2019-12-05 16:29:12
  • ALUA30.05 2.73
  • ALUA0 -0.5
  • ALUA30.1 2.38
  • BBAR99.6 0.66
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  • YPFD730 -1.56
  • YPFD722.3 -0.03
  • GLOBAL: Futuros de EE.UU. operaban en alza a la espera del discurso de Powell

    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (-0,4% en promedio), a medida que los inversores
    esperan el discurso del presidente de la Fed respecto al futuro de la política monetaria.
    Los operadores también reaccionaron al discurso del presidente Donald Trump, ya que quería llegar a un acuerdo
    comercial con China, pero no ofreció detalles sobre cómo han evolucionado las conversaciones. Trump también culpó a
    las administraciones estadounidenses anteriores por permitir que China “haga trampa” con su posición comercial.
    Se publicarán los datos de inación de octubre, en línea con el dato anterior (1,7% YoY).
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con caída (-0,6% en promedio), en medio de la preocupación por
    las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China, el aumento de los disturbios en Hong Kong, y la espera de los
    comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell.
    Por otro lado, datos del BCE mostraron que bancos de Italia y otras economías periféricas de la Eurozona están
    aprovechando las tasas bajas del banco central para acumular miles de millones de euros de sus competidores del norte
    de Europa (Alemania y los Países Bajos).
    La inación de Alemania no mostró cambios en la revisión nal de octubre respecto a la estimación preliminar (1,1%
    YoY). Se desaceleró la inación del Reino Unido en octubre (1,5% YoY vs 1,7% previo). Se moderó la caída de la
    producción industrial en la Eurozona en septiembre (-1,7% YoY vs -2,8% anterior).
    Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, con las acciones de Hong Kong liderando las pérdidas regionales en medio
    de los disturbios civiles que pesaron sobre el sentimiento de los inversores. La líder Carrie Lam criticó a los manifestantes
    que paralizaron la ciudad. Los mercados también esperaban claridad sobre la primera fase del acuerdo comercial entre
    EE.UU. y China
    El índice de precios al productor de Japón se moderó en octubre (-0,4% YoY vs -1,1% previo). Se publicarán las cifras del
    PIB del 3ºT19 (0,2% QoQ). En China, se espera una leve desaceleración de la producción industrial en octubre (5,4% YoY
    vs 5,8% previo), mientras que las ventas minoristas mantendrían su ritmo de crecimiento (7,8% YoY).
    El dólar (índice DXY) operaba con leve sesgo alcista, ante el aumento del atractivo de la divisa como activo seguro.
    El yen mostraba un avance, ante el aumento de las posiciones de cobertura debido al débil apetito por el riesgo global.
    La libra esterlina no mostraba cambios, ya que las últimas encuestas de opinión pronostican una ventaja para el
    gobernante Partido Conservador.
    El petróleo WTI caía, a medida que las perspectivas del acuerdo comercial entre EE.UU. y China se debilitan.
    El oro registraba un avance, a medida que la incertidumbre comercial pesa sobre el apetito por el riesgo.
    La soja operaba con leve avance, ante el lento ritmo de la cosecha en EE.UU. por las adversidades climáticas.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves bajas a la espera de nuevos datos económicos. El
    retorno a 10 años se ubicaba en 1,88%.
    Los rendimientos de bonos europeos registraban leves bajas, en línea con los US Treasuries.
    ALIBABA (BABA) está planeando su listado en la bolsa de Hong Kong, y probablemente se llevará a cabo en la última
    semana de noviembre y recaudará aproximadamente USD 13 Bn. En ese sentido, la compañía emitirá 500 millones de
    nuevas acciones ordinarias más 75 millones de opciones “greenshoe”.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: PAE coloca hoy en el mercado local una ON a 4 años por USD 75 M
    PAN AMERICAN ENERGY colocará en el mercado local hoy ONs en dólares Clase IX a tasa ja a 4 años de plazo, por un
    valor nominal de hasta USD 75 M (ampliable hasta USD 120 M), a ser emitidas bajo el Programa Global de Emisión de ONs
    por hasta USD 1.100 M (o su equivalente en otras monedas), y garantizadas por Pan American Energy (sucursal España).
    Los bonos en dólares que operan en el exterior mostraron ayer importantes caídas, en un marco de creciente
    preocupación de los inversores sobre las tensiones regionales (Chile y Bolivia), sumado a esto la incertidumbre que existe
    sobre qué plan económico implementará el nuevo presidente electo a partir del 10/12, quienes integrarán su Gabinete,
    y si se terminará reestructurando la deuda pública y cómo.
