2020-07-12 18:56:21
  • ALUA40 -1.07
  • ALUA37.9 -0.68
  • BBAR0 -1.34
  • BBAR155 1.18
  • BMA240 0.06
  • BMA240 1.73
  • BYMA0 2.09
  • BYMA430 1.09
  • CEPU31.95 -0.5
  • CEPU31.2 -0.99
  • COME2.71 6.01
  • COME0 8.26
  • COME2.55 7.73
  • CRES41 -2.03
  • CRES0 20.06
  • CRES41.8 -0.88
  • CVH482 -2.52
  • CVH477 -0.64
  • EDN0 3.48
  • EDN24.1 1.08
  • GGAL122 -0.21
  • GGAL130 0.88
  • GGAL122 0.88
  • MIRG0 0.49
  • MIRG0 -3.02
  • MIRG940 -0.49
  • PAMP55 2.97
  • PAMP0 6.2
  • PAMP51.35 2.21
  • SUPV00
  • SUPV0 0.54
  • SUPV57.5 -0.18
  • TECO20 -2.42
  • TECO2215 -2.94
  • TGNO40 1.3
  • TGNO441.95 6.42
  • TGSU2150 2.35
  • TGSU20 8.55
  • TGSU2132 4.38
  • TRAN31 3.78
  • TRAN27.85 6.57
  • TXAR34 -4.04
  • TXAR33.65 -0.79
  • VALO0 -0.78
  • VALO26.05 -0.96
  • YPFD695 0.03
  • YPFD680 0.89
  • GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan con leves subas, pero limitados por mayores contagios

    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leves alzas (en promedio +0,2%), en medio del aumento de
    los casos de coronavirus en las zonas más afectadas de EE.UU. Los estados con mayores dicultades para contener la
    expansión del virus son Florida, Arizona, California y Texas. Los mismos están reimponiendo restricciones con el n de
    contenerlo.
    Sin embargo, los mercados apuestan a la recuperación selectiva de las acciones con la esperanza de que la mayoría de
    las economías estatales continúen reabriéndose, incluso cuando surjan algunos puntos infecciosos críticos.
    Aumentarían las ventas de viviendas pendientes de mayo.
    Las principales bolsas de Europa operan esta mañana con sesgo alcista (en promedio +0,1%), aun cuando la expansión
    del coronavirus pesa sobre el sentimiento de los inversores. El número de infecciones conrmadas ahora ha superado los
    10 millones a nivel mundial.
    EE.UU. representa más del 20% de todas las muertes reportadas causadas por Covid-19, más que cualquier otro país del
    mundo, seguido por Brasil, Reino Unido, Italia y Francia.
    La inación de Alemania se mantuvo estable en junio en línea con lo previsto.
    Los mercados en Asia cerraron en baja, con las acciones de Japón liderando las pérdidas al caer más del 2%, a medida que
    la cifra global de muertes por coronavirus supera los 500.000.
    Los inversores continuaron monitoreando los desarrollos en torno a la pandemia mundial en medio de preocupaciones
    de que un aumento en los casos podría afectar la reapertura de las principales economías.
    Cayeron fuerte las ventas minoristas de Japón en mayo. Se desaceleraría la contracción de la producción industrial. En
    China se publicarán los índices PMI manufacturero y no manufacturero de junio.
    El dólar (índice DXY) opera en baja, aunque los crecientes casos de coronavirus reducen el optimismo económico e
    incrementan la demanda de cobertura.
    El euro muestra un fuerte rebote, mientras el presidente francés, Emmanuel Macron, y la canciller alemana, Angela
    Merkel, se reunirán el lunes para discutir el plan de recuperación económica de la Unión Europea.
    El yen no registra variaciones, mientras la demanda de cobertura es contrarrestada por las noticias favorables de Asia,
    cuando mejoraron las ganancias corporativas en China.
    El petróleo WTI muestra un sesgo alcista, respaldado por la mejora de los datos económicos, pero limitado por el
    aumento de las nuevas infecciones por coronavirus.
