mínimo de 6 años, ya que la perspectiva agresiva de la Reserva Federal subrayó cuánto es probable que el Banco de Japón se retrase en el endurecimiento de su política monetaria. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. caen, ya que los inversores analizan la esperada decisión de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés por primera vez en más de tres años. Los rendimientos de los bonos europeos muestran leves bajas, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS AEROVIRONMENT (AVAV) fabricaría drones para la Casa Blanca. Los dispositivos serán enviados al gobierno ucraniano para ayudarlo a defenderse de las fuerzas rusas. SPOTIFY (SPOT) firmó un acuerdo de patrocinio de estadios y camisetas con el equipo de fútbol español FC Barcelona. Los miembros del equipo usarán el logotipo de Spotify en las camisetas de sus uniformes durante los próximos cuatro años. STARBUCKS (SBUX) anunció el retiro del director ejecutivo Kevin Johnson después de cinco años en el cargo. Howard Schultz regresará como director ejecutivo interino para su reemplazo. Por otra parte, JPMorgan elevo la calificación de Starbucks a sobreponderada, argumentando que sus acciones podrían subir un 22% a pesar de las recientes restricciones de China. LATINOAMÉRICA BRASIL: Cae un 0,1% la actividad de servicios durante enero de 2022. Tras dos meses de avance consecutivos de la actividad de servicios en el país, se contrajo en el primer mes del año. Tres de los cinco subsectores estudiados registraron contracciones, encabezados por los servicios de información y comunicación, cuyo índice cayó un 4,7%. PERÚ: Economía crece un 2,86% interanual en enero y supera las expectativas. El sector de minería e hidrocarburos, clave para la economía del país, avanzó en el primer mes del año un 4,53% debido principalmente a una mayor producción de cobre, estaño y oro. ARGENTINA RENTA FIJA: El Tesoro colocó Letras y Bonos en pesos por ARS 381 Bn, y terminó de cubrir el vencimiento del TX22 El Ministerio de Economía colocó ayer en efectivo ARS 381.115 M (ARS 362.844 M valor nominal adjudicado), a través de la licitación de Letras y Bonos en pesos. Con este monto, más el obtenido la semana pasada en un canje anticipado, el Gobierno terminó de cubrir el vencimiento del TX22, que con un stock de ARS 547.440 M, representaba el mayor vencimiento del primer semestre. De esta manera, el Tesoro captó un fondeo extra de ARS 123.800 M que le permitirá cubrir parte del déficit fiscal. Los soberanos en dólares cerraron el miércoles con ganancias, a la espera de la aprobación del acuerdo con el FMI en el Senado. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 1,9% y terminó ubicándose en los 1780 puntos básicos. A partir de las 14 horas en la Cámara Alta se debatirá el proyecto que ratifica el programa de facilidades extendidas del FMI para refinanciar la deuda contraída en 2018. En el oficialismo esperan que el proyecto se convierta en ley, teniendo el apoyo de la oposición (que votaría a favor) y parte del Frente de Todos. Por otro lado, los bonos en pesos (en especial los ajustados por CER), cerraron prácticamente estables. Según el índice de títulos públicos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron apenas 0,1% en promedio, mientras que los de larga duration cerraron neutros (en promedio). El BCRA podría subir la tasa de referencia en la reunión de hoy de política monetaria, después de conocerse el elevado dato de inflación minorista que creció en febrero 4,7% con una fuerte suba en el rubro alimentos y bebidas de 7,5%. En lo que va del año, la principal entidad monetaria implementó subas de tasas por 450 puntos básicos. La última fue a mediados de febrero, y alcanzó a 250 bps, luego del dato de inflación de enero. El mercado estima que se debería mover unos 200 bps más (según la prensa). Recordemos que mañana TARJETA NARANJA licitará ONs Clase LII en dólares con vencimiento el 30 de abril de 2024, a tasa fija, por un monto nominal de hasta USD 7,5 M (ampliables hasta USD 13 M. Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). El roadshow de los títulos finaliza hoy y mañana de 10 a 16 horas se realizará la subasta. RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió 4% y se alineó a la tendencia de los mercados globales El mercado local de acciones cerró con ganancias, en línea con las principales bolsas del mundo, y con la mirada en la aprobación final del acuerdo con el FMI en el Senado de la Nación que se tratará hoy. Impulsó a las acciones domésticas, la suba de los mercados globales después que la Fed subiera las tasas de referencia 25 puntos básicos (ya descontado) y diera una señal que se necesitarán más alzas para pelear contra la inflación. También, un progreso en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania trajo a los mercados. En este sentido, el índice S&P Merval ganó el miércoles 4% y cerró en los 