    Los bonos que más cayeron fueron los emitidos con legislación extranjera, dado que los precios descuentan una
    reestructuración más agresiva (un mayor haircut en el capital y quita en el cupón de intereses, además de un
    alargamiento de plazos).
    Inuyó además en las bajas, los comentarios de Alberto Fernández respecto a la postura de Trump ante la situación de
    Bolivia, que remarcó que EE.UU. vuelve a avalar golpes de Estado en Latinoamérica.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 2.493 puntos básicos, subiendo 3,3% respecto al lunes, y tras
    testear valores por encima de los 2.500 bps. Los CDS de Argentina a 5 años se incrementaron a 5.229 puntos.
    Los títulos públicos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA también cayeron, arrastrados por las emisiones que
    cotizan en el exterior.
    Argentina suma demandas internacionales por los cupones ligados al PIB. Ya son siete por un total que supera los USD
    800 M.
    El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) por un monto total adjudicado de ARS 183.328 M, a una tasa de
    política monetaria de 63,009% anual en promedio. De esta forma, la tasa se acerca al piso de 63% jado por el Comité de
    Política Monetaria (COPOM) para este mes.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval bajó 0,7% contenido por el dólar implícito
    El mercado local de acciones terminó el martes con una ligera baja, atenuada por la suba del dólar implícito, más allá de
    la suba del riesgo país en un entorno de tensiones regionales y la falta de deniciones políticas, económicas y nancieras
    del nuevo Gobierno que asumirá el 10 de diciembre.
    En este contexto, el índice S&P Merval cerró con una baja de 0,7% y se ubicó en los 33.430,14 puntos.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 508,5 M, muy bajo en relación al promedio diario de las
    últimas semanas. En Cedears se negociaron ayer en ARS 113,1 M.
    Las acciones más afectadas fueron las de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), BBVA Banco Francés (BBAR), y
    Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), entre las más importantes.
    Sin embargo, subieron: Central Puerto (CEPU), Transener (TRAN), y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), entre otras.
    Indicadores y Noticias locales
    Inación se desaceleraría en octubre (privados)
    Según privados, la inación reejará en octubre una desaceleración luego del 5,9% que marcó en septiembre por el
    impacto directo de la devaluación, aunque esperan que se ubique en un elevado nivel entre 4% y 4,5%. Las subas en
    alimentos, medicamentos, prepagas y combustibles darían el mayor impulso.
    Incremento de 3,5% YoY de turistas no residentes a la Argentina
    El INDEC informó que en septiembre se estimaron 233,2 mil llegadas de turistas no residentes a la Argentina, con un
    incremento de 3,5% YoY. Respecto de agosto, el turismo disminuyó 3,2%. En los primeros nueve meses del año se
    alcanzaron 2.264,5 miles de turistas no residentes y se registró un aumento de 16,0%.
    Aumentan 30% YoY los locales inactivos en la Ciudad de Buenos Aires
    De acuerdo a la CAC, el número de locales inactivos en las principales áreas comerciales de la CABA se incrementó en
    30% YoY en el período septiembre-octubre y 50% con relación a la medición de julio-agosto, cuando los locales inactivos
    eran 197. Asimismo, en comparación con la medición previa, los locales cerrados se incrementaron 125,4%.
    Salario real registró baja de 5,9% YoY en octubre
    Según el IET, el salario real de los trabajadores registrados cayó en octubre 5,9% YoY. De esta manera y con 23 meses
    ininterrumpidos de bajas interanuales, el salario real acumula una caída desestacionalizada de 18,5% desde noviembre
    de 2015, con lo cual los asalariados perdieron la quinta parte de sus sueldos.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista cerró ayer en ARS 62,98 (vendedor), perdiendo 9 centavos y marcando el valor más bajo en lo que va
    del mes de noviembre. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, donde la divisa perdió 25 centavos y se ubicó en
    los ARS 59,70 (para la punta vendedora), en una rueda en la que el Banco Central compró USD 200 M para frenar la caída
    de la cotización.
    El dólar implícito (contado con liquidación) se movió con elevada volatilidad y avanzó cerca de ARS 1 a ARS 78,11,
    mostrando un spread con la cotización mayorista de 30,8%. En cambio, el dólar MEP (o Bolsa) perdió ocho centavos a ARS
    72,51, lo que implicó una brecha de 21,5% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 46,5%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta
    59 días en bancos privados se ubicó en 45,31%. Las reservas internacionales se incrementaron ayer USD 144 M y
    nalizaron en USD 43.414 M.

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