    El oro registra leves subas, manteniéndose cerca del máximo de casi 8 años, a medida que aumentan los casos del virus
    a nivel mundial.
    La soja opera con sesgo bajista, a medida que se esperan lluvias favorables en la zona productiva del medio oeste de
    EE.UU. que aliviarían las altas temperaturas.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registran cambios, a medida que los inversores monitorean la
    evolución de los casos del coronavirus en el país. El retorno a 10 años se ubica en 0,65%.
    Los rendimientos de bonos europeos no muestran variaciones, en línea con los US Treasuries.
    FACEBOOK (FB) debió hacer frente a los anuncios de numerosas compañías que están retirando la publicidad de las
    plataformas de Facebook. La medida apoya una campaña de boicot que acusa a la empresa de los medios sociales de no
    hacer lo suciente para detener el discurso de odio en su plataforma.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Gobierno licitará hoy Letras a descuento por un total de ARS
    45.000 M
    El Gobierno colocará hoy Letras en pesos a descuento (Ledes) a 72, 120, 182 y 212 días de plazo, por un monto en
    conjunto de hasta ARS 45.000 M. Se trata de la reapertura de la emisión de la Lede con vencimiento el 11 de septiembre
    por un monto máximo de ARS 8.000 M, a un precio de ARS 943,43 por cada 1.000 nominales. Se reabre además la Lede
    con vencimiento el 29 de octubre por un monto de hasta ARS 10.000 M, a un precio de ARS 906,83 por cada 1.000
    nominales. Se emitirá una nueva Lede con vencimiento el 30 de diciembre por un monto máximo de ARS 12.000 M, a un
    precio de ARS 858,70 por cada 1.000 nominales. Por último, se emitirá una nueva Lede con vencimiento el 29 de enero
    de 2021 por un monto de hasta ARS 15.000 M, a un precio de ARS 837,12 por cada 1.000 nominales.
    El Ministerio de Economía colocó el viernes Letras en pesos a descuento y ligadas al CER, y un Bono del Tesoro atado a la
    inación por un monto total adjudicado de ARS 28.257,9 M VN (el 100% de las ofertas). Se reabrió la emisión de Letras del
    Tesoro a descuento (Lede) con vencimiento el 11 de septiembre. También se reabrió la emisión de Letras ajustadas por
    CER con vencimiento el 13 de octubre. Y por último, se reabrió la emisión de Bonos del Tesoro ajustados por CER con
    vencimiento el 17 de abril de 2021.
    Los soberanos en dólares mostraron ligeras bajas en el acumulado de la semana, en un contexto de mayor aversión al
    riesgo global, y ante los intentos del Gobierno para lograr un acuerdo con los acreedores externo, luego de extender una
    vez más (hasta el 24/7) el plazo límite de la oferta de canje. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró el viernes
    en 2546 puntos básicos.
    El ministro de Economía, Martín Guzmán, espera alcanzar un acuerdo más allá de lo complejo que es el proceso de
    reestructuración de la deuda. Se está en conversaciones con dos grandes grupos de bonistas, donde con uno se alcanzó
    un entendimiento en varios puntos, pero con el otro (el grupo Ad Hoc), aún hay grandes diferencias en términos legales.
    Fintech, Gramercy y Greylock tienen prácticamente cerrado su aval a la última propuesta del Gobierno, pero sólo con una
    diferencia cercana a un punto porcentual en el VPN. Sin embargo, Ad Hoc Bondholders y Exchange Bondholders Groups
    mantienen una amplia diferencia con la propuesta ocial.
    Por su lado, los bonos en pesos cerraron la semana en alza, en un marco de sucesivas restricciones ociales por parte del
    BCRA y la CNV, y debido al creciente apetito de los inversores por activos en moneda local.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval bajó en la semana 0,9% y se mantuvo en los
    40.000 puntos
    Con los inversores atentos a la restructuración de la deuda soberana, y a los anuncios del Gobierno sobre la extensión de
    la cuarentena obligatoria para el AMBA que afecta cada vez más a la economía doméstica, el mercado accionario terminó
    la semana con una ligera baja.