87.450,87 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados en forma intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.387,6 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 3.293,2 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +11,3%, BBVA Banco Francés (BBAR) +7,3%, Ternium Argentina (TXAR) +6,4%, Loma Negra (LOMA) +6,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +6,1%, y Banco Macro (BMA) +5%, entre las más importantes. La acción de Edenor (EDN) fue la única que cerró en baja (perdió 1,8%). En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de alzas. Se destacaron las acciones de: Mercado Libre (MELI) +13%, Globant (GLOB) +11,4%, Despegar (DESP) +6,8%, Ternium (TX) +5,4%, BBVA Banco Francés (BBAR) +4,3%, Loma Negra (LOMA) +3,6% e IRSA (IRS) +3,2%, entre otras. Sólo cerraron en baja las acciones de: Vista Oil &/Gas (VIST) -5,3%, Edenor (EDN) -2,5%, Pampa Energía (PAM) -1,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -1,5%, YPF (YPF) -0,7% y Telecom Argentina (TEO) -0,4%. Indicadores y Noticias locales Capacidad instalada de enero alcanzó el 57,9% (INDEC) La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante enero de 2022 el 57,9%, 0,7 puntos porcentuales por encima del mismo mes de 2021, cuando fue del 57,2%, según el INDEC. En ese sentido, los sectores que mostraron mejor performance fueron: Refinación de Petróleo (77,2%), Sustancias y productos químicos (73,1%), Papel y cartón (69,8%), Industrias metálicas básicas (68,4%), Productos minerales no metálicos (67,9%) y Productos alimenticios y bebidas (58,5%). Consumo de servicios públicos se incrementó 10,7% YoY en diciembre (INDEC) Según el INDEC, el índice que mide el consumo de servicios públicos registró un aumento de 10,7% YoY en diciembre de 2021, siendo la novena suba interanual consecutiva luego de romper una racha de 33 meses de continua contracción interanual. En relación con el mes de noviembre de 2021, la serie sin estacionalidad del índice registra una suba en su nivel de 0,9% MoM. Al mismo tiempo, el índice serie tendencia-ciclo tuvo una variación positiva de 0,4% en diciembre respecto al mes anterior. Incremento de 45% para el salario mínimo a ARS 47.850 El Consejo Nacional del Salario (CNS) fijó el nuevo haber mínimo y las prestaciones de piso y tope para los desempleados con el 45% de aumento y llegará, a fin de año a ARS 47.850. Este incremento será divido en cuatro tramos: un 18% en abril, un 10 en junio, otro 10 en agosto y un 7 en diciembre, con revisión en agosto próximo. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron el miércoles USD 34 M y terminaron ubicándose en los USD 37.064 M. Tipo de cambio Los dólares financieros se mostraron al alza el miércoles por segunda rueda consecutiva, tras registrar una racha bajista de ocho ruedas. El dólar contado con liquidación (implícito) subió ARS 5,49 (+2,9%) y se ubicó en los ARS 194,59, marcando una brecha con el oficial de 77,9%. El dólar MEP (o Bolsa) ascendió ARS 5,36 (+2,9%) a ARS 193,30, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 76,7%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió ayer nueve centavos y cerró en los ARS 109,41 (vendedor), en una rueda en la que el BCRA terminó con saldo neutro luego de 10 jornadas consecutivas con compras netas.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con fuertes subas (S&P 500 +1,2%, Dow Jones +1,1% y Nasdaq +1,8%), mientras Wall Street intenta recuperarse por segundo día consecutivo, mientras los inversores esperan la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Los futuros subían en parte por las señales que un alto el fuego podría ser posible en la guerra entre Rusia y Ucrania. El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskyy, dijo que un acuerdo de paz estaba comenzando a “sonar más realista” en un discurso a la nación el martes. Los medios estatales rusos, citando al Kremlin, replicaron la noticia durante la noche. Por otra parte, se espera ampliamente que la Fed suba las tasas en un cuarto de punto porcentual, siendo la primera alza desde 2018. Los observadores también esperan que el banco central ofrezca un nuevo pronóstico trimestral que podría indicar cinco o seis alzas más este año. Cayó fuertemente el índice manufacturero Empire State para marzo. Se desaceleraría el crecimiento de las ventas minoristas para febrero, al tiempo que se contraerían los inventarios de petróleo crudo. Las principales bolsas de Europa operan con alzas, mientras los mercados mundiales esperan las últimas cifras de política monetaria y los pronósticos económicos para EE.UU. por parte de la Reserva Federal. Asimismo, la invasión de Rusia a Ucrania continúa dominando la atención mundial. El estado ruso debe pagar USD 117 M en intereses sobre dos eurobonos soberanos el miércoles, la primera de cuatro fechas de pago a los acreedores solo en marzo, al tiempo que el país enfrenta un posible incumplimiento en el pago de su deuda. Los mercados en Asia cerraron con ganancias, ya que las acciones chinas experimentaron un fuerte repunte luego de las pérdidas recientes. El índice Hang Seng de Hong Kong cerró con un aumento del 9,08% a 20.087,50, marcando su mejor día desde el 30 de octubre de 2008. Un informe de los medios estatales chinos dice que Beijing apoya las cotizaciones de acciones chinas en el extranjero y trabajará hacia la estabilidad en el mercado financiero de Hong Kong, así como en el sector inmobiliario en crisis. Mientras tanto, las principales ciudades buscan limitar la actividad comercial ante el rebrote de Covid-19 en el país. Aumentaron las exportaciones e importaciones de Japón, mientras que se redujeron el déficit comercial para febrero y la producción industrial en enero. El petróleo WTI retrocede, presionado por las señales de progreso en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, y por un informe de la Agencia Internacional de Energía que redujo su pronóstico de demanda mundial. El oro cae, debido a que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se sostienen en valores por encima del 2% gracias a las expectativas del primer aumento en las tasas de interés de la Reserva Federal desde la pandemia. La soja muestra ganancias, gracias a los firmes precios del aceite comestible, ya que el mercado sigue de cerca las condiciones de sequía en América del Sur, lo que sustenta las preocupaciones sobre la escasez de oferta. El euro avanza, después que el ministro de Relaciones Exteriores ruso, Sergei Lavrov, dijo que las conversaciones de paz con Ucrania no son fáciles, pero que hay esperanzas de alcanzar un acuerdo. La libra esterlina rebota tras caer a un mínimo de 16 meses, ya que el Banco de Inglaterra anunciará su decisión de política monetaria, y los mercados esperan que el banco central suba las tasas de interés otro cuarto de punto. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben, cuando se espera que la Fed anuncie que subirá las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual el miércoles, por primera vez desde 2018. Los rendimientos de los bonos europeos muestran incrementos, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS STARBUCKS (SBUX) anunció la asociación con Volvo Cars para investigar el uso y la posible escalabilidad de los cargadores de vehículos eléctricos en las tiendas Starbucks en todo el país. PELOTON (PTON) obtuvo el visto bueno de Bernstein, que inició la cobertura de las acciones con una calificación de rendimiento superior. La firma destacó el negocio subyacente saludable de Peloton, la nueva administración y el reciente precio de las acciones. Su precio objetivo de USD 40 implica que el stock podría casi duplicarse en el próximo año. EBAY (EBAY) fue calificado por Deutsche Bank, que inició la cobertura de eBay, con una calificación de compra. La firma destacó que los inversores están subestimando la posición de la empresa en el mercado de reventa. LATINOAMÉRICA BRASIL: Gobierno brasileño lanzará un plan de estímulo económico por USD 32.000 M. El "Programa Renta y Oportunidad", que piensa implementar Brasil, incluye el pago anticipado de algunos cheques de pensiones públicas, una medida que permite a los trabajadores retirar algo de efectivo de sus fondos de cesantías, un nuevo programa de microcréditos y una ampliación de los créditos descontados de nómina. CHILE: Presidente asegura que será muy cuidadoso con el gasto público, argumentando que el gasto permanente debe financiarse con ingresos permanentes. Con una economía frágil, inflación al alza, réplicas de la pandemia e incertidumbre mundial por la guerra de Ucrania, el presidente chileno, Gabriel Boric, diseña un proyecto de ley de reforma tributaria para aumentar la recaudación en cinco puntos del PIB. COLOMBIA: Industria y comercio mantienen dinamismo en enero, pero la confianza empresarial cae. La producción industrial se incrementó un 15,1% en enero impulsada por la elaboración de bebidas, la fabricación de productos farmacéuticos y sustancias químicas, así como la elaboración de papel. ARGENTINA RENTA FIJA: El acuerdo con el FMI logró dictamen en la comisión del Senado y mañana se debate en el recinto Los soberanos en dólares cerraron el martes con caídas, en un marco en el que los inversores estuvieron atentos al tratamiento en el Senado del proyecto de ley que ratifica el acuerdo con el FMI para renegociar la deuda con el organismo. De todos modos, aún persisten las dudas sobre sí Argentina podrá cumplir reducir el déficit fiscal pactado en el acuerdo con el Fondo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,4% y terminó ubicándose en 1815 puntos básicos. La Comisión de Presupuesto y Hacienda del Senado le dio dictamen por unanimidad al proyecto del acuerdo y se espera que sea expuesto a debate y sanción definitiva este jueves en el recinto. Por