    Además, las miradas estuvieron puestas en el exterior, con los efectos que generarán los rebrotes del coronavirus en el
    mundo.
    Lo relevante de la semana también fue que el MSCI decidió mantener a Argentina en el índice MSCI de Mercados
    Emergentes, aunque advirtió que podría ser eliminada del indicador y regresar al mercado de Frontera si se profundiza
    el deterioro en el acceso del mercado.
    En este sentido, el índice S&P Merval cerró en los 40.589,89 puntos, perdiendo apenas 0,9% en las últimas cinco ruedas.
    El máximo semanal fue de 42.147 unidades, mientras que el mínimo fue de 39.293 puntos.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó en la semana los ARS 5.422,1 M, mostrando un promedio diario de
    ARS 1.084 M (monto menor al de la semana previa). En Cedears se negociaron en el mismo período ARS 3.081,2 M.
    Las acciones que mejor performance mostraron en la semana fueron las de: Mirgor (MIRG) +11,3%, Grupo Financiero
    Valores (VALO) +11,2%, y Ternium Argentina (TXAR) +3,5%, entre otras. Mientras que terminaron en baja: Transener
    (TRAN) -6,9%, Cresud (CRES) -6,3%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -6,3%, entre las más importantes.
    Indicadores y Noticias locales
    Indicadores de solvencia del sistema nanciero se mantienen elevados
    Según el BCRA, en abril los indicadores agregados de solvencia del sistema nanciero se mantuvieron elevados en
    relación con el nivel de los últimos años. La integración de capital (RPC) alcanzó 21,9% de los activos ponderados por
    riesgo (APR) (+6,2 p.p. interanual). La posición regulatoria de capital -exceso de integración- se ubicó en 155% de la
    exigencia mínima (+74 p.p. YoY).
    Compra de dólares cayó 81% MoM en mayo
    Según el BCRA, las personas humanas que básicamente demandan moneda extranjera para atesoramiento y viajes al
    exterior, compraron dólares por USD 534 M en mayo, básicamente en billetes, lo que signicó una caída de 81% de forma
    interanual. Asimismo, los Inversores institucionales y otros, tanto residentes como no residentes, efectuaron ventas netas
    en el mes por USD 12 M.
    INDEC dará a conocer hoy magnitud de la caída en la actividad económica
    El INDEC dará a conocer hoy la cifra ocial de la caída de la actividad económica durante abril, mes abarcado
    íntegramente por la cuarentena en todo el país. De acuerdo a privados se estima una caída en torno al 20% interanual.
    En marzo, y con sólo diez días de aislamiento, el EMAE se contrajo un 11,5% en comparación con el mismo mes del año
    anterior.
    Gobierno dispondrá de USD 500 M para nanciar PyMES
    El Gobierno dispondrá de nanciamiento por USD 500 M del BID para atender a las pequeñas y medianas empresas que
    se mantengan en pie luego de la crisis. El crédito forma parte de un programa con el organismo por USD 1.800 M para
    todo 2020. Ese nanciamiento integra una serie de medidas que denominan “Plan de Industrialización Federal”, que
    contempla además la rebaja de la presión scal para las empresas en el interior del país, que se pondrá en marcha apenas
    pase la etapa de las restricciones a la circulación de personas.
    Tipo de cambio
    En medio de mayores controles por parte de la CNV, que comenzaron a regir en el inicio de la semana, los tipos de cambio
    implícitos retrocedieron en las últimas cinco ruedas con las brechas con el ocial reduciéndose. En este contexto, el dólar
    implícito (contado con liquidación) bajó en la semana 3,9% a ARS 105,70, implicando un spread con el mayorista de
    50,5%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) retrocedió 6,5% a ARS 102,47, dejando una brecha con la divisa que opera en el
    MULC de 45,9%.
    El tipo de cambio mayorista subió 42 centavos en la semana y cerró en los ARS 70,22 (para la punta vendedora).
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales subieron USD 3 M el viernes y nalizaron en USD 43.201 M, registrando un aumento en la
    semana de USD 22 M.

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