otro lado, los bonos en pesos (en especial los ajustados por CER), cerraron en alza atentos al dato de inflación minorista que se conoció ayer por la tarde. En este contexto, el presidente Alberto Fernández anunció ayer que el viernes se pondrán en prácticas medidas contra la inflación. Según la prensa, diversas áreas del gobierno están trabajando para llegar a conformar un paquete de medidas con el propósito de atacar la inflación. Recordemos que hoy el Ministerio de Economía licitará Letras y Bonos en pesos unos ARS 250.000 M, con la intención de cubrir el remanente del Boncer TX22 que vence este viernes. Recordemos que la semana pasada el Tesoro canjeó casi el 55% del monto emitido del TX22, que implicó una reducción de los vencimientos de marzo en ARS 293.473 M. La recepción de las ofertas de todos los instrumentos será de 10 a 15 horas (T) y la liquidación de los títulos recibidos y adjudicados en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 18 de marzo de 2022 (T+2). TARJETA NARANJA licitará el viernes ONs Clase LII en dólares con vencimiento el 30 de abril de 2024, a tasa fija, por un monto nominal de hasta USD 7,5 M (ampliables hasta USD 13 M. Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). El roadshow de los títulos comenzó ayer y finaliza el 17 de marzo. La subasta se realizará el 18 de marzo de 10 a 16 horas. RENTA VARIABLE: Contrario a la tendencia externa, el S&P Merval perdió 1,1% A contramano de la tendencia externa, donde los mercados norteamericanos cerraron en alza a la espera de la decisión de la Fed sobre las tasas de referencia, la bolsa local sumó una rueda más de bajas en medio de tratamiento de acuerdo con el FMI en el Senado. En este sentido, el índice S&P Merval perdió 1,1% y cerró ayer en los 84.054,72 puntos, por debajo del valor máximo intradiario registrado en el comienzo de la jornada. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 952,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 3.830 M. Las acciones más afectadas fueron las de: Cresud (CRES) -3,9%, YPF (YPFD) -2,8%, Pampa Energía (PAMP) -2,7%, Aluar (ALUA) -2,5%, Ternium Argentina (TXAR) -2,4%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -1,3%, entre las más importantes. En tanto, terminaron en alza: Telecom Argentina (TECO2) +1,7%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +1,7% y Loma Negra (LOMA) +1,3%, entre otras. En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron con precios mixtos. Sobresalieron a la baja: Tenaris (TS) -3,7%, YPF (YPF) -3,6%, Cresud (CRESY) -3,1%, Edenor (EDN) -2,5% y Central Puerto (CEPU) -2,3%, entre las más importantes. Sin embargo, subieron: Mercado Libre (MELI) +7,9%, Globant (GLOB) +4,8%, Bioceres (BIOX) +2,4%, Despegar (DESP) +2,4% y Telecom Argentina (TEO) +1,6%, entre otras. Indicadores y Noticias locales La inación se ubicó en 4,7% en febrero (por encima de lo esperado) En febrero la inflación minorista (IPC) aumentó 4,7% respecto a enero, acelerándose luego de registrar una suba de 3,9% en el mes previo, registrando su mayor aumento mensual desde marzo de 2021. Las subas en alimentos anotaron récord (+7,5%) desde noviembre de 2019. Asimismo, en los últimos 12 meses registró un incremento de 52,3%, y se ubicó por encima de lo estimado por privados y en el R.E.M. del BCRA (se preveía un aumento de 4,1%). Déficit primario en primario fue de -ARS 154.504 M con una suba de 31,6% YoY Según la OPC, durante febrero se registró un déficit primario de -ARS 154.504 M y un déficit financiero de -ARS 217.498 M, lo que implica 31,6% y 13,7% superiores en términos reales a los registrados en el mismo mes del año anterior, respectivamente. Los ingresos totales del mes se incrementaron 11,2% YoY en términos reales. Los gastos totales registraron un aumento que llega a 11,6% YoY real en el mes de febrero. Liquidez bancaria en dólares representó 82,7% de los depósitos en febrero Según privados, a liquidez bancaria en moneda extranjera se mantuvo en niveles elevados. En efecto, en febrero promedió 82,7% de los depósitos. De este modo, se mantuvo en un valor similar al del mes previo y, en términos de sus componentes, tampoco se registraron cambios significativos. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron USD 192 M y finalizaron en USD 37.030 M. Tipo de cambio Tras ocho ruedas de caídas, los dólares financieros se mostraron el martes en alza. El dólar contado con liquidación (implícito) rebotó 0,4% (72 centavos) a ARS 189,10, dejando una brecha con la cotización del oficial de 73%. El dólar MEP (o Bolsa) ascendió 1,3% (ARS 2,34) y se ubicó en los ARS 187,94, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 71,9%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista aumentó 11 centavos a ARS 109,32 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró menos de USD 1 M (según fuentes de mercado)

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